投资要点
　　事件：2022年12月19日，中共中央、国务院发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》（以下简称“意见”）。明确要求充分发挥我国海量数据规模和丰富应用场景优势，激活数据要素潜能。对建立数据产权制度、数据要素流通和交易制度、数据要素收益分配制度、数据要素治理制度，四个方面提出了具体要求，并意见二十条。
　　“第五生产力”数据要素，政策频出显发展决心。数据作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础，已快速融入生产、分配、流通、消费和社会服务管理等各环节。近年来中央、国务院、财政部等均出台了数据要素相关政策，而此次“意见”的出台，展现与全球要素接轨，主动参与全球数据要素共享与治理的决心。一连串政策出台，体现我国发展数据要素决心，对数据经济产业链发展影响深远。
　　建立数据要素制度，推动数据流通助力价值创造。“意见”明确提出建立数据分类分级制度，旨在类别区分明晰的框架下，针对公共数据鼓励开放，打破信息孤岛；针对企业数据，加强数据要素供给激励，鼓励商业化，且引导头部企业、互联网平台，赋能中小微企业数字化转型；针对个人数据，明确数据授权范围，加强隐私保护。国家拟建立区域性、行业性、国家级的数据交易所，以及培养一批数据商和第三方专业服务机构，从而推进数据要素流通，并且明确了市场化利益分配的基调。
　　数据要素产业内涵丰富，市场价值有望持续迸发。数据要素市场链条长，涉及要素产权、定价、流通、交易、使用、分配、治理和安全各个环节，对各环节企业更好发挥数据价值、降低成本、提高效率起到决定性作用。据国家工信安全发展研究中心测算，预计“十四五”期间市场规模复合增速将超过25%，整体将进入快速发展阶段。在数据要素高景气的背景下，叠加此次“意见”对我国数据要素发展建立的明晰制度与发展蓝图，未来我国数据要素市场有望加速迎来商业化落地阶段。
　　投资建议：重点关注数据要素产业链核心标的，包括：1）数据采集：金山办公、海康威视、太极股份；2）数据存储：宝信软件、易华录、深信服、紫光股份、深桑达；3）数据加工/治理：星环科技、海天瑞声、山大地纬；4）数据确权：人民网；5）数据加密：卫士通、左江科技；6）数据安全：深信服、奇安信、天融信、安恒信息、启明星辰、绿盟科技等。
　　风险提示：数据资会计处理推进不及预期；数字经济产业建设进程不及预期。
　　

研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId计算机title数据要素二十条出台数据科技迎新机遇investSuggestion推荐维持investScreateTime1uggesti2022年12月21日onChanrelatedReportge行相关报告投资要点兴证计算机医疗IT医卫summary业事件2022年12月19日中共中央国务院发布关于构建数据基础制端政策红利释放互联网医疗迎点机遇期-202212092022-12-08度更好发挥数据要素作用的意见以下简称意见明确要求充分发评兴证计算机数据要素专题挥我国海量数据规模和丰富应用场景优势激活数据要素潜能对建立数第五大生产要素的产业机会-行报业周报1128-12042022-据产权制度数据要素流通和交易制度数据要素收益分配制度数据要告12-04素治理制度四个方面提出了具体要求并意见二十条兴证计算机从两电业务布局看信创投资机会-中国特第五生产力数据要素政策频出显发展决心数据作为新型生产要素色估值体系计算机专题研究-行业周报1121-11272022-是数字化网络化智能化的基础已快速融入生产分配流通消费11-27和社会服务管理等各环节近年来中央国务院财政部等均出台了数据要素相关政策而此次意见的出台展现与全球要素接轨主动参与分析师emailAuthor全球数据要素共享与治理的决心一连串政策出台体现我国发展数据要蒋佳霖jiangjialinxyzqcomcn素决心对数据经济产业链发展影响深远S0190515050002建立数据要素制度推动数据流通助力价值创造意见明确提出建立数据分类分级制度旨在类别区分明晰的框架下针对公共数据鼓励开放吴鸣远打破信息孤岛针对企业数据加强数据要素供给激励鼓励商业化且wumingyuanxyzqcomcn引导头部企业互联网平台赋能中小微企业数字化转型针对个人数据S0190519080001明确数据授权范围加强隐私保护国家拟建立区域性行业性国家级研究助理的数据交易所以及培养一批数据商和第三方专业服务机构从而推进数桂杨据要素流通并且明确了市场化利益分配的基调guiyangxyzqcomcn数据要素产业内涵丰富市场价值有望持续迸发数据要素市场链条长涉及要素产权定价流通交易使用分配治理和安全各个环节对各环节企业更好发挥数据价值降低成本提高效率起到决定性作用据国家工信安全发展研究中心测算预计十四五期间市场规模复合增速将超过25整体将进入快速发展阶段在数据要素高景气的背景下叠加此次意见对我国数据要素发展建立的明晰制度与发展蓝图未来我国数据要素市场有望加速迎来商业化落地阶段投资建议重点关注数据要素产业链核心标的包括1数据采集金山办公海康威视太极股份2数据存储宝信软件易华录深信服紫光股份深桑达3数据加工治理星环科技海天瑞声山大地纬4数据确权人民网5数据加密卫士通左江科技6数据安全深信服奇安信天融信安恒信息启明星辰绿盟科技等风险提示数据资会计处理推进不及预期数字经济产业建设进程不及预期请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业点评报告报告正文事件2022年12月19日中共中央国务院发布关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见以下简称意见明确要求充分发挥我国海量数据规模和丰富应用场景优势激活数据要素潜能对建立数据产权制度数据要素流通和交易制度数据要素收益分配制度数据要素治理制度四个方面提出了具体要求并意见二十条点评第五生产力数据要素政策频出显发展决心数据作为新型生产要素是数字化网络化智能化的基础已快速融入生产分配流通消费和社会服务管理等各环节近年来中央国务院财政部等均出台了数据要素相关政策而此次意见的出台展现与全球要素接轨主动参与全球数据要素共享与治理的决心一连串政策出台体现我国发展数据要素决心对数据经济产业链发展影响深远建立数据要素制度推动数据流通助力价值创造意见明确提出建立数据分类分级制度旨在类别区分明晰的框架下针对公共数据鼓励开放打破信息孤岛针对企业数据加强数据要素供给激励鼓励商业化且引导头部企业互联网平台赋能中小微企业数字化转型针对个人数据明确数据授权范围加强隐私保护国家拟建立区域性行业性国家级的数据交易所以及培养一批数据商和第三方专业服务机构从而推进数据要素流通并且明确了市场化利益分配的基调数据要素产业内涵丰富市场价值有望持续迸发数据要素市场链条长涉及要素产权定价流通交易使用分配治理和安全各个环节对各环节企业更好发挥数据价值降低成本提高效率起到决定性作用据国家工信安全发展研究中心测算预计十四五期间市场规模复合增速将超过25整体将进入快速发展阶段在数据要素高景气的背景下叠加此次意见对我国数据要素发展建立的明晰制度与发展蓝图未来我国数据要素市场有望加速迎来商业化落地阶段投资建议重点关注数据要素产业链核心标的包括1数据采集金山办公海康威视太极股份科大讯飞中新赛克国联股份上海钢联美亚柏科南威软件大华股份2数据存储宝信软件易华录深信服紫光股份深桑达同有科技数据港3数据加工治理星环科技海天瑞声山大地纬4数据确权人民网5数据加密卫士通左江科技佳缘科技三未信安信安世纪邦彦技术吉大正元格尔软件6数据请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业点评报告安全深信服奇安信天融信安恒信息启明星辰绿盟科技亚信安全安博通山石网科图1数据要素产业链资料来源兴业证券经济与金融研究院整理风险提示1数据资源会计处理推进不及预期风险数据资源会计入表政策推进如果不达预期将影响上市公司短期报表修复与改善2数字经济产业建设进程不及预期风险数字经济产业建设是长周期逻辑如果企业数字化转型数字经济建设不达预期将对企业中长期增长带来不确定风险请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业点评报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15票评级和行业评级另有说明的除审慎增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间外评级标准为报告发布日后的12个中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级月内公司股价或行业指数相对同减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5期相关证券市场代表性指数的涨跌无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确幅其中A股市场以上证综指或深圳定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级成指为基准香港市场以恒生指数为推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数基准美国市场以标普500或纳斯达克行业评级中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平综合指数为基准回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供兴业证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示我们不承诺也不保证任何所预示的回报会得以实现分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报本公司的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送发布可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区国家或其他管辖区域的公民或居民包括但不限于美国及美国公民1934年美国证券交易所第15a-6条例定义为本主要美国机构投资者除外本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的转载本公司不承担任何转载责任特别声明在法律许可的情况下兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据兴业证券研究上海北京深圳地址上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦地址北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦地址深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T215层32层01-08单元座52楼邮编200135邮编100020邮编518035邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-