研究报告全文：2022年12月20日申万期货品种策略日报-国债申银万国期货研究所唐广华从业资格号F3010997投资咨询号Z0011162tangghsywgqhcomcn021-50586292TS2303TS2306TF2303TF2306T2303T2306昨日收盘价10082510058010095010048510019099600前日收盘价1007401005051008351003759999599350涨跌008500750115011001950250涨跌幅008007011011020025持仓量41571270691936461414817211451期货成交量42441446519991447619625123市场持仓量增减724-12-19173-3026-142跨期价差024504650590昨值02450465005900前值02350460006450点评昨日国债期货价格普遍上涨持仓量有所减少活跃CTD券IRR14951513911409132360214804053昨日各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位不存在点评套利机会短期市场利率SHIBOR隔夜SHIBOR7天DR001DR007GC001GC007昨值121701800013352206322263023660前值122401752013499211092137021730涨跌bp-0748-147-477126193昨日短期市场利率涨跌不一SHIBOR7天利率上行48bp点评DR007利率下行477bpGC007利率上行193bp现货中国关键期限国债收市场1Y2Y5Y7Y10Y30Y益率变化昨日收益率229239267283287324前日收益率230241269285288326涨跌bp-124-17-192-224-124-201收益率利差10-210-55-2昨值bp475919772782前值bp471319092804昨日各关键期限国债收益率普遍下行10Y期国债收益率下点评行124bp至287长短期10-2国债收益率利差为4759bp海外关键期限国债收美国2Y美国10Y德国2Y德国10Y日本2Y日本10Y益率变化昨日收益率464357230000-00190280前日收益率461348237220-00150281海外涨跌bp3090-70-2200-04-01市场内外利差bp-2247-70193286924122589昨日美国10Y国债收益率上行9bp德国10Y国债收益率下行点评220bp日本10Y国债收益率下行01bp1互联互通股票标的范围扩大获两地证监会原则同意其中市值50亿元人民币及以上且符合一定流动性标准等条件的上证A股指数或深证综合指数成份股将纳入沪股通和深股通标的沪港通下港股通标的范围将扩大至与深港通下港股通一致符合条件的在港主要上市外国公司股票将被纳入港股通标的两地交易所表示将积极推进各项准备工作预计相关准备时间约3个月2中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见全文公布从数据产权流通交易收益分配安全治理四个方面初步搭建我国数据基础制度体宏观系提出20条政策举措包括建立保障权益合规使用的数据产权制度建立合规高效消息场内外结合的数据要素流通和交易制度建立体现效率促进公平的数据要素收益分配制度建立安全可控弹性包容的数据要素治理制度等3交通运输部要求精准实施疫情防控和保护措施全面恢复道路客运服务更好满足人民群众出行需要各地交通运输主管部门要严格落实对旅客不再查验核酸检测阴性证明和健康码不再开展落地检不再进行信息登记等相关规定4国家发改委等11部门印发关于推动家政进社区的指导意见提出鼓励家政企业与社区托育养老服务等机构合作促进居家养老育幼和社区助餐等服务融合创新到2025年全国基本实现社区家政服务能力全覆盖1央行公告称为维护年末流动性平稳12月19日开展90亿元7天期和760亿元14天期逆回购操作当日有20亿元逆回购到期因此净投放830亿元这是央行自9月30日以来首次重启14天期逆回购操作行业2美债收益率多数上涨3月期美债收益率跌626个基点报42912年期美债收益率涨信息67个基点报42643年期美债收益率涨8个基点报40045年期美债收益率涨75个基点报372310年期美债收益率涨93个基点报359730年期美债收益率涨9个基点报3646窄幅震荡10年期国债收益率下行2bp至289央行加大公开市场操作当日净投放830亿元Shibor短端品种多数上行资金面有所收敛关注今日LPR调整情况11月消费投资工业生产和社融数据均不及预期主要受复杂严峻的国际环境和国内疫情多发广评论发等因素影响宽信用继续受阻中央经济工作会议指出明年要坚持稳字当头稳中求及策进继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策因时因势优化疫情防控措施认真落实略新阶段疫情防控各项举措美联储如期加息50个基点点阵图将明年终端利率上调至51略超市场预期美债收益率回落短期在避险预期推动下对期债价格有所支撑不过随着市场恐慌情绪缓解和宽信用政策不断生效预计国债期货价格上行空间有限操作上建议暂时观望免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资免责者据此做出的任何投资决策与本公司无关声明本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改