本报告导读：美国空军成功发射了一枚AGM-183A空对地高超音速导弹；美国太空探索技术公司对外宣布了“星盾”业务，标志着“星链”向军事领域迈出关键一步。
　　摘要：
　　大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。1)上周(12.11-12.15)上证综指下跌1.22%，创业板指数下跌1.94%，国防军工指数下跌2.31%，跑输大盘1.09个百分点，排名第21/29。2)近日，东部战区开展实兵实弹演练。3)中方回应“中印边境冲突”问题。4)日本新国安战略渲染“中国威胁”，专家：会给中日关系带来巨大冲击。5）美设立太空军印太司令部。6）北约宣布将大幅提高明年军事预算。7）我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。8）依据以往经验，预计十四五规划将循序渐进落地，2022年板块利润表与现金流量表或持续改善。
　　美成功试射高超音速导弹，“星链”向军事领域迈出关键一步。美国官员当地时间12日表示，美国空军在南加州海岸的一次测试中成功发射了一枚AGM-183A空对地高超音速导弹，该导弹的速度达到声速的五倍以上，是作战导弹完整原型的首次发射。该导弹从一架B-52H同温层堡垒轰炸机(Stratofortress)上发射，并在终端区域引爆，显示“所有目标都已达到”。自从美国太空探索技术公司的“星链”广泛参与俄乌冲突后，“星链”在军事方面的前景更加明朗。近日，该公司对外宣布了“星盾”业务，标志着“星链”向军事领域迈出关键一步。“星盾”军用卫星网络系统将从根本上提升美军通信水平，侦察能力、空间态势感知能力和天基防御打击能力。
　　投资主线：1）总装：中航沈飞、航天彩虹（受益）、中航西飞（受益）；2）分系统：航发动力（受益）、中航机电（受益）、中航电子（受益）、中航电测（受益）、江航装备（受益）；3）元器件：中航光电、航天电器、紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子；4）材料与加工：中航高科、抚顺特钢、中航重机（受益）、菲利华、中简科技（受益）、光威复材、西部超导（受益）、图南股份、航宇科技（受益）。
　　风险提示
　　军品业务产业链扩产不及预期的风险
　　民品业务业绩不达预期的风险
　　

研究报告全文：股票研TableindustryInfo军工究TableMainInfoTableTitleTableInvest20221218评级增持上次评级增持美成功试射高超音速导弹星链向军事领域迈出关键一步TablesubIndustry细分行业评级行2022年第49周报业彭磊分析师周010-83939806penglei018712gtjascom报证书编号S0880518100003本报告导读美国空军成功发射了一枚AGM-183A空对地高超音速导弹美国太空探索技术公司对外宣布了星盾业务标志着星链向军事领域迈出关键一步摘要相关报告TableDocReport首架C919交付东航鲲龙首飞任务TableSummary大国博弈加剧是长期趋势军工长期向好1上周1211-1215上收官20221213证综指下跌122创业板指数下跌194国防军工指数下跌神州十五号发射成功B-21轰炸机首次231跑输大盘109个百分点排名第21292近日东部战区亮相20221206多款新式武器亮相航展神州十五号成开展实兵实弹演练3中方回应中印边境冲突问题4日本新功发射20221205国安战略渲染中国威胁专家会给中日关系带来巨大冲击5新一代战机使用3D打印生产中国舰载美设立太空军印太司令部6北约宣布将大幅提高明年军事预算7机回首非凡十年20221129航展见证国产民用机腾飞日本将研制我们认为大国博弈加剧是长期趋势美国及其盟友国防战略重心逐高超音速导弹20221122步向印太转向中国周边紧张局势可能逐步加剧和平需要保卫加大国防投入是必选项军工长期趋势向好2027年要确保实现建军百年奋斗目标十四五期间有望加速补短板8依据以往经验预证计十四五规划将循序渐进落地2022年板块利润表与现金流量表或券持续改善研美成功试射高超音速导弹星链向军事领域迈出关键一步美国究官员当地时间12日表示美国空军在南加州海岸的一次测试中成功报发射了一枚AGM-183A空对地高超音速导弹该导弹的速度达到声速的五倍以上是作战导弹完整原型的首次发射该导弹从一架告B-52H同温层堡垒轰炸机Stratofortress上发射并在终端区域引爆显示所有目标都已达到自从美国太空探索技术公司的星链广泛参与俄乌冲突后星链在军事方面的前景更加明朗近日该公司对外宣布了星盾业务标志着星链向军事领域迈出关键一步星盾军用卫星网络系统将从根本上提升美军通信水平侦察能力空间态势感知能力和天基防御打击能力投资主线1总装中航沈飞航天彩虹受益中航西飞受益2分系统航发动力受益中航机电受益中航电子受益中航电测受益江航装备受益3元器件中航光电航天电器紫光国微鸿远电子振华科技火炬电子4材料与加工中航高科抚顺特钢中航重机受益菲利华中简科技受益光威复材西部超导受益图南股份航宇科技受益请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报目录1核心观点美成功试射高超音速导弹星链向军事领域迈出关键一步32行情回顾走势下行国防信息化表现较好521行业表现下跌231跑输大盘109pp522指数表现空天军工等指数表现较好523个股表现国防信息化领涨63军工行业重大新闻731国内要闻732国际要闻94风险提示12图表目录图1上周1211-1215国防军工涨幅排名21295图2陆航演训图片7图3东部战区海军舰艇编队实兵实弹演练8图4中方回应中印边境冲突问题9图5星链计划部署42万颗卫星9图6AGM-183A10图7日本民众近日在首相官邸前举行集会反对增加防卫费11图8美设立太空军司令部资料图11图9北约宣布将大幅提高明年军事预算12表1相关标的盈利预测估值4表2上周1211-1215下跌231跑输大盘109pp5表3上周1211-1215空天军工指数表现较好5表4上周1211-1215国防信息化板块表现较好6表5上周1211-1215国企军工中中国海防815安泰科技751表现较好6表6上周1211-1215民参军中迈信林939上海瀚讯773表现较好6请务必阅读正文之后的免责条款部分2of14行业周报1核心观点美成功试射高超音速导弹星链向军事领域迈出关键一步大国博弈加剧是长期趋势军工长期向好1上周1211-1215上证综指下跌122创业板指数下跌194国防军工指数下跌231跑输大盘109个百分点排名第21292近日东部战区开展实兵实弹演练3中方回应中印边境冲突问题4日本新国安战略渲染中国威胁专家会给中日关系带来巨大冲击5美设立太空军印太司令部6北约宣布将大幅提高明年军事预算7我们认为大国博弈加剧是长期趋势美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向中国周边紧张局势可能逐步加剧和平需要保卫加大国防投入是必选项军工长期趋势向好2027年要确保实现建军百年奋斗目标十四五期间有望加速补短板8依据以往经验预计十四五规划将循序渐进落地2022年板块利润表与现金流量表或持续改善美成功试射高超音速导弹星链向军事领域迈出关键一步美国官员当地时间12日表示美国空军在南加州海岸的一次测试中成功发射了一枚AGM-183A空对地高超音速导弹该导弹的速度达到声速的五倍以上是作战导弹完整原型的首次发射该导弹从一架B-52H同温层堡垒轰炸机Stratofortress上发射并在终端区域引爆显示所有目标都已达到自从美国太空探索技术公司的星链广泛参与俄乌冲突后星链在军事方面的前景更加明朗近日该公司对外宣布了星盾业务标志着星链向军事领域迈出关键一步星盾军用卫星网络系统将从根本上提升美军通信水平侦察能力空间态势感知能力和天基防御打击能力投资主线1总装中航沈飞航天彩虹受益中航西飞受益2分系统航发动力受益中航机电受益中航电子受益中航电测受益江航装备受益3元器件中航光电航天电器紫光国微鸿远电子振华科技火炬电子4材料与加工中航高科抚顺特钢中航重机受益菲利华中简科技受益光威复材西部超导受益图南股份航宇科技受益请务必阅读正文之后的免责条款部分3of14行业周报表1相关标的盈利预测估值产业链股价元总市值EPS元PEX投资评证券代码证券简称环节20221218亿元2022E2023E2024E2022E2023E2024E级600760SH中航沈飞5863114946112144181523540723239增持总装002389SZ航天彩虹212821216030046064720146303307000768SZ中航西飞256170905035048060735753544259600893SH航发动力4276113981056074098758657894378002013SZ中航机电10741568040048058269122141849分系统600372SH中航电子173133377051064077341327242251300114SZ中航电测10546227000000000000000000688586SH江航装备16179140060090133270018011215002179SZ中航光电581592437238317416244318341398增持002025SZ航天电器647829323157220296412629452189增持002049SZ紫光国微12964110143345478646375727152005增持元器件603267SH鸿远电子93721776484646844193614501110增持000733SZ振华科技1109557487288410529385227062097增持603678SH火炬电子404618606244319404165912701001增持600862SH中航高科232832430055072095423332332451增持600399SH抚顺特钢150829739048057064314226462356增持600765SH中航重机307645288087119159352825961936300395SZ菲利华512225965152213289337024051772增持材料及300777SZ中简科技49321671103156195476631662530加工300699SZ光威复材713736995178212243401033672937增持688122SH西部超导9544084233313401408330362369300855SZ图南股份434213113112151169387728752569增持688239SH航宇科技763110890128187268597440752853资料来源Wind国泰君安证券研究注紫光国微振华科技火炬电子为国泰君安电子团队覆盖抚顺特钢图南股份为国泰君安钢铁团队覆盖光威复材为国泰君安建材团队覆盖其余未评级受益标的盈利预测均来自Wind一致预期1170996请务必阅读正文之后的免责条款部分4of14行业周报2行情回顾走势下行国防信息化表现较好21行业表现下跌231跑输大盘109pp上周1211-1215上证综指下跌122创业板指数下跌194国防军工指数下跌231跑输大盘109个百分点排名第2129表2上周1211-1215下跌231跑输大盘109pp国防军工涨跌幅上证综指涨跌幅创业板指涨跌幅相对上证收益行业排名-231-122-194-1092129数据来源Wind国泰君安证券研究图1上周1211-1215国防军工涨幅排名2129资料来源Wind国泰君安证券研究22指数表现空天军工等指数表现较好上周1211-1215各大军工指数表现相对较差其中空天军工军工指数表现最好下跌184排名第110表3上周1211-1215空天军工指数表现较好指数代码指数名称本周涨跌幅本月涨跌幅本年涨跌幅发布机构930875空天军工-184-376-2598中证指数有限公司931066军工龙头-192-398-2845中证指数有限公司399973中证国防-207-395-2754中证指数有限公司万得信息技术股份882420航天航空与国防-210-370-2659有限公司h30213CS航空航天-221-386-2736中证指数有限公司中信证券股份有限CI005012WI国防军工中信-231-361-2443公司请务必阅读正文之后的免责条款部分5of14行业周报399967中证军工-233-426-2502中证指数有限公司399959军工指数-251-390-2619中证指数有限公司399813中证国安-257-296-2486中证指数有限公司801740SI国防军工申万-257-412-2490申银万国指数数据来源Wind国泰君安证券研究23个股表现国防信息化领涨上周1211-1215国防信息化板块表现相对较好国防信息化板块上海瀚讯773耐威科技717景嘉微466等股票涨幅居前海兰信-2125国光电气-950同益中-854等股票跌幅居前表4上周1211-1215国防信息化板块表现较好本周涨幅前十本周跌幅前十股票代码股票名称收盘价元涨跌幅股票代码股票名称收盘价元涨跌幅688685SH迈信林2376939300065SZ海兰信149-2125600764SH中国海防2402815688776SH国光电气17919-950300762SZ上海瀚讯1366773688722SH同益中1907-854000969SZ安泰科技888751300629SZ新劲刚2617-801600480SH凌云股份85746600151SH航天机电879-767300456SZ耐威科技1614717688297SH中无人机4672-758002111SZ威海广泰1004568002389SZ航天彩虹2128-748002520SZ日发精机689487603712SH七一二3352-728300474SZ景嘉微6018466300711SZ广哈通信1132-706002149SZ西部材料1593453600416SH湘电股份1785-703数据来源Wind国泰君安证券研究表5上周1211-1215国企军工中中国海防815安泰科技751表现较好国企军工本周涨幅前十本周跌幅前十股票代码股票名称收盘价元涨跌幅股票代码股票名称收盘价元涨跌幅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