多点数智：中国及亚洲最大的零售解决方案数字零售服务商
　　公司为本地零售业提供基于云的一站式端到端的数字零售SaaS平台。据多点DMALL官网显示，多点DMALL成立于2015年，是为本地零售业提供基于云的一站式端到端的数字零售SaaS平台。根据弗若斯特沙利文的资料，按商品交易计算，公司目前是中国及亚洲最大的零售云解决方案数字零售服务商，截至2021年12月31日的市场份额分别为14.8%及9.0%。截至2022年9月30日止九个月，公司已为约458家客户提供服务。
　　行业规模：亚洲本地零售的规模将于2026年达到33.5万亿元
　　本地零售为个人日常生活不可或缺的一部分。本地零售定义为通过线下渠道或在线渠道出售商品予终端消费者的活动。现代本地零售行业由三个关键参与者组成：零售商、品牌商及消费者。零售商可帮助品牌商分销商品，而消费者可于零售商的线下店铺购买商品或在线下单，通过取货或通常由附近五公里半径内的履约中心送货。
　　在亚洲，本地零售行业在过去数年稳定发展。根据弗若斯特沙利文，亚洲本地零售行业的市场规模自2016年的人民币27.4万亿元增加至2021年的人民币30.4万亿元，复合年增长率为2.1%。在COVID-19疫情消费复杂的推动下，预计2021年至2026年亚洲本地零售行业的市场规模（按销售价值计）将回弹，以2.0%的复合年增长率增长，于2026年达到人民币33.5万亿元。
　　风险提示
　　增长放缓风险。公司在发展市场的有限经营历史及不断发展的商业模式很难评估未来的业务及前景。无法保证公司将能够保持历史增长，有效地管理增长。
　　商家流失的风险。目前的客户群相对集中，主要客户数量有限。失去一名或多名主要客户，未能与一名或多名主要客户续签协议，或未能扩展客户群，均可对公司的经营业绩及推广服务能力产生负面影响。
　　产品竞争力的风险。倘不能及时改进及增强Dmall OS系统、AIoT解决方案、多点移动应用程序、小程序及其他服务产品的功能、性能、可靠性、设计、安全性及可扩展性，以满足客户不断变化的需求，业务和经营业绩可能会受到不利影响。
　　行业竞争的风险。公司面临日益激烈的竞争，且倘公司未能有效地与当前及未来的竞争对手竞争，公司的业务及经营业绩可能会受到不利影响。
　　政策监管的风险。公司的业务受到中国复杂多变的法律及法规的约束。多项该等法律及法规可能会发生变化及存在不确定的解释，以及可能会导致索赔、业务惯例变化、罚款、运营成本增加，或客户增长或参与度下降，或以其他方式损害公司的业务。

研究报告全文：2022年12月12日亚洲最大零售服务商数字化升级赋能零售业一文看懂多点招股书姓名刘越男分析师姓名陈笑分析师邮箱liuyuenangtjascom邮箱chenxiao015813gtjascom感谢博士后赵国振对本文的贡献电话021-38677706电话021-38677906证书编号S0880516030003证书编号S088051802000211多点数智中国及亚洲最大的零售解决方案数字零售服务商公司为本地零售业提供基于云的一站式端到端的数字零售SaaS平台据多点DMALL官网显示多点DMALL成立于2015年是为本地零售业提供基于云的一站式端到端的数字零售SaaS平台根据弗若斯特沙利文的资料按商品交易计算公司目前是中国及亚洲最大的零售云解决方案数字零售服务商截至2021年12月31日的市场份额分别为148及90截至2022年9月30日止九个月公司已为约458家客户提供服务图公司为本地零售业提供基于云的一站式端到端的数字零售SaaS平台诚信责任亲和专业创新数据来源多点MALL官网请参阅附注免责声明212行业规模亚洲本地零售的规模将于2026年达到335万亿元本地零售为个人日常生活不可或缺的一部分本地零售定义为通过线下渠道或在线渠道出售商品予终端消费者的活动现代本地零售行业由三个关键参与者组成零售商品牌商及消费者零售商可帮助品牌商分销商品而消费者可于零售商的线下店铺购买商品或在线下单通过取货或通常由附近五公里半径内的履约中心送货在亚洲本地零售行业在过去数年稳定发展根据弗若斯特沙利文亚洲本地零售行业的市场规模自2016年的人民币274万亿元增加至2021年的人民币304万亿元复合年增长率为21在COVID-19疫情消费复杂的推动下预计2021年至2026年亚洲本地零售行业的市场规模按销售价值计将回弹以20的复合年增长率增长于2026年达到人民币335万亿元图亚洲本地零售行业的规模将于2026年达到人民币335万亿元诚信责任亲和专业创新数据来源招股说明书弗若斯特沙利文请参阅附注免责声明3备注单位为人民币万亿元12行业规模中国本地零售的规模将于2026年底前达161万亿元中国本地零售行业的市场规模将于2026年底前达人民币161万亿元在中国本地零售行业的市场规模自2016年的人民币110万亿元增加至2021年的人民币133万亿元复合年增长率为39而此前2020年因COVID-19疫情遭受复合年增长率为负28的打击随着中国经济预计恢复增长预计2021年至2026年期间本地零售行业的市场规模预计以38的复合年增长率增长于2026年底前达人民币161万亿元在线渠道预计会成为本地零售业增长的主要驱动力线下渠道增长保持稳定图中国本地零售行业的市场规模将于2026年底前达人民币161万亿元诚信责任亲和专业创新数据来源招股说明书弗若斯特沙利文请参阅附注免责声明413本地零售数字发展稳步推进阶段一用于流程驱动型管理的传统ERP服务该阶段只有线下零售本地零售商缺乏建立内部信息管理系统的能力因此往往依赖于传统的ERP系统来管理业务功能然而就地部署的技术限制以及使用多个供应商导致了数据孤岛及数据输出错误所需的大量前期数字化成本阻碍大部分零售商采用传统的ERP系统阶段二更多业务流程及特定功能的ERP及横向SaaS电子商务及实时零售的兴起使得本地零售商需要管理全渠道业务及需要更多数字化基础设施部分横向SaaS提供商围绕若干功能提供价格合理的轻资本解决方案如仓库管理系统或客户关系管理对小商户具有吸引力受到现有遗留ERP限制的更大型本地零售商可能就不同功能混合采用横向SaaS及ERP然而同时管理SaaS及ERP系统不仅增加管理复杂性而且会导致数据输出不一致或不兼容以及在线及线下运营之间的低集成度阶段三具有全渠道能力及端到端覆盖的零售云解决方案迅速变化和激烈竞争的环境已经使全渠道销售和消费成为新的行业规范本地零售商需要重塑他们的业务流程并调整运营结构以拥抱数字化转型零售商需要帮助他们实现在线和线下能力以及无缝管理所有关键运营环节的解决方案此外零售商和品牌商需要深入的数据洞察这些数据需要通过整个业务流程从所有渠道收集和分析以指导他们的运作并更有效地达至目标消费群具有全渠道能力和端到端覆盖的零售云解决方案将提供全面的数字化解决方案同时保留低成本和易于部署的优势该种一站式的方法实现了实时数据同步并帮助零售商及品牌商优化其的运营表现诚信责任亲和专业创新数据来源招股说明书请参阅附注免责声明513本地零售未来发展趋势一整个本地零售价值链的数字化升级由于需要适应快速变化的市场动态零售商正迎接数字化转型及增加相关技术基础设施支出数字化转型使零售商及品牌商积累数据洞察以更好地了解消费者采取订制化营销策略及创造更个性化的购物体验其亦能帮助他们更好地管理内部业务流程如深化店仓一体化从而提高生产力及降低成本二全渠道成为新常态全渠道不仅是指零售商或品牌在多个零售渠道上的据点而且将存货客户服务及销售整合在一起以实现高效的内部管理及提供便捷的消费者体验疫情亦提高了消费者在线购物的意愿信息科技基础设施及数据分析的最新发展使其有望跨越多个触点追踪消费者的购买行为从而使全渠道服务能力成为零售商的必要条件三增加精准营销策略的采用品牌商需要更多精准营销以吸引及留存新客户并在现有的客户群中物色任何潜在交叉销售及追加销售机会更多品牌商将依赖于算法销售预测工具以更好地了解消费者购物行为并制定相应的营销活动其亦将提供更个性化及更好的消费者购物体验因而带来更高的品牌忠诚度及消费频率四对实时零售的需求不断上升消费者对高质量实时零售的服务不断增加的需求要求零售商增强其全渠道运营能力包括其中包括拓宽产品选择优化配送路线规划及改进订单推荐及调度流程诚信责任亲和专业创新数据来源招股说明书请参阅附注免责声明614零售解决方案行业前景广阔零售云解决方案是指帮助本地零售行业的零售商及品牌商在日常运营中实现数字化转型的云基解决方案从而解决与客户留存运营效率决策回应速度广告效率及数据孤岛相关的痛点为本地零售行业的所有参与者提供价值零售云解决方案包括零售SaaS营销及广告增值服务及实时零售的电子商务服务零售SaaS作为零售云解决方案的核心服务组成部分帮助本地零售行业的客户开发可配置的功能模块以满足其业务需求并实现数字化转型图零售云解决方案概览诚信责任亲和专业创新数据来源招股说明书弗若斯特沙利文请参阅附注免责声明714零售解决方案行业前景广阔基于服务模块的提供零售云解决方案服务商可分为特定功能提供商及端到端全渠道提供商端到端全渠道零售云解决方案服务商指覆盖本地零售场景及为本地零售行业提供广泛解决方案包括采购供应链管理产品管理门店管理消费者会员管理营销及广告服务以及随需应变的电子商务服务的提供商由于零售商及品牌商越来越多地寻求能满足其所有营运数字化需求的一站式解决方案套餐因此对端到端的全渠道零售云解决方案的需求变得更大特定功能提供商指覆盖有限零售场景及提供有限的零售功能套餐如仓库管理软件WMS及客户关系管理CRM的提供商图零售云解决方案行业中不同类型主要参与者的比较诚信责任亲和专业创新数据来源招股说明书弗若斯特沙利文请参阅附注免责声明814零售解决方案行业前景广阔零售云解决方案市场在过去一直保持可持续的强劲增长预计于不久图中国零售云解决方案的市场规模将于2026年达到35650亿元按GMV的将来会继续增长政策利好完善的云基础设施及不断增长的数字化需求将成为关键的行业增长催化因素按商品交易总额计算中国零售云解决方案行业的市场规模自2016年的人民币844亿元增加至2021年的人民币6443亿元复合年增长率为502预计自2021年至2026年期间将以408的复合年增长率增长于2026年达到人民币35650亿元就亚洲而言按商品交易总额计算的零售云解决方案行业的市场规模自2016年的人民币1930亿元增加至2021年的人民币11029亿元复合年增长率为417预计2021年至2026年期间将以358的复合年增长率增长于2026年达到人民币50932亿元备注按商品交易总额计算的市场规模指本地零售行业中的本地零售云解决方案服务商促成的交易总量诚信责任亲和专业创新数据来源招股说明书弗若斯特沙利文请参阅附注免责声明914零售解决方案行业前景广阔零售云解决方案市场在过去一直保持可持续的强劲增长预计于不久图中国零售云解决方案的市场规模将于2026年达到847亿元按收入的将来会继续增长政策利好完善的云基础设施及不断增长的数字化需求将成为关键的行业增长催化因素就收入而言中国零售云解决方案行业的市场规模自2016年的人民币12亿元上升至2021年的人民币132亿元复合年增长率为613预计于2021年至2026年期间将进一步以450的复合年增长率增长于2026年达到人民币847亿元就亚洲而言按收入计算零售云解决方案行业的市场规模自2016年的人民币25亿元上升至2021年的人民币209亿元复合年增长率为527预计于2021年至2026年期间将以401的复合年增长率增长于2026年达到人民币1130亿元诚信责任亲和专业创新数据来源招股说明书弗若斯特沙利文请参阅附注免责声明1015零售云解决方案行业的主要增长动力一日益上升的数字化转型需求亚洲的零售商特别是拥有大量实体店的零售商缺乏现代化的信息科技基础设施严重依赖人工及人为判断进行商业决策从亚洲的零售商数字化率低于2021年为41的情况来看此亦显而易见随着零售商扩大经营范围越来越需要一站式的数字化解决方案套餐帮助他们应对新的业务挑战另一方面由于缺乏支持其营销策略及关键决策的数据洞察力品牌商面临高额的客户获取成本及有限的营销工作可见度因此零售商及品牌商正越来越多地接受技术解决方案以更高效地经营其业务二技术及数据驱动的创新凭借基于人工智能及大数据分析的商业洞察力及市场情报零售商及品牌商在零售云解决方案的支持下可以更好地提高经营效率通过有定向营销有效地吸引消费者并为他们提供不断改进的购物体验三有利的政策支持一般而言亚洲国家非常支持零售云解决方案行业的发展作为亚洲最大零售云解决方案市场中国近期促进互联网及数据智能发展的法规及政策进一步增强了成熟市场参与者的竞争优势例如于2021年中国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要极力强调拥抱数字时代释放大数据潜力建立中国在网络空间的实力以及加快发展数字经济数字社会及数字政府的必要性于2020年国家发展和改革委员会及中共中央网络安全和信息化委员会办公室发布关于推进上云用数赋智行动培育新经济发展实施方案根据该计划应努力培育数字经济的新业态进一步支持企业进行数字化转型创建基于大数据的供应链其中数据流将引导材料人员技术及资本的流动以建立一个整合产业链上下游企业的数字化生态系统诚信责任亲和专业创新数据来源招股说明书请参阅附注免责声明1115零售云解决方案行业的未来趋势一由于不断变化的客户需求越来越多地采用零售云解决方案随着业务场景的多样化及竞争加剧零售商及品牌商正加速其数字化进程他们越来越多地寻求能够提供由强大的开放的技术基础设施有关基础设施支持灵活及具有成本效益的订制及不断升级支持的基于云的高度可扩展的及安全的产品解决方案服务商零售云解决方案服务商亦将更加专注于产品功能的开发及人工智能商业智能及其他创新技术的应用以满足零售商品牌商及消费者的不断变化的需求二全渠道能力的重要性日益增加零售商正在适应在线购物趋势零售云解决方案服务商正在构建全渠道服务能力以促进零售商在线销售产品建立数字店铺及整合全渠道数据以获取更多数据洞察力三对客户成功的关注有助于建立更加可持续的业务模式零售云解决方案服务商越来越多地采用客户成功思维来与客户维持长期而富有成效的关系将自身收入与客户业务成功相挂钩如采取费率模式的零售云解决方案服务商将从来自客户的业务增长受益从而激励他们提供更佳的解决方案及以双赢局面为中心建立更加可持续的商业模式诚信责任亲和专业创新数据来源招股说明书请参阅附注免责声明1221历史沿革成立于2015年亚洲领先的零售云解决方案服务商2017年2019年2021年2013年公司开始向物美集团提供解决方公司推出专有一站式Dmall公司将业务扩展至新加坡及柬埔寨公司成立并开始业务运营案务与中百控股集团股份有限OS系统可满足零售商的及欧洲市场并收购深圳昂捷的公司达成战略合作全方位营运需求51股权2020年2016年2018年公司将业务扩展至香港特别行政区公司开始全面数字化技术系统公司开发了DmallOS系统的核心并与7-Eleven广东订立合作协并开始向零售商提供在线到线模块并开始向麦德龙中国实体及银川议并成为其独家数字服务供应商下的整合服务新华集团提供解决方案服务诚信责任亲和专业创新数据来源招股说明书请参阅附注免责声明1321历史沿革获得多项荣誉奖项表公司获得多项奖项奖项荣誉签发部门获授年份中国物流与采购联合会科技进步奖一等奖中国物流与采购联合会2022年2022新型实体企业100强榜单95位中国企业评价协会2022年12021年中国新科技100强eNet硅谷动力及互联网周刊2021年2021年亚洲零售大奖年度最佳数字计划亚洲零售2021年2019年最受欢迎大数据服务商亚太智慧零售产业联盟2020年2019年度全渠道数字化卓越贡献奖亚太智慧零售产业联盟2020年世茂海峡2019三季度胡润大中华区独角兽指数胡润2019年诚信责任亲和专业创新数据来源招股说明书请参阅附注免责声明1422股权结构创始人为实际控制人公司的创始人兼高级顾问张博士通过CelestialLimitedOdorNiceLimitedDWIncInterfaceHoldingsInc及RetailEnterpriseCorporationLimited拥有及控制公司是公司的实际控制人为单一最大股东图股权结构图发行前主要股东情况诚信责任亲和专业创新数据来源招股说明书请参阅附注免责声明1522股权结构公司具备优秀的创始团队公司创始人能力经验兼备带领公司快速发展公司联合创始人张峰先生于2004年6月毕业于中国华中科技大学主修计算机科学与技术并于2014年8月取得美国南加州大学马歇尔商学院高级管理人员工商管理硕士张先生于2015年共同创立本公司亦担任多间主要附属公司的执行董事及总经理包括自2017年10月起担任多点生活网络的执行董事及总经理以及自2019年4月起担任多点深圳数字及多点新鲜北京的执行董事及总经理负责集团整体战略规划业务运营及整体管理公司创始团队从业经验丰富杨凯先生加入公司曾担任中国在线直销公司京东集团股份有限公司的成都研究院主任任中伟先生于中国跨国科技公司联想集团有限公司担任多个职务刘桂海先生担任三人行传媒集团副总裁及执行董事汤毅凡先生曾担任基建于中国的证券公司开源证券股份有限公司的产业融资部总经理王怡女士在公司治理金融并购及投资者关系方面有超过16年的经验表多点高级管理层成员主要资料姓名年龄职位委任日期角色及职责张峰40联合创始人执行董事兼总裁2018年12月集团整体战略规划业务运营及整体管理杨凯39首席技术官2017年2月集团整体战略DmallOS系统开发以及国际市场及研发管理任中伟44首席战略官2018年11月集团整体战略DmallOS系统市场拓展刘桂海41首席营销官2017年2月集团整体战略品牌建设及营销活动汤毅凡40副总裁兼首席财务官2021年6月及2021年9月集团整体战略财务法务内部控制职能及资本市场活动王怡40副总裁兼董事会秘书2022年8月集团整体战略信息披露及投资者关系诚信责任亲和专业创新数据来源招股说明书请参阅附注免责声明1623商业模式专注蓝筹零售商提供协同式零售云服务战略上专注于蓝筹零售商公司的客户组合包括物美集团麦德龙中国实体及DFIRetailGroup公司与该等灯塔客户的长期合作使公司能够为不同零售业态中最复杂的业务开发出操作系统在该等资质的基础上公司已扩展零售业态的覆盖范围从连锁超市仓储式超市百货商店便利店专卖零售商到以新零售方式运营的零售商公司专注于与市场上拥有最先进实践的领先零售商建立长期合作关系于2019年2020年及2021年以及截至2022年9月30日止九个月公司分别拥有69家135家352家及458家客户公司相信公司的零售云解决方案在海外市场具有高度的适应性公司成功地将业务扩展至香港特别行政区新加坡及柬埔寨通过与总部位于德国的领先批发商麦德龙集团的合作公司亦处于进军欧洲市场的初始阶段构建SaaS平台提供一站式创新的数字化解决方案公司提供的服务包括零售核心服务云电子商务服务云以及营销及广告服务云可以增强零售商及品牌商的运营营销及销售能力使其能够更好地服务终端消费者公司以DmallOS系统软件及AIoT解决方案为基础的零售核心服务云解决方案是一个可以提供贯穿零售运营全流程数据洞察并提供可实操的改进措施的综合性平台公司的电子商务服务云使零售商及品牌商能够通过公司的多点移动应用程序及小程序销售其产品从而为消费者提供更方便及个性化的购物体验公司的营销及广告服务云解决方案使品牌商及零售商能够通过公司的在线商城及线下合作网点向潜在客户进行市场推广公司的解决方案为零售商提供便捷的一站式解决方案此外公司的三种云促进了零售商在运营营销及全渠道销售方面的数据同步从各种云收集的数据资产有助于从不同维度更好地描述业务从而做出更明智的决策例如通过公司的电子商务服务云进行销售的零售商会将相关的在线销售数据反馈至零售核心服务云中的配送及存货模块指导库存及配送履约的决策随着数据资产的积累公司的人工智能算法会更好地做出可简化运营的预测及建议持续良性的数据反馈循环诚信责任亲和专业创新数据来源招股说明书请参阅附注免责声明1723商业模式一站式零售云解决方案一站式零售云解决方案由零售核心服务云电子商务服务云以及营销及广告业务服务云组成公司的解决方案的核心是零售核心服务云其基于公司专有的DmallSaaS操作系统帮助零售商管理自供应端到消费者的管理全面运营流程诚信责任亲和专业创新数据来源招股说明书请参阅附注免责声明1823商业模式一站式零售云分析零售核心服务云公司的零售核心服务云为零售商提供端到端的数字化解决方案包括公司的操作系统即公司专有的DmallOS系统及AIoT解决方案公司的DmallOS系统是一个一站式的SaaS平台帮助零售商实现数字化管理及改进运营中从产品采购流程管理供应链管理产品管理门店管理消费者会员管理到总部管理的最关键部分AIoT解决方案帮助零售商建立数字集成零售网点整合线下数据以实现更高效的门店管理该集成方式帮助零售商提高效率增加收入及削减成本此为多年发展周期的成果可追溯至公司于2015年与物美集团的合作公司的DmallOS系统已经历持续的迭代能适应跨多种零售业态的零售客户使用公司零售核心服务云的客户数量自2019年的61家增加至截至2022年9月30日止九个月的336家电子商务服务云于2015年公司针对不断变化的市场需求推出了电子商务服务云解决方案公司的电子商务服务云帮助零售商建立及经营其自己的在线商城并将其与Dmall市场上的消费者连接起来截至2021年及2022年9月30日止九个月公司的电子商务服务云处理商品交易总额分别为人民币50亿元及人民币63亿元营销及广告服务云公司的营销及广告服务云通过多点移动应用程序小程序为品牌商及零售商提供营销工具并通过公司合作门店的广告位提供线下广告服务自2016年以来公司一直在帮助品牌商及零售商进行在线营销并于2021年将服务范围扩大到线下店铺公司为品牌商及零售商提供营销策划流量推广及精准营销等一系列服务公司的营销服务方案帮助他们优化营销策略提高获客能力及实现更高的销售额公司服务的广告主的数量自2019年的九家增加至截至2022年9月30日止九个月的130家诚信责任亲和专业创新数据来源招股说明书请参阅附注免责声明1923商业模式基于云数据平台以零售为核心模式以零售为核心公司的解决方案乃从零售商的角度出发为应对其在日常运营中遇到的痛点而设计公司的零售专业知识来自公司为物美集团及DFIRetailGroup等领先零售商服务的经验公司实时收集反馈并升级公司的解决方案纳入该等反馈公司亦由一支对行业有第一手了解的零售业资深人士组成的团队创办指导及管理因此公司成为采用多种新零售技术的先驱根据弗若斯特沙利文报告公司为业内同行中首家及唯一一家推出数字化供应商招商智能快餐区规划智能商品陈列及物联网购物车的公司数据驱动及端到端的数据整合公司的DmallOS系统帮助企业客户追踪收集来自在线及线下运营的实时数据并将其转化为可实践的见解于客户业务的不同部分打破数据孤岛这使公司的客户能够采取数据驱动的方式以管理及优化其日常运营以实现有效的经营业绩改善同时其可以在数据的广度深度相关性及连续性方面较其竞争对手享有显著的优势先进并持续迭代强大的内部研发能力使公司能开发及不断迭代DmallOS系统纳入多种零售业态的行业实践并将该等技术诀窍转化为帮助满足客户不断变化的需求的可部署SaaS模块尽管宏观环境极具挑战公司致力于高强度的研究及开发工作以扩展公司的DmallOS功能以更好地服务公司的零售客户例如于2022年公司一般每两周进行一次重大更新每次作出多项功能更新基于云及模块化的开放平台公司基于云的基础设施能够实现快速及具成本效益的实施使公司能够扩大公司的能力以及以灵活及时的方式提供系统更新DmallOS系统由独立可配置模块组成允许零售商自由选择配置及组合不同模块以满足零售商独特的业务需求及偏好令公司的产品高度适应不同规模类型及运营复杂程度的零售商因此公司使公司的客户能够实现定制化并迅速应对新的市场变动而不需要高昂的开发成本诚信责任亲和专业创新数据来源招股说明书请参阅附注免责声明20