银行板块整体跑赢沪深300。上周（12.12-12.16）A股市场呈现整体下跌趋势，上证指数跌至3167.86点附近。银行板块整体跑赢沪深300，上周银行板块指数（申万一级）涨幅为-0.79%，跑赢沪深300指数（-1.10%）0.31个百分点。
　　银行板块整体回落。上周（12.12-12.16）A股市场银行股整体回落。涨幅前五分别为光大银行（2.24%）、招商银行（0.93%）、建设银行（0.71%）、中国银行（0.63%）、西安银行（0.56%）。跌幅前五分别为瑞丰银行（-4.76%）、苏州银行（-4.20%）、宁波银行（-3.70%）、成都银行（-3.46%）、齐鲁银行（-3.17%）。
　　北上资金持股变化：截至12月16日，北上资金持股邮储银行、平安银行、招商银行分别占其流通A股的6.12%、6.44%、7.16%，相较于2022年年初，邮储银行、平安银行和招商银行分别变动1.13pct、-2.57pct、-0.17pct。
　　银行间流动性跟踪：上周（12.12-12.16）存款类机构质押式回购加权利率整体回升。存款类机构质押式回购加权利率：1天为1.21%，较前一周上升了15BP；存款类机构质押式回购加权利率：7天为1.73%，较前一周持平；国债质押式回购加权利率GC001较前一周上升了27BP，GC007较前一周上升了29BP。
　　银行理财产品跟踪：11月第三周（2022.11.14-2022.11.20）全市场各期限人民币理财产品预期收益率整体持平。2022年11月第三周，全市场各期限理财产品预期年化收益率分别为：3个月1.60%，与前一周相比持平；6个月1.80%，与前一周相比持平。
　　商业银行同业存单跟踪：上周（12.12-12.16），同业存单收益率整体回升。其中AAA等级同业存单收益率1个月期2.49%，3个月期2.51%，6个月期2.62%，9个月期2.72%，相较于前一周分别上涨29BP、上涨13BP、上涨12BP、上涨12BP。国有行、股份行和农商行6个月期收益率分别上涨12BP、12BP、13BP为2.64%、2.65%、2.74%。
　　投资建议：坚守绩优、抢抓修复、布局未来
　　主线一：全年相对确定主线，坚守绩优高景气城商行。优质区域性银行立足客群更优、信贷需求更旺盛的经济环境，其全年“高扩张”无忧的同时资产质量上佳，叠加部分银行具有转债转股诉求，业绩释放动力较强。看好其对公信贷“涉政+制造业+普惠”多重驱动下的稳定投放以及零售信贷+财富管理的成长潜力。建议关注：江苏、成都、杭州、苏州。
　　主线二：前期地产冲击影响较大，综合化经营能力较强的股份行，有望率先迎来估值修复，且潜在修复空间十分可观，建议关注招行、平安、兴业。
　　主线三：预测未来的好方法也许就是创造未来，优质银行的模式优势有望长期跑赢，建议关注宁波、常熟、邮储。
　　风险提示：宏观经济增速下行；政策落地不及预期；疫情反复超预期等。
　　

研究报告全文：a行业周报银行证券研究报告银行业周度高频数据跟踪1212-12162022年12月18日核心结论银行板块整体跑赢沪深300上周1212-1216A股市场呈现整体下跌趋分析师势上证指数跌至316786点附近银行板块整体跑赢沪深300上周银行雒雅梅S0800518080002板块指数申万一级涨幅为-079跑赢沪深300指数-110031个百分点luoyameiresearchxbmailcomcn银行板块整体回落上周1212-1216A股市场银行股整体回落涨幅前联系人五分别为光大银行224招商银行093建设银行071中国银行063西安银行056跌幅前五分别为瑞丰银行-476刘呈祥苏州银行-420宁波银行-370成都银行-346齐鲁银行15201463935-317liuchengxiangresearchxbmailcomcn北上资金持股变化截至12月16日北上资金持股邮储银行平安银行招张晓辉商银行分别占其流通A股的612644716相较于2022年年初邮储13126655378银行平安银行和招商银行分别变动113pct-257pct-017pctzhangxiaohuiresearchxbmailcomcn银行间流动性跟踪上周1212-1216存款类机构质押式回购加权利率相关研究整体回升存款类机构质押式回购加权利率1天为121较前一周上升银行政策驱动经济预期改善Q4银行估值了15BP存款类机构质押式回购加权利率7天为173较前一周持平修复在即2022-09-15国债质押式回购加权利率GC001较前一周上升了27BPGC007较前一周上升银行银行业周度高频数据跟踪了29BP0905-09092022-09-11银行关注社融增速下行中的信贷结构改善银行理财产品跟踪11月第三周20221114-20221120全市场各期限8月金融数据详解2022-09-09人民币理财产品预期收益率整体持平2022年11月第三周全市场各期限理财产品预期年化收益率分别为3个月160与前一周相比持平6个月180与前一周相比持平商业银行同业存单跟踪上周1212-1216同业存单收益率整体回升其中AAA等级同业存单收益率1个月期2493个月期2516个月期2629个月期272相较于前一周分别上涨29BP上涨13BP上涨12BP上涨12BP国有行股份行和农商行6个月期收益率分别上涨12BP12BP13BP为264265274投资建议坚守绩优抢抓修复布局未来主线一全年相对确定主线坚守绩优高景气城商行优质区域性银行立足客群更优信贷需求更旺盛的经济环境其全年高扩张无忧的同时资产质量上佳叠加部分银行具有转债转股诉求业绩释放动力较强看好其对公信贷涉政制造业普惠多重驱动下的稳定投放以及零售信贷财富管理的成长潜力建议关注江苏成都杭州苏州主线二前期地产冲击影响较大综合化经营能力较强的股份行有望率先迎来估值修复且潜在修复空间十分可观建议关注招行平安兴业主线三预测未来的好方法也许就是创造未来优质银行的模式优势有望长期跑赢建议关注宁波常熟邮储风险提示宏观经济增速下行政策落地不及预期疫情反复超预期等1请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报银行2022年12月18日索引内容目录一银行板块行情跟踪311银行板块跑赢沪深300312上周银行板块整体回落313北上资金持股变化4二行业动态跟踪421行业重要新闻跟踪422重点公司跟踪6三重点数据跟踪731银行间流动性跟踪732银行理财产品跟踪833商业银行同业存单跟踪8四投资建议10五风险提示10图表目录图1银行板块整体跑赢沪深3003图2上周银行板块整体回落3图3北上资金持股银行市值占其流通A股4图4近十个交易日北上资金持股邮储银行变动4图5近十个交易日北上资金持股招商银行变动4图6近十个交易日北上资金持股平安银行变动4图7存款类机构质押式回购加权利率近一年走势7图8上交所国债质押式回购加权利率近一年走势7图9银行间质押式回购加权利率近一年走势8图10上海银行间同业拆放利率近一年走势8图11理财产品预期收益率8图12不同类型银行理财产品预期收益率8图13同业存单发行利率9图14中债商业银行同业存单到期收益率9图15各类型银行同业存单到期收益率6个月10图16各类型银行同业存单到期收益率1年102请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报银行2022年12月18日一银行板块行情跟踪11银行板块跑赢沪深300银行板块整体跑赢沪深300上周1212-1216A股市场呈现整体下跌趋势上证指数跌至316786点附近银行板块整体跑赢沪深300上周银行板块指数申万一级涨幅为-079跑赢沪深300指数-110031个百分点上周全行业指数多数下跌涨幅前五的行业为社会服务食品饮料农林牧渔美容护理和医药生物周涨跌幅分别为292175080051和036跌幅前五的行业为有色金属电力设备基础化工建筑装饰和煤炭周涨跌幅分别为-433-377-335-289和-283图1银行板块整体跑赢沪深300周涨跌幅43210-1-2-3-4-5电子银行综合传媒汽车环保钢铁通信煤炭计算机房地产食品饮料农林牧渔美容护理医药生物商贸零售交通运输纺织服饰轻工制造公用事业家用电器非银金融建筑材料石油石化机械设备国防军工建筑装饰基础化工电力设备有色金属社会服务资料来源Wind西部证券研发中心12上周银行板块整体回落银行板块整体回落上周1212-1216A股市场银行股整体回落涨幅前五分别为光大银行224招商银行093建设银行071中国银行063西安银行056跌幅前五分别为瑞丰银行-476苏州银行-420宁波银行-370成都银行-346齐鲁银行-317图2上周银行板块整体回落3周涨跌幅210-1-2-3-4-5-6招商银行建设银行中国银行西安银行浦发银行农业银行北京银行交通银行上海银行华夏银行工商银行郑州银行渝农商行邮储银行中信银行青农商行南京银行常熟银行紫金银行江阴银行江苏银行贵阳银行沪农商行民生银行长沙银行苏农银行厦门银行兴业银行重庆银行青岛银行浙商银行无锡银行平安银行兰州银行杭州银行张家港行齐鲁银行成都银行宁波银行苏州银行瑞丰银行光大银行资料来源Wind西部证券研发中心3请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报银行2022年12月18日13北上资金持股变化截至12月16日北上资金持股邮储银行平安银行招商银行分别占其流通A股的612644716相较于2022年年初邮储银行平安银行和招商银行分别变动113pct-257pct-017pct图3北上资金持股银行市值占其流通A股图4近十个交易日北上资金持股邮储银行变动招商银行邮储银行平安银行邮储银行增减持数量万持股市值右轴亿元14150033512100033010500325803206-5004315-10002310-15000-2000305-2500300-30002952021-10-022021-11-022021-12-022022-01-022022-02-022022-03-022022-04-022022-05-022022-06-022022-07-022022-08-022022-09-022022-10-022022-11-022022-12-022021-09-021261281210121212141216资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心图5近十个交易日北上资金持股招商银行变动图6近十个交易日北上资金持股平安银行变动招商银行增减持数量万平安银行增减持数量万持股市值右轴亿元1400持股市值右轴亿元168140056012001661200550100010008005401648006001626005304002004005201600200510-2001580-400500156-200-600-400490-80015412612812101212121412161261281210121212141216资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心二行业动态跟踪21行业重要新闻跟踪112月12日中国人民银行发表2022年11月金融统计数据报告一是广义货币增长124狭义货币增长4611月末广义货币M2余额2647万亿元同比增长124增速分别比上月末和上年同期高06个和39个百分点狭义货币M1余额667万亿元同比增长46增速比上月末低12个百分点比上年同期高16个百分点流通中货币M0余额997万亿元同比增长141当月净投放现金1323亿元二是11月末人民币贷款余额同比增长1111月末本外币贷款余额21811万亿元同比增长104月末人民币贷款余额21259万亿元同比增长11增速分别比上月末和上年同期低01个和07个百分点11月份人民币贷款增加121万亿元同比少增596亿元三是11月末人4请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报银行2022年12月18日民币存款余额同比增长11611月末本外币存款余额26396万亿元同比增长111月末人民币存款余额25778万亿元同比增长116增速分别比上月末和上年同期高08个和3个百分点11月份人民币存款增加295万亿元同比多增181万亿元四是11月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为155质押式债券回购月加权平均利率为161同比均明显降低11月份同业拆借加权平均利率为155比上月高014个百分点比上年同期低048个百分点质押式回购加权平均利率为161比上月高015个百分点比上年同期低045个百分点资料来源央行212月12日中国人民银行发表2022年11月社会融资规模增量统计数据报告初步统计2022年11月份社会融资规模增量为199万亿元比上年同期少6109亿元其中对实体经济发放的人民币贷款增加114万亿元同比少增1573亿元对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少648亿元同比多减514亿元委托贷款减少88亿元同比多减123亿元信托贷款减少365亿元同比少减1825亿元未贴现的银行承兑汇票增加190亿元同比多增573亿元企业债券净融资596亿元同比少3410亿元政府债券净融资6520亿元同比少1638亿元非金融企业境内股票融资788亿元同比少506亿元1-11月社会融资规模增量累计为3049万亿元比上年同期多151万亿元资料来源央行312月12日中国人民银行发表2022年11月社会融资规模存量统计数据报告初步统计11月末社会融资规模存量为34319万亿元同比增长10其中对实体经济发放的人民币贷款余额为21099万亿元同比增长108对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为207万亿元同比下降99委托贷款余额为1125万亿元同比增长31信托贷款余额为382万亿元同比下降206未贴现的银行承兑汇票余额为272万亿元同比下降138企业债券余额为316万亿元同比增长63政府债券余额为5991万亿元同比增长154非金融企业境内股票余额为1049万亿元同比增长131从结构看11月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的615同比高04个百分点对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额占比06同比低01个百分点委托贷款余额占比33同比低02个百分点信托贷款余额占比11同比低04个百分点未贴现的银行承兑汇票余额占比08同比低02个百分点企业债券余额占比92同比低03个百分点政府债券余额占比175同比高09个百分点非金融企业境内股票余额占比31同比高01个百分点资料来源央行412月14日中共中央国务院印发扩大内需战略规划纲要20222035年近日中共中央国务院印发了扩大内需战略规划纲要20222035年坚定实施扩大内需战略培育完整内需体系是加快构建以国内大循环为主体国内国际双循环相互促进的新发展格局的必然选择是促进我国长远发展和长治久安的战略决策为推动实施扩大内需战略制定本规划纲要规划纲要提出健全投资项目融资机制持续优化政府投资结构加大对补短板领域支持力度有序推动基础设施领域不动产投资信托基金健康发展鼓励金融机构依法合规提供更多直达实体经济的金融产品和服务增强资本市场对实体经济的融资功能提高直接融资特别是股权融资比重扩大债券融资规模推进债券市场互联互通资料来源新华社512月15日国家统计局公布2022年11月份规模以上工业增加值增长2211月份规模以上工业增加值同比实际增长22增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率从环比看11月份规模以上工业增加值比上月下降031111月份规模以上工业增加值同比增长38资料来源国家统计局5请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报银行2022年12月18日612月16日中央经济工作会议在北京举行习近平李克强李强作重要讲话中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行习近平在重要讲话中总结2022年经济工作分析当前经济形势部署2023年经济工作李克强对明年经济工作作了部署李强作总结讲话会议指出当前我国经济恢复的基础尚不牢固需求收缩供给冲击预期转弱三重压力仍然较大外部环境动荡不安给我国经济带来的影响加深但要看到我国经济韧性强潜力大活力足各项政策效果持续显现明年经济运行有望总体回升要坚定做好经济工作的信心会议要求明年要坚持稳字当头稳中求进继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策加大宏观政策调控力度加强各类政策协调配合形成共促高质量发展合力一是着力扩大国内需求二是加快建设现代化产业体系三是切实落实两个毫不动摇四是更大力度吸引和利用外资五是有效防范化解重大经济金融风险资料来源新华社22重点公司跟踪1交通银行12月12日交通银行成功发行2022年第二期小微金融债300亿元和绿色金融债100亿元交通银行在银行间市场成功簿记发行2022年第二期小微金融债和绿色金融债规模分别为300亿元和100亿元本次发行均为3年期品种其中小微金融债发行利率298认购倍数164倍绿色金融债发行利率296认购倍数195倍本次发行共吸引了超过110家机构参与投资共获得订单超过688亿元投资者结构多元化涵盖银行基金证券保险财务公司等各类机构充分体现出投资者对交行投资价值的高度认可资料来源上海清算所2中信银行12月16日中信银行创新外汇金融产品助力企业拓展海外市场近日多地政府牵头组团组织辖区企业出海抢订单全力以赴稳住外贸基本盘中信银行发挥自身外汇业务特色与优势积极响应监管政策秉承专业快捷灵活的客户服务理念及时推出了外贸积分贷出口e贷等多种创新产品助力企业拓展海外市场近年来国际形势复杂多变经济发展压力加大外贸领域出口成为重要的经济发展引擎以跨境电商为代表的小微外贸企业呈现了高速发展的态势这类企业交易具有小额高频电子化的特点同样资金需求短小频急而小微外贸企业往往轻资产规模小很难及时找到融资中信银行出口e贷产品通过搭建多维数据集成风控模型构建流程风险控制为小微外贸企业提供基于海关出口报关单数据和信保投保场景的全流程自助式纯信用融资服务一次授信全年循环使用放款秒级到账在客户体验和操作便捷性上得到认可也让客户体验到了金融科技带来的便利资料来源新华网3工商银行12月16日工商银行北京市分行与10家房企签约提供意向性融资支持4000亿元为全力支持保交楼保民生保稳定工作全面落实人民银行银保监会关于金融支持房地产市场平稳健康发展相关要求北京分行与首开华润远洋等10家北京地区重点房地产企业签署战略合作协议提供总额4000亿元的意向性融资支持资料来源中证报4兴业银行12月16日兴业银行落地银行间首单类REITs近日兴业银行作为主承销商之一成功落地中国康富国际租赁股份有限公司2022年度第一期五凌1号绿色定向资产支持票据类REITs该项目为湖南省首单银行间市场不动产信托资产支持票据也是兴业银行在银行间承销发行的首单类REITs产品本笔债券底层资产为国家电投集团子公司五凌电力有限公司旗下项目公司的光伏和风力发电项目基础资产均为绿色6请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报银行2022年12月18日项目发行金额1820亿元期限18年主体及债项评级皆为AAA级经第三方绿色认证机构专业测算上述项目可实现年二氧化碳减排量4746万吨替代化石能源量1756万吨标准煤二氧化硫减排量9289吨氮氧化物减排量10393吨烟尘减排量1858吨该笔债券的发行既为探索绿色金融服务双碳目标提供了新路径也为五凌电力引入较低成本的权益资金有效降低资产负债率促进企业盘活资产与新增投资良性循环为能源基础设施行业盘活存量资产提供了新的解决方案资料来源中国网5江苏银行12月15日江苏银行发布关于董事行长任职资格获监管机构核准的公告近日江苏银行股份有限公司收到中国银保监会江苏监管局关于葛仁余任职资格的批复中国银保监会江苏监管局核准葛仁余本行行长董事任职资格资料来源江苏银行公司公告6齐鲁银行12月15日齐鲁银行发布公开发行A股可转换公司债券上市公告书经中国证监会核准齐鲁银行于2022年11月29日公开发行了8000万张可转换公司债券每张面值100元发行总额80亿元本次公开发行的可转换公司债券向发行人在股权登记日2022年11月28日T-1日收市后中国结算上海分公司登记在册的原股东优先配售原股东优先配售后余额部分含原股东放弃优先配售部分通过上海证券交易所交易系统网上向社会公众投资者发售的方式进行认购金额不足80亿元的部分含中签投资者放弃缴款认购部分由保荐机构包销经上海证券交易所同意齐鲁银行80亿元可转换公司债券将于2022年12月19日起在上海证券交易所挂牌交易债券简称齐鲁转债债券代码113065资料来源齐鲁银行公司公告三重点数据跟踪31银行间流动性跟踪上周1212-1216存款类机构质押式回购加权利率整体回升存款类机构质押式回购加权利率1天为121较前一周上升了15BP存款类机构质押式回购加权利率7天为173较前一周持平国债质押式回购加权利率GC001较前一周上升了27BPGC007较前一周上升了29BP图7存款类机构质押式回购加权利率近一年走势图8上交所国债质押式回购加权利率近一年走势存款类机构质押式回购加权利率1天日GC001加权平均日GC007加权平均日存款类机构质押式回购加权利率7天日GC014加权平均日存款类机构质押式回购加权利率14天日665544332211002015-08-132015-11-132016-02-132016-05-132016-08-132016-11-132017-02-132017-05-132017-08-132017-11-132018-02-132018-05-132018-08-132018-11-132019-02-132019-05-132019-08-132019-11-132020-02-132020-05-132020-08-132020-11-132021-02-132021-05-132021-08-132021-11-132022-02-132022-05-132022-08-132022-11-132021-06-022021-06-162021-06-302021-07-142021-07-282021-08-112021-08-252021-09-082021-09-222021-10-062021-10-202021-11-032021-11-172021-12-012021-12-152021-12-292022-01-122022-01-262022-02-092022-02-232022-03-092022-03-232022-04-062022-04-202022-05-042022-05-182022-06-012022-06-152022-06-292022-07-132022-07-272022-08-102022-08-242022-09-072022-09-212022-10-052022-10-192022-11-022022-11-162022-11-302022-12-142021-05-19资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心7请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报银行2022年12月18日图9银行间质押式回购加权利率近一年走势图10上海银行间同业拆放利率近一年走势银行间质押式回购加权利率1天日SHIBOR隔夜日SHIBOR1周日SHIBOR2周日SHIBOR1个月日银行间质押式回购加权利率天日7SHIBOR3个月日银行间质押式回购加权利率14天日354543035253252021515110050052021-06-182021-07-092021-07-302021-08-202021-09-102021-10-012021-10-222021-11-122021-12-032021-12-242022-01-142022-02-042022-02-252022-03-182022-04-082022-04-292022-05-202022-06-102022-07-012022-07-222022-08-122022-09-022022-09-232022-10-142022-11-042022-11-252022-12-162021-12-032021-12-182022-01-022022-01-172022-02-012022-02-162022-03-032022-03-182022-04-022022-04-172022-05-022022-05-172022-06-012022-06-162022-07-012022-07-162022-07-312022-08-152022-08-302022-09-142022-09-292022-10-142022-10-292022-11-132022-11-282022-12-132021-11-18资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心32银行理财产品跟踪11月第三周20221114-20221120全市场各期限人民币理财产品预期收益率整体持平2022年11月第三周全市场各期限理财产品预期年化收益率分别为3个月160与前一周相比持平6个月180与前一周相比持平分不同类型商业银行理财产品收益来看大型商业银行为188相较于前一周持平股份行城商行农商行均未公布图11理财产品预期收益率图12不同类型银行理财产品预期收益率理财产品预期年收益率人民币全市场1周理财产品预期年收益率人民币大型商业银行1个月理财产品预期年收益率人民币全市场1个月理财产品预期年收益率人民币股份制商业银行1个月理财产品预期年收益率人民币全市场2个月理财产品预期年收益率人民币城市商业银行1个月理财产品预期年收益率人民币全市场9个月理财产品预期年收益率人民币农村商业银行1个月6756454332211002015-08-162015-11-162016-02-162016-05-162016-08-162016-11-162017-02-162017-05-162017-08-162017-11-162018-02-162018-05-162018-08-162018-11-162019-02-162019-05-162019-08-162019-11-162020-02-162020-05-162020-08-162020-11-162021-02-162021-05-162021-08-162021-11-162022-02-162022-05-162022-08-162022-11-162015-04-182015-07-182015-10-182016-01-182016-04-182016-07-182016-10-182017-01-182017-04-182017-07-182017-10-182018-01-182018-04-182018-07-182018-10-182019-01-182019-04-182019-07-182019-10-182020-01-182020-04-182020-07-182020-10-182021-01-182021-04-182021-07-182021-10-182022-01-182022-04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