研究报告全文：策略参考宝城期货能化早报-2022-12-19品种策略参考时间周期说明短期为一周以内中期为两周至一月品种短期中期日内策略参考核心逻辑概要震荡沪胶2305震荡震荡关注12900一线支撑偏多因素支撑沪胶震荡偏强偏强震荡甲醇2305震荡震荡关注2650一线压力风险偏好回暖甲醇震荡偏强偏强震荡原油2302震荡下跌关注540一线压力多空分歧出现原油震荡企稳偏强备注1有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格当日日盘收盘价为终点价格计算涨跌幅度2跌幅大于1为下跌跌幅01为震荡偏弱涨幅01为震荡偏强涨幅大于1为上涨3震荡偏强偏弱只针对日内观点短期和中期不做区分主要品种价格行情驱动逻辑商品期货能源化工板块品种沪胶RU日内观点震荡偏强中期观点震荡参考策略关注12900一线支撑核心逻辑临近年底国内天胶产区陆续迎来停割季全乳胶供应压力回落不过下游终端需求依然难有改善迹象重卡销量低迷令轮胎行业开工率弱于往年所幸宏观层面出现改善欧美通胀见顶带来加息节奏放缓的预期逐渐增强令宏观驱动逻辑强于产业驱动逻辑从而支撑国内沪胶期货2305合约维持震荡偏强的走势期价重心缓慢上移至13000-13200元吨区间内运行总体来看胶市供需基本面多空参半产业逻辑未能发挥主导作用而随着近期宏观面和流动性层面的边际改善市场信心逐渐受到提振而成为驱动胶价的主逻辑预计后市国内沪胶期货2305合约有望维持震荡偏强的走势专业研究创造价值13请务必阅读文末免责条款策略参考品种甲醇MA日内观点震荡偏强中期观点震荡策略参考关注2650一线压力核心逻辑随着甲醇价格维持在低位运行导致国内煤制甲醇亏损幅度加大从而抑制国内甲醇装置开工率回升依然维持偏低水平导致甲醇社会库存虽有累库但幅度不及预期且时间存在延后与此同时海外伊朗甲醇装置运行出现波折美伊谈判出现反复令伊朗甲醇外运预期受限导致国内船货预期减少并拖累国内港口累库幅度也不及预期整体来看国内外甲醇供应压力回升有限不过甲醇需求依然偏弱终端消费不佳导致甲醇传统需求领域和烯烃需求领域均陷入乏力状态短期受益于美国通胀压力回落美联储放缓加息节奏和幅度宏观偏多逻辑驱动预计后市国内甲醇期货2305合约维持震荡偏强的走势品种原油SC日内观点震荡偏强中期观点下跌参考策略关注540一线压力核心逻辑近两个月美国通胀水平开始显露出见顶回落的迹象据美国劳工部公布的数据显示2022年11月美国CPI同比上涨71低于市场预期的73较前值的77大幅回落创下2021年12月以来最小增幅11月核心CPI同比上涨6同样低于预期的61虽然美国CPI同比涨幅仍远高于美联储设定的2长期通胀目标但低于市场普遍预期显示通胀形势略有好转基于上述考虑美联储于2022年12月中旬的议息会议中加息50个基点此外利率期货显示明年美联储2月加息25个基点的可能性越来越大在加息幅度放缓的预期下全球大宗商品期货市场风险偏好回暖原油市场做多热情获得提振虽然原油需求依然偏弱不过短期乐观情绪回升占据主导预计后市油价有望转入震荡企稳阶段END仅供参考不构成投资建议专业研究创造价值23请务必阅读文末免责条款策略参考获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值33请务必阅读文末免责条款