核心观点
　　今日各大股指均继续呈现窄幅震荡的走势。不过股票间走势分化，大盘价值股走势略微强于中小盘成长股。沪深两市全天成交额7614亿元，延续缩量，两市超3500只个股下跌，北向资金全天净买入43.62亿元。目前股指的支撑力量还是主要来自于宏观改善预期,近期国务院发布《扩大内需战略规划纲要》，国家发展改革委15日发布《“十四五”扩大内需战略实施方案》，政策端不断落实落细，明确重点任务与重要举措，稳增长政策的预期较强。然而弱现实也对强预期形成一定打压，近期国内疫情病例增长迅速，居民出门活动意愿不强，消费难以出现快速回升，而地产也延续下行趋势，商品房销售迟迟未见改善，外需不足抑制出口，且考虑到政策生效的时滞性，短期内经济数据可能继续下行，经济弱现实的状态可能还将持续几个月。另外，海外加息有所放缓，但高利率环境还将持续一段时间，或对外资风险偏好造成一定扰动。总的来说，政策强预期与经济弱现实的相互博弈下,预计短期内股指以区间震荡走势为主，但中长期仍有上行动力。近期期权隐含波动率有所回落，操作上，可以逢股指回调构建牛市价差策略。
　　

研究报告全文：金融期权日报专业研究创造价值2022年12月16日金融期权经济弱现实压制下股市缩量整理核心观点今日各大股指均继续呈现窄幅震荡的走势不过股票间走势分化大盘价值股走势略微强于中小盘成长股沪深两市全天成交额7614亿元延续缩量两市超3500只个股下跌北向资金全天净买入4362亿元目前股指的支撑力量还是主要来自于宏观改善预期近期国务院发布扩大内需战略规划纲要国家发展改革委15日发布十四五扩大内需战略实施方案政策端不断落实落细明确重点任务与重要举措稳增长政策的预期较强然而弱现实也对强预期形成一定打压近期国内疫情病例增长迅速居民出门活动意愿不强消费宝城期货研究所难以出现快速回升而地产也延续下行趋势商品房销售迟迟未见改善外需不足抑制出口且考虑到政策生效的时滞性短期内经济数据可能继续下行经济投资咨询团队弱现实的状态可能还将持续几个月另外海外加息有所放缓但高利率环境还将持续一段时间或对外资风险偏好造成一定扰动总的来说政策强预期与经济弱现实的相互博弈下预计短期内股指以区间震荡走势为主但中长期仍有上行动力近期期权隐含波动率有所回落操作上可以逢股指回调构建牛市价差策略仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值请务必阅读文末免责条款部分112请务必阅读文末免责条款金融期权日报1新闻动态国家发展改革委15日发布十四五扩大内需战略实施方案实施方案针对制约扩大内需的主要因素围绕十四五时期实施扩大内需战略主要目标明确了重点任务和重要举措美东时间周四美国政府将长江存储寒武纪上海微电子装备等在内的36家中国科技公司列入了实体清单以期进一步阻挠和打压中国科技行业的发展2期权指标2022年12月16日50ETF涨041收于2693300ETF上交所涨010收于4017300ETF深交所涨000收于4014沪深300指数涨006收于395423中证1000指数跌118收于651944500ETF上交所跌038收于610500ETF深交所跌034收于620创业板ETF跌120收于230上证50ETF期权成交量PCR为8544上一交易日成交量PCR为9125持仓量PCR为9424上一交易日持仓量PCR为9509上交所3000ETF期权成交量PCR为8531上一交易日成交量PCR为9151持仓量PCR为11015上一交易日持仓量PCR为11218深交所300ETF期权成交量PCR为10253上一交易日成交量PCR为10256持仓量PCR为11762上一交易日持仓量PCR为11429中金所沪深300指数期权成交量PCR为7368上一交易日成交量PCR为7253持仓量PCR为9850上一交易日持仓量PCR为9872中金所中证1000指数期权成交量PCR为10499上一交易日成交量PCR为9347持仓量PCR为8362上一交易日持仓量PCR为8592上交所中证500ETF期权成交量PCR为10800上一交易日成交量PCR为10631持仓量PCR为9198上一交易日持仓量PCR为9079深交所中证500ETF期权成交量PCR为11883上一交易日成交量PCR为8978持仓量PCR为12266上一交易日持仓量PCR为11804创业板ETF期权成交量PCR为8337上一交易日成交量PCR为7805持仓量PCR为9119上一交易日持仓量PCR为9554上证50ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为000标的30交易日历史波动率为2196上交所300ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为825标的30交易日历史波动率为1891深交所300ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为000标的30交易日历史波动率为1910中金所沪深300指数期权2023年01月平值期权隐含波动率为000标的30交易日历史波动率为1696中金所中证1000指数期权2023年01月平值期权隐含波动率为000标的30交易日历史波动率为1312上交所中证500ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为000标的30交易日历史波动率为1184深交所中证500ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为716标的30交易日历史波动率为1187创业板ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为000标的30交易日历史波动率为1959专业研究创造价值212请务必阅读文末免责条款金融期权日报3相关图表专业研究创造价值312请务必阅读文末免责条款金融期权日报上证50ETF期权图1上证50ETF走势图2上证50ETF期权波动率50ETF期权50ETF期权45200050001800450041600400014003512003500100030003800250060025400200020015002010002021-01-282021-03-262021-04-222021-05-212021-06-172021-08-062021-09-292021-11-252021-12-212022-01-172022-02-172022-04-122022-06-072022-07-012022-07-272022-08-222022-09-162022-10-192022-12-082021-01-042021-03-022021-07-132021-09-012021-11-012022-03-152022-05-112022-11-142021-03-232021-04-162021-05-142021-06-082021-07-022021-07-272021-11-092021-12-022021-12-272022-01-202022-02-212022-06-022022-06-282022-07-212022-08-152022-09-072022-10-102021-01-042021-01-272021-02-262021-08-192021-09-132021-10-152022-03-162022-04-122022-05-102022-11-022022-11-25标的成交量万手标的收盘价标的30日历史波动率平值期权隐含波动率数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图3上证50ETF期权成交量PCR图4上证50ETF持仓量PCR50ETF期权50ETF期权70000001400045000001400060000001200040000001200035000005000000100003000000100004000000800025000008000300000060002000000600020000001500000400010000004000100000020005000002000000000002021-01-042021-02-012021-03-082021-04-062021-05-072021-06-042021-07-052021-08-022021-08-302021-09-292021-11-032021-12-012021-12-292022-01-272022-03-032022-03-312022-05-052022-06-022022-07-012022-07-292022-08-262022-09-262022-10-312022-11-282021-01-042021-02-012021-03-082021-04-062021-05-072021-06-042021-07-052021-08-022021-08-302021-09-292021-11-032021-12-012021-12-292022-01-272022-03-032022-03-312022-05-052022-06-022022-07-012022-07-292022-08-262022-09-262022-10-312022-11-28日认购成交量日认沽成交量日成交量PCR日认购持仓量日认沽持仓量日持仓量PCR数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所专业研究创造价值412请务必阅读文末免责条款金融期权日报上交所300ETF期权图5上交所300ETF走势图6上交所300ETF期权波动率300ETF期权上交所300ETF期权上交所6180050001600450055140040001200350051000300045800600250044002000200150035010002021-01-042021-01-272021-02-262021-07-022021-07-272021-08-192021-09-132021-10-152021-11-092021-12-022021-12-272022-01-202022-02-212022-03-162022-04-122022-08-152022-09-072022-10-102022-11-022022-11-252021-03-232021-04-162021-05-142021-06-082022-05-102022-06-022022-06-282022-07-212021-01-282021-03-022021-04-222021-05-212021-06-172021-07-132021-09-012021-09-292021-11-012021-11-252022-01-172022-02-172022-04-122022-05-112022-06-072022-07-012022-08-222022-09-162022-10-192022-11-142021-01-042021-03-262021-08-062021-12-212022-03-152022-07-272022-12-08标的成交量万手标的收盘价标的30日历史波动率平值期权隐含波动率数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图7上交所300ETF期权成交量PCR图8上交所300ETF持仓量PCR300ETF期权上交所300ETF期权上交所50000001400030000001600014000400000012000250000010000120002000000100003000000800015000008000200000060001000000600040001000000400020005000002000000000002021-01-042021-02-012021-03-082021-04-062021-05-072021-06-042021-07-052021-08-022021-08-302021-09-292021-11-032021-12-012021-12-292022-01-272022-03-032022-03-312022-05-052022-06-022022-07-012022-07-292022-08-262022-09-262022-10-312022-11-282021-01-042021-02-012021-03-082021-04-062021-05-072021-06-042021-07-052021-08-022021-08-302021-09-292021-11-032021-12-012021-12-292022-01-272022-03-032022-03-312022-05-052022-06-022022-07-012022-07-292022-08-262022-09-262022-10-312022-11-28日认购成交量日认沽成交量日成交量PCR日认购持仓量日认沽持仓量日持仓量PCR数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所专业研究创造价值512请务必阅读文末免责条款金融期权日报深交所300ETF期权图9深交所300ETF走势图10深交所300ETF期权波动率300ETF期权深交所300ETF期权深交所600035045003005500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