策略摘要
　　建议观望，本周EB价格涨后窄幅震荡，供应压力增大，出口商谈未见继续增加，12月后半段预期小幅累库，下游需求虽仍保持强需求表现，但下游EPS开工开始下滑拖累需求，预计下周苯乙烯上行动力不足，或有震荡回调的空间；上游纯苯供应压力微减，港口预期延续累库，下游需求小幅回升。
　　核心观点
　　市场分析
　　上游方面：本周国内纯苯开工率74.40%（-0.1%），开工率微跌，供应压力微减。本周纯苯价格涨后下跌，基本面转好，但市场观望氛围仍浓。本周纯苯现货进口窗口仍打开。纯苯FOB美湾-CFR中国价差有所增加。
　　纯苯港口库存17.08万吨（+3.08万吨），港口库存延续累库，进口船数量维持高位，预计下周延续累库。本周纯苯现货-12月纸货价差0元（+0元）。纯苯加工费本周181美元/吨（-1美元/吨），加工费微跌。
　　国内纯苯下游综合开工率72.2%（+0.6%），下游开工率增加，下游需求小幅回升。
　　中游方面：本周EB基差为30元/吨（-40元/吨），基差持续减少；本周EB价格涨后窄幅震荡，因近期EB装置停车消息频发，导致价格偏强震荡，随着消息证伪，EB再度进入多空僵持的阶段。
　　本周EB开工率68.75%（+0.83%），开工率增加，供应压力增大，12月浙石化检修无兑现，国产供应无进一步下降；本周EB生产利润199元/吨（+15元/吨），加工费维持高位。
　　本周EB现货出口窗口关闭，EB外盘开工偏低，但价格偏高背景下，出口商谈无进一步增长。苯乙烯FOB美湾-CFR中国价差微增。
　　本周EB港口库存8.1万吨（+0.4万吨），本周EB生产企业库存13.7万吨（-0.5万吨），12月后半段预期小幅累库，主要累库阶段在1月。
　　下游方面：本周PS开工率74.58%（-0.44%），企业成品库存7.91万吨（+0.38万吨），本周PS价格先涨后跌，成交阶段性放量；
　　本周ABS开工率96.7%（+0%），企业成品库存13.90万吨（-0.17万吨），周ABS价格全线上涨，市场本周有节前备货需求，导致本周整体价格上涨；
　　本周EPS开工率48.7%（-5.47%），企业成品库存2.90万吨（+0.26万吨），本周EPS窄盘上涨，北方下游需求明显减弱，整体成交欠佳。
　　需求端下周ABS或变化不大，EPS、PS有下降预期。
　　新增产能：连云港石化60万吨装置万吨/年苯乙烯装置2023年1月中下旬投产计划。
　　策略
　　（1）建议观望，本周EB价格涨后窄幅震荡，供应压力增大，出口商谈未见继续增加，12月后半段预期小幅累库，下游需求虽仍保持强需求表现，但下游EPS开工开始下滑拖累需求，预计下周苯乙烯上行动力不足，或有震荡回调的空间；上游纯苯供应压力微减，港口预期延续累库，下游需求小幅回升。（2）跨期套利：观望。
　　风险
　　原油价格反弹

研究报告全文：期货研究报告EB周报2022-12-18EB价格涨后窄幅震荡多空博弈研究院能源化工组策略摘要研究员建议观望本周EB价格涨后窄幅震荡供应压力增大出口商谈未见继续增加12潘翔月后半段预期小幅累库下游需求虽仍保持强需求表现但下游EPS开工开始下滑拖0755-82767160累需求预计下周苯乙烯上行动力不足或有震荡回调的空间上游纯苯供应压力微panxianghtfccom减港口预期延续累库下游需求小幅回升从业资格号F3023104投资咨询号Z0013188核心观点梁宗泰市场分析020-83901031liangzongtaihtfccom上游方面本周国内纯苯开工率7440-01开工率微跌供应压力微减本周从业资格号F3056198纯苯价格涨后下跌基本面转好但市场观望氛围仍浓本周纯苯现货进口窗口仍打投资咨询号Z0015616开纯苯FOB美湾-CFR中国价差有所增加陈莉纯苯港口库存1708万吨308万吨港口库存延续累库进口船数量维持高位020-83901030预计下周延续累库本周纯苯现货-12月纸货价差0元0元纯苯加工费本周clhtfccom181美元吨-1美元吨加工费微跌从业资格号F0233775国内纯苯下游综合开工率72206下游开工率增加下游需求小幅回升投资咨询号Z0000421康远宁中游方面本周EB基差为30元吨-40元吨基差持续减少本周EB价格涨后0755-23991175窄幅震荡因近期EB装置停车消息频发导致价格偏强震荡随着消息证伪EB再kangyuanninghtfccom度进入多空僵持的阶段从业资格号F3049404本周EB开工率6875083开工率增加供应压力增大12月浙石化检修无投资咨询号Z0015842兑现国产供应无进一步下降本周EB生产利润199元吨15元吨加工费维联系人持高位裴紫叶本周EB现货出口窗口关闭EB外盘开工偏低但价格偏高背景下出口商谈无进一15801022486步增长苯乙烯FOB美湾-CFR中国价差微增peiziyehtfccom从业资格号F03100446本周EB港口库存81万吨04万吨本周EB生产企业库存137万吨-05万投资咨询业务资格吨12月后半段预期小幅累库主要累库阶段在1月证监许可20111289号下游方面本周PS开工率7458-044企业成品库存791万吨038万吨本周PS价格先涨后跌成交阶段性放量本周ABS开工率9670企业成品库存1390万吨-017万吨本周ABS价格全线上涨市场本周有节前备货需求导致本周整体价格上涨请仔细阅读本报告最后一页的免责声明EB周报丨20221218本周EPS开工率487-547企业成品库存290万吨026万吨本周EPS窄盘上涨北方下游需求明显减弱整体成交欠佳需求端下周ABS或变化不大EPSPS有下降预期新增产能连云港石化60万吨装置万吨年苯乙烯装置2023年1月中下旬投产计划策略1建议观望本周EB价格涨后窄幅震荡供应压力增大出口商谈未见继续增加12月后半段预期小幅累库下游需求虽仍保持强需求表现但下游EPS开工开始下滑拖累需求预计下周苯乙烯上行动力不足或有震荡回调的空间上游纯苯供应压力微减港口预期延续累库下游需求小幅回升2跨期套利观望风险原油价格反弹请仔细阅读本报告最后一页的免责声明EB周报丨20221218目录策略摘要1核心观点1苯乙烯国内基本面情况5苯乙烯进口利润及国际价差6纯苯国内基本面情况6苯乙烯下游情况9图表图1EB主力合约基差单位元吨5图2华东苯乙烯非一体化生产利润单位元吨5图3苯乙烯华东港口库存单位万吨5图4苯乙烯开工率单位5图5苯乙烯生产企业库存单位万吨5图6苯乙烯现货进口利润单位元吨6图7苯乙烯FOB美湾-CFR中国单位美元吨6图8苯乙烯FOB鹿特丹-CFR中国单位美元吨6图9华东纯苯现货-M2纸货价差单位元吨6图10纯苯-石脑油价差单位美元吨6图11纯苯开工率单位7图12纯苯华东港口库存单位万吨7图13纯苯进口利润现货单位元吨7图14纯苯FOB美湾-CFR中国单位美元吨7图15纯苯FOB鹿特丹-CFR中国单位美元吨7图16纯苯下游加权开工率单位8图17酚酮开工率单位8图18己内酰胺开工率单位8图19己二酸开工率单位8图20苯胺开工率单位8图21苯乙烯五大下游开工率单位9图22ABS开工率单位9图23EPS开工率单位9图24PS开工率单位9图25UPR开工率单位9图26丁苯开工率单位9图27ABS样本企业库存单位万吨10图28ABS生产利润单位元吨10图29PS样本企业库存单位万吨10请仔细阅读本报告最后一页的免责声明311EB周报丨20221218图30PS生产利润单位元吨10图31EPS样本企业库存单位万吨10图32EPS生产利润单位元吨10请仔细阅读本报告最后一页的免责声明411EB周报丨20221218苯乙烯国内基本面情况图1EB主力合约基差单位元吨图2华东苯乙烯非一体化生产利润单位元吨年年年年年年200020222021202040002022202120201500300010002000500100000-500-1000-1000-2000月月月月月月月月月月月月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月123456789101112数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图3苯乙烯华东港口库存单位万吨图4苯乙烯开工率单位年年年3520222021202095202220212020309025852080157510705650601月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图5苯乙烯生产企业库存单位万吨年年年20202220212020181614121081月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明511EB周报丨20221218苯乙烯进口利润及国际价差图6苯乙烯现货进口利润单位元吨图7苯乙烯FOB美湾-CFR中国单位美元吨年年年年年年2022202120201000202220212020100080060050040020000-200-500-4001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图8苯乙烯FOB鹿特丹-CFR中国单位美元吨年年年1400202220212020120010008006004002000-2001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资讯华泰期货研究院纯苯国内基本面情况图9华东纯苯现货-M2纸货价差单位元吨图10纯苯-石脑油价差单位美元吨年年年年20002022800202220212020700150060010005004005003002000100-5000月月月月月月月月月月月月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月123456789101112数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明611EB周报丨20221218图11纯苯开工率单位图12纯苯华东港口库存单位万吨年年年年年年902022202120203020222021202085252080157510705650月月月月月月月月月月月月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月123456789101112数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图13纯苯进口利润现货单位元吨年年年150020222021202010005000-500-1000-15001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资讯华泰期货研究院图14纯苯FOB美湾-CFR中国单位美元吨图15纯苯FOB鹿特丹-CFR中国单位美元吨年年年年年年1000202220212020100020222021202080080060060040040020020000-200-200-400月月月月月月月月月月月月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月123456789101112数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明711EB周报丨20221218图16纯苯下游加权开工率单位年年年9020222021202085807570656055月月月月月月月月月月月月123456789101112数据来源隆众资讯华泰期货研究院图17酚酮开工率单位图18己内酰胺开工率单位年年年年年年10520222021202095202220212020958585757565655555454535351月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图19己二酸开工率单位图20苯胺开工率单位年年年年年年852022202120209520222021202075857565655555454535351月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明811EB周报丨20221218苯乙烯下游情况图21苯乙烯五大下游开工率单位图22ABS开工率单位年年年年年年8520222021202011020222021202075100906580557045603550月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789101112123456789101112数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图23EPS开工率单位图24PS开工率单位年年年年年年1002022202120209020222021202080806070406020500401月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图25UPR开工率单位图26丁苯开工率单位年年年年年年502022202120209020222021202040803070206010500401月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明911EB周报丨20221218图27ABS样本企业库存单位万吨图28ABS生产利润单位元吨年年年年年年2520222021202095002022202120207500205500153500150010-50051月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图29PS样本企业库存单位万吨图30PS生产利润单位元吨年年年年年年172022202120203000202220212020152500132000111500910007500503-5001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图31EPS样本企业库存单位万吨图32EPS生产利润单位元吨年年年年年年4202220212020250020222021202032000315002100025001100-500月月月月月月月月月月月月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月123456789101112数据来源隆众资讯华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