策略摘要
　　国内重要会议定调明年经济工作，稳增长为主基调，消费和投资为重要拉动项，财政和货币政策将持续推动，经济预期向好发展，对A股也有提振效果，人民币汇率升值，北向资金持续流入，大消费板块收益，大盘股表现更佳。美国长短端利率倒挂创四十年新低，衰退担忧加剧，美国CPI数据超预期下行，通胀已经明显减速，美联储如期放缓加息速度。A股具备长期配置价值，关注内需改善情况。行业方面，关注地产、汽车、综合、有色金属、基础化工板块逢低做多机会。
　　

研究报告全文：期货研究报告股指期货日报2022-12-16经济数据弱于预期关注未来改善情况研究院FICC组策略摘要研究员国内重要会议定调明年经济工作稳增长为主基调消费和投资为重要拉动项财政和蔡劭立货币政策将持续推动经济预期向好发展对A股也有提振效果人民币汇率升值北0755-23887993向资金持续流入大消费板块收益大盘股表现更佳美国长短端利率倒挂创四十年新caishaolihtfccom低衰退担忧加剧美国CPI数据超预期下行通胀已经明显减速美联储如期放缓加从业资格号F3056198息速度A股具备长期配置价值关注内需改善情况行业方面关注地产汽车综投资咨询号Z0015616合有色金属基础化工板块逢低做多机会高聪核心观点021-60828524gaoconghtfccom市场分析从业资格号F3063338投资咨询号Z0016648股指期货A股三大股指全天走势震荡截至收盘上证指数跌025报316865点深孙玉龙证成指涨032报1135811点创业板指涨131报239912点两市成交量为7662亿0755-23887993元北向资金全天净流入114亿元美国三大股指全线收跌道指跌225报3320222sunyulonghtfccom点标普500指数跌249报389575点纳指跌323报1081053点从业资格号F3083038各地购房政策持续松绑多地继续在限购首付等方面继续放松政策上海召开座谈会投资咨询号Z0016257部署落实落细落地金融支持房地产市场平稳健康发展16条措施调整优化房企股权融联系人资5条措施等多措并举做好金融支持房地产市场平稳健康发展工作尽管短期地产销汪雅航售仍然偏弱但重点城市全年商品房销售均价有望平稳三四线城市房价或延续下行态0755-23887993势政治局会议定调稳增长重点提到地产行业的维稳地产板块迎来反弹wangyahanghtfccom扶持中小企业11月中国中小企业发展指数SMEDI为881环比下降01点随着从业资格号F3099648央行银保监会多措并举精准滴灌中小企业效果开始显现当月中小企业资金紧张投资咨询业务资格状况有所缓解证监许可20111289号加息幅度如期放缓终端利率上调略超市场预期美联储在今年最后一次议息会议上如期加息50个基点基准利率提升至425-45的十五年新高并重申继续加息可能适宜此外点阵图将明年终端利率上调至51略超市场预期并预言2024年之前利率保持高位不会降息关注未来的数据和就业市场行业方面关注汽车综合有色金属基础化工板块景气度高的行业指的是未来该行业符合国家战略转型产业升级目标成长空间大同时目前营收处于快速扩张的状态而交易拥挤度高往往容易造成踩踏是板块回落的一大隐忧所以高景气度低拥挤度板块值得重点关注从数据上看高景气度一般拥有高ROE高利润增长率交易拥挤度的指标一般由行业的成交额演算得来当前主要为汽车综合有色金属基础请仔细阅读本报告最后一页的免责声明股指期货日报丨20221216化工行业总的来说国内重要会议定调明年经济工作稳增长为主基调消费和投资为重要拉动项财政和货币政策将持续推动经济预期向好发展对A股也有提振效果人民币汇率升值北向资金持续流入大消费板块收益大盘股表现更佳美国长短端利率倒挂创四十年新低衰退担忧加剧美国CPI数据超预期下行通胀已经明显减速美联储如期放缓加息速度A股具备长期配置价值关注内需改善情况行业方面关注地产汽车综合有色金属基础化工板块逢低做多机会策略股指谨慎偏多风险中美关系海外货币政策债务危机地缘政治请仔细阅读本报告最后一页的免责声明股指期货日报丨20221216目录策略摘要1核心观点1要闻4宏观经济图表5股指跟踪图表5期指跟踪图表7图表图130大中城市商品房成交丨单位套万平方米5图26大发电集团煤炭情况丨单位万吨5图3猪肉平均批发价丨单位元公斤5图4蔬菜批发价指数丨单位无5图5沪深300丨单位点亿股5图6上证50丨单位点亿股5图7中证500丨单位点亿股6图8中证1000丨单位点亿股6图9PE丨单位倍6图10PB丨单位倍6图11换手率丨单位6图12两融余额丨单位亿元6图13IF活跃合约走势丨单位点7图14IH活跃合约走势丨单位点7图15IC活跃合约走势丨单位点7图16IM活跃合约走势丨单位点7图17IF合约成交持仓量丨单位手7图18IH合约成交持仓量丨单位手7图19IC合约成交持仓量丨单位手8图20IM合约成交持仓量丨单位手8图21IF期货-现货丨单位点8图22IF跨期价差丨单位点8图23IH期货-现货丨单位点8图24IH跨期价差丨单位点8图25IC期货-现货丨单位点9图26IC跨期价差丨单位点9图27IM期货-现货丨单位点9图28IM跨期价差丨单位点9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310股指期货日报丨20221216要闻1IF2212收盘跌009报395340成交量53638手较前一交易日减少13496手持仓35322手减少30935手IH2212收盘跌045报267620成交量37890手较前一交易日减少10513手持仓22292手减少19382手IC2212收盘跌002报610000成交量43418手较前一交易日减少11470手持仓33706手减少25979手IM2212收盘涨054报660060成交量23979手较前一交易日减少6074手持仓15696手减少11805手2国务院副总理刘鹤指出对于明年中国经济实现整体性好转我们极有信心房地产是国民经济的支柱产业针对当前出现的下行风险我们已出台一些政策正在考虑新的举措努力改善行业的资产负债状况引导市场预期和信心回暖未来一个时期中国城镇化仍处于较快发展阶段有足够需求空间为房地产业稳定发展提供支撑3中国11月主要经济数据出炉规模以上工业增加值社会消费品零售城镇固定资产投资同比增速分别为22-59和53均低于市场预期前11个月房地产开发投资额商品房销售面积房企到位资金同比分别下降98233和257降幅有所扩大同时11月份全国城镇调查失业率上升至57不过高技术产业投资仍保持快速增长新动能新能源产品需求也依旧旺盛相关产品生产保持高速国家统计局表示11月份国民经济顶住国内外多重超预期压力保持恢复态势总体运行在合理区间但国际环境更趋复杂严峻国内经济恢复基础仍不牢固4欧洲央行如期加息50个基点在连续两次加息75个基点后放缓紧缩步伐利率水平达2008年12月以来最高该行同时宣布将于明年3月份开始缩表欧洲央行预测欧元区经济将在今年四季度和明年一季度陷入萎缩同时大幅上调通胀预期欧洲央行行长拉加德表示现有信息表明明年23月份可能将继续加息50个基点英国央行也宣布加息50个基点至35为连续第九次加息利率升至2008年10月以来新高水平此次利率决议中有2名政策委员支持暂停加息另有1位委员支持加息75个基点大多数委员都认为后续还将继续加息但并没有给出利率峰值的预期5国家能源局发布数据显示11月份全社会用电量6828亿千瓦时同比增长04增速比上月放缓18个百分点另据国家统计局数据11月我国发电6667亿千瓦时同比增01增速比上月放缓12个百分点火电风电太阳能发电增速回落水电降幅收窄核电增速加快请仔细阅读本报告最后一页的免责声明410股指期货日报丨20221216宏观经济图表图130大中城市商品房成交丨单位套万平方米图26大发电集团煤炭情况丨单位万吨30大中城市商品房成交套数煤炭库存量六大发电集团总计30大中城市商品房成交面积右煤炭日均耗煤量六大发电集团总计右1400014020001001200012018009010000100801600800080701400600060601200400040502000201000400080030201709201811202001202103202205202012202104202108202112202204202208数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图3猪肉平均批发价丨单位元公斤图4蔬菜批发价指数丨单位无60平均批发价猪肉250蔬菜批发价格指数总指数山东定基50200401503010020501000201801201902202003202104202205201801201902202003202104202205数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院股指跟踪图表图5沪深300丨单位点亿股图6上证50丨单位点亿股成交量沪深300指数右沪深300指数成交量上证50指数右上证50指数65004504500140600040040001205500350100500030035004500250803000400020060350015025004030001002000250050202000015000201801201901202001202101202201201801201901202001202101202201数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明510股指期货日报丨20221216图7中证500丨单位点亿股图8中证1000丨单位点亿股成交量中证1000指数右中证1000指数成交量中证500指数右中证500指数9000400800040075003503508000300700030065002507000250600020020055006000150150500010010045005000400050503500040000201801201901202001202101202201201801201901202001202101202201数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图9PE丨单位倍图10PB丨单位倍上证50沪深300上证50沪深30020中证500右中证1000右7025中证500右中证1000右50602040155040153010301020520051010000000201801201901202001202101202201201801201901202001202101202201数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图11换手率丨单位图12两融余额丨单位亿元沪深300上证50中证500中证100025000融资融券业务融资融券余额合计70006沪深300指数右600052000050004150004000310000300022000500011000000201801201901202001202101202201201801201901202001202101202201数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明610股指期货日报丨20221216期指跟踪图表图13IF活跃合约走势丨单位点图14IH活跃合约走势丨单位点410028004000270039002600380025003700360024003500230034002200202210282022111520221203202210282022111520221203数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图15IC活跃合约走势丨单位点图16IM活跃合约走势丨单位点64007000680062006600600064005800620060005600580054005600202210282022111520221203202210282022111720221207数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图17IF合约成交持仓量丨单位手图18IH合约成交持仓量丨单位手沪深300股指期货成交量沪深300股指期货持仓量上证50股指期货成交量上证50股指期货持仓量300000160000140000250000120000200000100000150000800006000010000040000500002000000201901201911202009202107202205201901201911202009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