策略摘要
　　因海外降雨影响，橡胶目前成本支撑较强，叠加国内市场氛围偏暖，胶价上行趋势短期或难改。
　　核心观点
　　■市场分析
　　12.15号，RU主力收盘13020（-120）元/吨，混合胶报价11050元/吨（-25），主力合约基差-745元/吨（-105）；前二十主力多头持仓84327（-2206），空头持仓122680（-95），净空持仓38353（+2111）。
　　12.15号，NR主力收盘价9905（-120）元/吨，青岛保税区泰国标胶1435美元/吨（-10），马来西亚标胶1420美元/吨（-15）。
　　原料：生胶片44.8泰铢/公斤（0），杯胶40.75泰铢/公斤（0），胶水45.4泰铢/公斤（+0.1），烟片48.55泰铢/公斤（+0.65）。
　　截止12.9日：交易所总库存171876（+16591），交易所仓单135980（+10760）。
　　截止12.8日，国内全钢胎开工率为60.36%（-0.17%），国内半钢胎开工率为66.13%(+1.94%）。
　　观点：因海外降雨影响，橡胶目前成本支撑较强，叠加国内市场氛围偏暖，胶价上行趋势短期或难改。基本面来看，改善有限，NR因进口窗口接近关闭，国内标胶进口量偏少以及仓单同比低位，价格下方受支撑。国内接近全面停割下，国产胶逐步减少，对于RU而言，供需矛盾也不突出。但因RU01合约临近交割，国内全乳胶供需宽松格局尚未扭转下，下游制品需求淡季对现货价格难以产生支撑，且RU与混合胶价偏高，预计RU01合约后期仍面临交割压力。建议等待短期调整，关注后期RU05合约的买入机会。
　　策略
　　中性偏多。因海外降雨影响，橡胶目前成本支撑较强，叠加国内市场氛围偏暖，胶价上行趋势短期或难改。
　　风险
　　国内需求继续下行，全球产量的释放节奏

研究报告全文：期货研究报告橡胶日报2022-12-16市场氛围偏暖胶价偏强震荡研究院能源化工组策略摘要研究员潘翔因海外降雨影响橡胶目前成本支撑较强叠加国内市场氛围偏暖胶价上行趋势短期或难改0755-82767160panxianghtfccom核心观点从业资格号F3023104投资咨询号Z0013188市场分析陈莉1215号RU主力收盘13020-120元吨混合胶报价11050元吨-25主力020-83901030合约基差-745元吨-105前二十主力多头持仓84327-2206空头持仓122680clhtfccom-95净空持仓383532111从业资格号F02337751215号NR主力收盘价9905-120元吨青岛保税区泰国标胶1435美元吨-投资咨询号Z000042110马来西亚标胶1420美元吨-15梁宗泰020-83901005原料生胶片448泰铢公斤0杯胶4075泰铢公斤0胶水454泰铢公斤liangzongtaihtfccom01烟片4855泰铢公斤065从业资格号F3056198截止129日交易所总库存17187616591交易所仓单13598010760投资咨询号Z0015616康远宁截止128日国内全钢胎开工率为6036-017国内半钢胎开工率为66131940755-23991175kangyuanninghtfccom观点因海外降雨影响橡胶目前成本支撑较强叠加国内市场氛围偏暖胶价上行从业资格号F3049404趋势短期或难改基本面来看改善有限NR因进口窗口接近关闭国内标胶进口量投资咨询号Z0015842偏少以及仓单同比低位价格下方受支撑国内接近全面停割下国产胶逐步减少联系人对于RU而言供需矛盾也不突出但因RU01合约临近交割国内全乳胶供需宽松格裴紫叶局尚未扭转下下游制品需求淡季对现货价格难以产生支撑且RU与混合胶价偏高15801022486预计RU01合约后期仍面临交割压力建议等待短期调整关注后期RU05合约的买入peiziyehtfccom机会从业资格号F03100446策略投资咨询业务资格中性偏多因海外降雨影响橡胶目前成本支撑较强叠加国内市场氛围偏暖胶价证监许可20111289号上行趋势短期或难改风险国内需求继续下行全球产量的释放节奏请仔细阅读本报告最后一页的免责声明橡胶日报丨20221215目录策略摘要1核心观点1图表图1泰国胶水价格丨单位泰铢公斤3图2泰国杯胶价格丨单位泰铢公斤3图3云南胶水价格丨单位元吨3图4海南胶水-云南胶水丨单位元吨3图5泰国胶水-杯胶丨单位泰铢公斤3图6STR20加工利润丨单位美元吨3图7泰国烟片加工利润丨单位美元吨4图8云南原料盘面利润丨单位元吨4图9RU基差丨单位元吨4图10NR基差丨单位元吨4图11RU-混合胶丨单位元吨4图12全乳胶-3L丨单位元吨4图13混合胶-丁苯丨单位元吨5图14RU-NR丨单位元吨5图15印标-泰标现货丨单位美元吨5图16印标-泰标船货丨单位美元吨5图17RU期货库存丨单位吨5图18NR期货库存丨单位吨5图19全钢胎成品库存丨单位万条6图20半钢胎成品库存丨单位万条6图21全钢胎开工率丨单位6图22半钢胎开工率丨单位6请仔细阅读本报告最后一页的免责声明27橡胶日报丨20221215图1泰国胶水价格丨单位泰铢公斤图2泰国杯胶价格丨单位泰铢公斤80201820192020552018201920202021202220212022705045604050354030302520201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图3云南胶水价格丨单位元吨图4海南胶水-云南胶水丨单位元吨16000201820192020800020212022202120227000140006000120005000400010000300020008000100006000-10005月6月7月8月9月10月11月12月4000-200032742752762772782792710271127数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图5泰国胶水-杯胶丨单位泰铢公斤图6STR20加工利润丨单位美元吨3520182019202025020182019202020212022202120223020025150100205015010-501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月5-1000-1501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-5-200数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明37橡胶日报丨20221215图7泰国烟片加工利润丨单位美元吨图8云南原料盘面利润丨单位元吨50020182019202020002018201920202021202240020212022150030010002005001000032742752762772782792710271127-500-1001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-200-1000-300-1500-400-2000-500-2500数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图9RU基差丨单位元吨图10NR基差丨单位元吨1000201820192020120020202021202220212022500100080006001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-500400-1000200-15000-2001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-2000-400-2500-600-3000-800数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图11RU-混合胶丨单位元吨图12全乳胶-3L丨单位元吨400020182019202015002018201920203500202120222021202230001000250020005001500100005001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月0-5001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-500-1000-1500-1000数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明47橡胶日报丨20221215图13混合胶-丁苯丨单位元吨图14RU-NR丨单位元吨201820192020400060002020202120222021202230005000200040001000300001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2000-1000-20001000-300001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源文华财经华泰期货研究院图15泰标-马标现货丨单位美元吨图16印标-泰标船货丨单位美元吨1002018201920208020182019202020212022202120226050400201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月0-501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-20-100-40-60-150数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图17RU期货库存丨单位吨图18NR期货库存丨单位吨7000002018201920201200002021202220202021202260000010000050000080000400000600003000004000020000020000100000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月182838485868788898108118128数据来源上海期货交易所华泰期货研究院数据来源上海期货交易所华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明57橡胶日报丨20221215图19全钢胎成品库存丨单位万条图20半钢胎成品库存丨单位万条1600201920202021202220192020202120221400250012001000200080015006001000400200500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图21全钢胎开工率丨单位图22半钢胎开工率丨单位90201820192020802018201920202021202220212022807070606050504040303020201010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明67橡胶日报丨20221215免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom