生猪观点
　　市场分析
　　期货方面，昨日收盘生猪2303合约16640元/吨，较前日上涨145元，涨幅0.88%。现货方面，河南地区外三元生猪价格19.4元/公斤，较前日上涨0.22元，现货基差LH01+2760，较前日上涨75；江苏地区外三元生猪价格20.17元/公斤，较前日上涨0.2元，现货基差LH01+3530，较前日上涨55；四川地区外三元生猪价格18.6元/公斤，较前日下跌0.3元，现货基差LH01+1960，较前日下跌445。
　　本周是在历经了一个多月被动压栏之后生猪现货市场充分交易的一周，大肥的供应量明显超过市场需求，腌腊需求已经无法承接导致肥标差快速收窄，因此已经有屠宰企业对生猪体重上限开始限制。另外集团厂开始上调12月份出栏计划，从本周一的公告中显示牧原本月计划出栏600万头比11月份增加16%，除去仔猪与淘汰母猪，商品猪大约出栏530万到550万，平均每天17万到18万，与牧原当前的出栏量一致。另外二次育肥也在12月份开始清库存，这主要是由于年后的价格与需求下滑的预期导致。需求端目前需要关注的是南方腌腊情况，从屠宰企业限制屠宰体重可以得出腌腊目前供过于求，另外当前市场消费的缓慢复苏也提振了生猪的需求，但是消费的增加还是远落后于供给的增加。综合来看，下周市场仍有继续下跌的可能，一个多月来的被动压栏很难在短时间内完成出栏，叠加集团出栏增加预期与恐慌性抛盘将会让出栏压力进一步增加。远期来看目前需要关注出栏体重的变化，如果出栏体重过低则说明市场出现了超卖现象，低价和过低的出栏体重叠加对远期价格可能存在一定的利好影响。
　　策略
　　单边中性
　　风险
　　无

研究报告全文：期货研究报告养殖日报2022-12-16屠企采购意愿较强生猪期价维持震荡研究院农产品组研究员生猪观点邓绍瑞市场分析010-64405663dengshaoruihtfccom期货方面昨日收盘生猪2303合约16640元吨较前日上涨145元涨幅088从业资格号F3047125现货方面河南地区外三元生猪价格194元公斤较前日上涨022元现货基差投资咨询号Z0015474LH012760较前日上涨75江苏地区外三元生猪价格2017元公斤较前日上涨02元现货基差LH013530较前日上涨55四川地区外三元生猪价格186元公投资咨询业务资格斤较前日下跌03元现货基差LH011960较前日下跌445证监许可20111289号本周是在历经了一个多月被动压栏之后生猪现货市场充分交易的一周大肥的供应量明显超过市场需求腌腊需求已经无法承接导致肥标差快速收窄因此已经有屠宰企业对生猪体重上限开始限制另外集团厂开始上调12月份出栏计划从本周一的公告中显示牧原本月计划出栏600万头比11月份增加16除去仔猪与淘汰母猪商品猪大约出栏530万到550万平均每天17万到18万与牧原当前的出栏量一致另外二次育肥也在12月份开始清库存这主要是由于年后的价格与需求下滑的预期导致需求端目前需要关注的是南方腌腊情况从屠宰企业限制屠宰体重可以得出腌腊目前供过于求另外当前市场消费的缓慢复苏也提振了生猪的需求但是消费的增加还是远落后于供给的增加综合来看下周市场仍有继续下跌的可能一个多月来的被动压栏很难在短时间内完成出栏叠加集团出栏增加预期与恐慌性抛盘将会让出栏压力进一步增加远期来看目前需要关注出栏体重的变化如果出栏体重过低则说明市场出现了超卖现象低价和过低的出栏体重叠加对远期价格可能存在一定的利好影响策略单边中性风险无鸡蛋观点市场分析期货方面昨日收盘鸡蛋2301合约4237元500千克较前日下跌38元跌幅089现货方面辽宁地区鸡蛋现货价格504元斤较前日上涨003现货基差JD01803较前日上涨68河北地区鸡蛋现货价格506元斤较前日持平现货基差JD01823较前日上涨38山东地区鸡蛋现货价格538元斤较前日持平现请仔细阅读本报告最后一页的免责声明养殖日报丨20221216货基差JD011143较前日上涨38供应方面上周养殖企业对老鸡淘汰积极性有所增加适龄老鸡淘汰量较之前明显增加本月新开产蛋鸡为今年7月份前后补栏鸡苗据Mysteel农产品统计数据显示今年7月份湿热天气延续鸡苗销量环比降低284所以本月新开产蛋鸡量较小影响在产蛋鸡存栏预计短期内供应持续偏紧需求方面虽然目前仍为传统鸡蛋季节性消费淡季但是随着春节临近食品企业存在备货需求随着交通运输的畅通鸡蛋需求较前期有所改善生产流通环节库存降库明显由于玉米豆粕等饲料原料价格处于高位较高的养殖成本对于现货价格提供强支撑并且期现基差高位回归后仍然偏高目前需重点关注蛋鸡淘汰情况以及期现基差回归情况短期来看预计盘面价格或将震荡运行策略单边中性风险无请仔细阅读本报告最后一页的免责声明养殖日报丨20221216目录生猪观点1鸡蛋观点1市场要闻及动态4图表图1生猪周度自养利润丨单位元头5图2生猪饲料周度比价5图3生猪饲料周度价格丨单位元千克5图4生猪饲料周度预期盈利丨单位元头5图5周度猪粮比5图6生猪周度出栏价丨单位元千克5图7蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位元斤6图8日度蛋料比6图9鸡蛋饲料周度比价6图10鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位元只6图11生猪主力期货丨单位元吨6图12鸡蛋主力期货丨单位元500千克6图13生猪现货价格丨单位元吨7图14鸡蛋产区价格丨单位元斤7图15鸡蛋销区价格丨单位元斤7图16生猪1-5合约价差丨单位元吨7图17生猪5-9合约价差丨单位元吨7图18生猪9-1合约价差丨单位元吨7图19鸡蛋1-5合约价差丨单位元吨8图20鸡蛋5-9合约价差丨单位元吨8图21鸡蛋9-1合约价差丨单位元吨8图22生猪现货基差丨单位元吨8图23鸡蛋山东现货基差丨单位元500千克8图24鸡蛋辽宁现货基差丨单位元500千克8请仔细阅读本报告最后一页的免责声明39养殖日报丨20221216市场要闻及动态112月9日国家统计局数据显示11月份受国内疫情季节性因素及去年同期对比基数走高等共同影响CPI环比由涨转降同比涨幅回落从环比看CPI由上月上涨01转为下降02其中中央储备猪肉投放工作继续开展生猪供给持续增加猪肉价格由涨转降下降07从同比看CPI上涨16涨幅比上月回落05个百分点食品中猪肉价格上涨344涨幅比上月回落174个百分点2立华股份11月份销售数据显示公司销售肉鸡含毛鸡屠宰品及熟制品351094万只销售收入1122亿元毛鸡销售均价1501元公斤销售肉猪776万头销售收入253亿元肉猪销售均价2472元公斤3新希望去年全年公司累计生猪销售量为99781万头生猪销售收入累计19089亿元而截至今年11月份年内累计生猪销售量为13047万头生猪销售收入累计为24043亿元请仔细阅读本报告最后一页的免责声明49养殖日报丨20221216图1生猪周度自养利润丨单位元头图2生猪饲料周度比价202020212022201820192020202120223500183000162500142000121015008100065004013579111315171921232527293133353739414345474951532500010001357911131517192123252729313335373941434547495153数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图3生猪饲料周度价格丨单位元千克图4生猪饲料周度预期盈利丨单位元头20182019202020212022201820192020202120224350043000325003200021500210001500101357911131517192123252729313335373941434547495153050013579111315171921232527293133353739414345474951531000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图5周度猪粮比图6生猪周度出栏价丨单位元千克2018201920202021202220182019202020212022254540203530152520101551050013579111315171921232527293133353739414345474951531357911131517192123252729313335373941434547495153数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明59养殖日报丨20221216图7蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位元斤图8日度蛋料比蛋鸡综合养殖成本日蛋鸡综合养殖盈利日汇总1804160414031203100280260140201002040202147202185202242202111202151202239202277202198202111202156202225202232202275202112320227312022917202112520212182021314202152520216182021712202182920219222021119202212020222132022426202252020226132022824202153120216252021720202181420211032021126202122020213172021411202211120223272022421202251620226102022730202282420229182021101620211227202111222021121720211028数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图9鸡蛋饲料周度比价图10鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位元只2018201920202021202220182019202020212022614012051004806034022001357911131517192123252729313335373941434547495153120400135791113151719212325272931333537394143454749515360数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图11生猪主力期货丨单位元吨图12鸡蛋主力期货丨单位元500千克20212022201820192020202120223500055003000050002500045002000040001500035001000030005000250002000121416282102122142162182202222242262282302322342362121416181101121141161181201221241261281301321341361数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明69养殖日报丨20221216图13生猪现货价格丨单位元吨图14鸡蛋产区价格丨单位元斤20182019202020212022202245740635530254203152105100115771851529439980142740536793225239253113127141155169183197211267281295309323337351365119171210249301340132145158184197223236262275288314327106数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图15鸡蛋销区价格丨单位元斤图16生猪1-5合约价差丨单位元吨202220212022700076000650005400043000200031000201-10000-2000153932740678014121416282102122142162182202222242262282302322342362158197262301119132145171184210223236249275288314327340106数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图17生猪5-9合约价差丨单位元吨图18生猪9-1合约价差丨单位元吨202120222021202240006000300040002000100020000-10000-2000-3000-2000-4000-4000-5000-6000-6000121416282102122142162182202222242262282302322342362121416282102122142162182202222242262282302322342362数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明79养殖日报丨20221216图19鸡蛋1-5合约价差丨单位元吨图20鸡蛋5-9合约价差丨单位元吨20182019202020212022201820192020202120222000500150001000-500500-10000-500-1500-1000-2000121416181101121141161181201221241261281301321341361121416181101121141161181201221241261281301321341361数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图21鸡蛋9-1合约价差丨单位元吨图22生猪现货基差丨单位元吨20182019202020212022202120221500150001000100005005000001311646627792107167227287362122137152182197212242257272302317332347-5005000-100012141618110112114116118120122124126128130132134136110000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图23鸡蛋山东现货基差丨单位元500千克图24鸡蛋辽宁现货基差丨单位元500千克202220222000200015001500100010005005000143295772860151141842543241001281421561701982122262402682822963103401158643577229500156226268296340100114128142170184198212240254282310324500100010001500数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明89养殖日报丨20221216免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom