12月13日，富淼科技发布公告，拟于2022年12月15日通过网上发行可转债，公司本次计划发行可转换公司债券募集资金总额不超过4.50亿元，其中3.40亿元拟全部用于投资“年产3.3万吨水处理及工业水过程专用化学品及其配套1.6万吨单体扩建项目”、“950套/年分离膜设备制造项目”、“研发中心建设项目”、“张家港市飞翔医药产业园配套7600方/天污水处理改扩建”和“信息化升级与数字化工厂建设项目”，1.10亿元拟用于补充流动资金。
　　富淼转债发行方式为优先配售和上网定价，债项和主体评级A+。发行规模为4.50亿元，初始转股价格为20.26元，参考12月12日正股收盘价格20.40元，转债平价100.69元，参考同期限同评级中债企业债到期收益率（12月12日）为8.94%，到期赎回价110元，计算纯债价值为69.04元。博弈条款中规中矩，下修条款（“15/30，85%”）、赎回条款（“15/30，130%”）和回售条款（“30/30，70%”）均正常。综合来看，债券发行规模一般，流动性一般，评级较弱，债底保护性较差。机构入库较难，一级参与无异议。
　　转债首日目标价121-126元，建议积极申购。截止至2022年12月12日，富淼转债平价在100.69元，富淼转债估值参考苏利转债（评级AA-，存续债余额9.6亿元，平价97.36，转债价格118.31，转股溢价率21.52%）、永冬转2（评级AA-，存续债余额3.8亿元，平价104.39，转债价格131.97，转股溢价率26.41%），富淼转债上市首日转股溢价率水平预计在【20%，25%】区间，对应首日上市目标价在121-126元附近。
　　公司主要从事功能性单体、水溶性高分子、水处理膜及膜应用的研发、生产和销售，同时针对集中区内企业提供能源外供，已构建起较为完整的功能性单体—亲水性功能高分子—应用产品—应用技术服务的产业链。下游主要为制浆造纸、水处理和纺织印染等水基工业领域。本次募投项目达产后，将扩张产能，提高生产效率，满足公司业务增长需求。
　　预计首日打新中签率0.0012%~0.0017%附近。截止至2022年第三季度，第一大股东为江苏飞翔化工股份有限公司，持股比例48.66%，第二大股东为北京瑞仕邦精细化工技术有限公司，持股8.89%，前十大股东持股比例72.39%。公司控股股东为飞翔化工，实际控制人为施建刚，合计控制公司48.66%股份。因此我们假设本次老股东配售比例58%~72%，则富淼转债留给市场的规模为1.26亿元~1.89亿元。
　　风险提示：主要原材料供应及价格波动风险、市场竞争加剧的风险

研究报告全文：TableInfo1TableDate证券研究报告发布时间2022-12-1533TableTitleTableInvest证券研究报告债券研究报告富淼转债定价建议首日转股溢价率20-25东北固收转债分析---报告摘要富淼科技股价曲线12TableSummary月13日富淼科技发布公告拟于2022年12月15日通过网上发行可转债公司本次计划发行可转换公司债券募集资金总额不超过450亿元其中340亿元拟全部用于投资年产33万吨水处理及工业水过程专用化学品及其配套16万吨单体扩建项目950套年分离膜设备制造项目研发中心建设项目张家港市飞翔医药产业园配套7600方天污水处理改扩建和信息化升级与数字化工厂建设项目110亿元拟用于补充流动资金TableReport相关报告汇通转债定价建议首日转股溢价率15-富淼转债发行方式为优先配售和上网定价债项和主体评级A发行规20模为450亿元初始转股价格为2026元参考12月12日正股收盘价--20221214格2040元转债平价10069元参考同期限同评级中债企业债到期收东北固收专题报告特别国债的前尘往事益率12月12日为894到期赎回价110元计算纯债价值为6904--20221214元博弈条款中规中矩下修条款153085赎回条款1530漱玉转债定价建议首日转股溢价率21-130和回售条款303070均正常综合来看债券发行26规模一般流动性一般评级较弱债底保护性较差机构入库较难--20221214一级参与无异议东北固收11月金融数据点评信贷扩张的道路依旧坎坷转债首日目标价121-126元建议积极申购截止至2022年12月12--20221213日富淼转债平价在10069元富淼转债估值参考苏利转债评级AA-优彩转债定价建议首日转股溢价率22-存续债余额96亿元平价9736转债价格11831转股溢价率215227永冬转2评级AA-存续债余额38亿元平价10439转债价格13197--20221213转股溢价率2641富淼转债上市首日转股溢价率水平预计在2025区间对应首日上市目标价在121-126元附近TableAuthorTableAuthor公司主要从事功能性单体水溶性高分子水处理膜及膜应用的研发证券分析师陈康生产和销售同时针对集中区内企业提供能源外供已构建起较为完整执业证书编号S055052011000118621112086chenk1nesccn的功能性单体亲水性功能高分子应用产品应用技术服务的产业研究助理薛进链下游主要为制浆造纸水处理和纺织印染等水基工业领域本次募执业证书编号S0550120120030投项目达产后将扩张产能提高生产效率满足公司业务增长需求13916677156xuejinnesccn研究助理胡嘉祥预计首日打新中签率0001200017附近截止至2022年第三季度执业证书编号S0550122070068第一大股东为江苏飞翔化工股份有限公司持股比例第二大股18811050186hujx1nesccn4866东为北京瑞仕邦精细化工技术有限公司持股889前十大股东持股比例7239公司控股股东为飞翔化工实际控制人为施建刚合计控制公司4866股份因此我们假设本次老股东配售比例5872则富淼转债留给市场的规模为126亿元189亿元风险提示主要原材料供应及价格波动风险市场竞争加剧的风险请务必阅读正文后的声明及说明TablePageTop债券研究报告目录1富淼转债打新分析与投资建议311转债基本条款分析312转债上市初期价格分析413转债打新中签率分析42正股基本面分析421公司主营业务及所处行业上下游情况422公司经营情况523公司股权结构和主要控股子公司情况724公司业务特点和优势825本次募集资金投向安排8图表目录图1公司所处行业上下游情况5图2营业收入情况单位亿元5图3业务收入构成情况5图4公司各产品毛利率情况6图5公司毛利率与净利率6图6公司期间费用和费率情况单位亿元6图7公司研发投入情况单位亿元6图8公司应收账款含合同资产周转率7图9应收项目增长情况单位亿元7图10归母净利润和同比增速单位亿元7图11公司与可比公司ROE情况摊薄7图12公司股权结构7表1富淼转债发行时间安排3表2富淼转债基本条款3请务必阅读正文后的声明及说明211TablePageTop债券研究报告12月13日富淼科技发布公告拟于2022年12月15日通过网上发行可转债公司本次计划发行可转换公司债券募集资金总额不超过450亿元其中340亿元拟全部用于投资年产33万吨水处理及工业水过程专用化学品及其配套16万吨单体扩建项目950套年分离膜设备制造项目研发中心建设项目张家港市飞翔医药产业园配套7600方天污水处理改扩建和信息化升级与数字化工厂建设项目110亿元拟用于补充流动资金表1富淼转债发行时间安排日期时点发行安排2022年12月13日星期二T-2日刊登募集说明书及其摘要发行公告网上路演公告2022年12月14日星期三T-1日网上路演原股东优先配售股权登记日2022年12月15日星期四T日发行首日刊登发行提示性公告原股东优先配售认购日网上申购日2022年12月16日星期五T1日刊登网上中签率结果公告网上申购摇号抽签2022年12月19日星期一T2日刊登网上申购的摇号抽签结果公告网上投资者根据中签结果缴款2022年12月20日星期二T3日根据网上资金到账情况确认最终配售结果2022年12月21日星期三T4日刊登可转债发行结果公告数据来源Wind东北证券1富淼转债打新分析与投资建议11转债基本条款分析富淼转债发行方式为优先配售和上网定价债项和主体评级A发行规模为450亿元初始转股价格为2026元参考12月12日正股收盘价格2040元转债平价10069元参考同期限同评级中债企业债到期收益率12月12日为894到期赎回价110元计算纯债价值为6904元博弈条款中规中矩下修条款153085赎回条款1530130和回售条款303070均正常综合来看债券发行规模一般流动性一般评级较弱债底保护性较弱机构入库较难一级参与无异议表2富淼转债基本条款债券代码118029SH正股代码688350SH债券简称富淼转债正股名称富淼科技债项评级A主体评级A发行规模亿元450正股行业化工期限年6到期赎回价110转股稀释率1539流通股稀释率2663票面利率02040615182面值对应YTM232转股价格2026转股起始日2023-06-21转股期2022-11-252028-05-18到期日2028-12-14起息日2022-12-15赎回条款1530130下修条款153085回售条款303070申购代码718350配售代码726350网上发行日2022-12-15股权登记日2022-12-14请务必阅读正文后的声明及说明311TablePageTop债券研究报告配售日2022-12-15最后缴款日2022-12-16保荐机构华泰联合证券评级机构大公国际数据来源Wind东北证券12转债上市初期价格分析公司主要从事功能性单体水溶性高分子水处理膜及膜应用的研发生产和销售同时针对集中区内企业提供能源外供已构建起较为完整的功能性单体亲水性功能高分子应用产品应用技术服务的产业链下游主要为制浆造纸水处理和纺织印染等水基工业领域本次募投项目达产后将扩张产能提高生产效率满足公司业务增长需求转债首日目标价121-126元建议积极申购截止至2022年12月12日富淼转债平价在10069元富淼转债估值参考苏利转债评级AA-存续债余额96亿元平价9736转债价格11831转股溢价率2152永冬转2评级AA-存续债余额38亿元平价10439转债价格13197转股溢价率2641富淼转债上市首日转股溢价率水平预计在2025区间对应首日上市目标价在121-126元附近13转债打新中签率分析预计首日打新中签率0001200017附近截止至2022年第三季度第一大股东为江苏飞翔化工股份有限公司持股比例4866第二大股东为北京瑞仕邦精细化工技术有限公司持股889前十大股东持股比例7239公司控股股东为飞翔化工实际控制人为施建刚合计控制公司4866股份因此我们假设本次老股东配售比例5872则富淼转债留给市场的规模为126亿元189亿元同时参考近期发行的大元转债AA-发行规模450亿元华宏转债AA-发行规模515亿元网上有效申购张数约1119万户1069万户故假定富淼转债网上有效申购数量为1094万户按照打满计算中签率在0001200017附近2正股基本面分析21公司主营业务及所处行业上下游情况公司主要从事功能性单体水溶性高分子主要包括水处理化学品工业水过程化学品水处理膜及膜应用的研发生产和销售其中功能性单体主要用于水溶性高分子的生产公司的水处理化学品水处理膜及膜应用主要应用于市政污水处理工业废水处理水生态治理循环水等属于环保行业的水处理领域公司水溶性高分子业务上游为石油化工厂商水处理膜及膜应用业务的上游主要为膜丝膜片制备所需的化学品原料厂商下游客户主要包括制浆造纸水处理矿物加工油气开采和纺织印染等大量用水的企业客户公司上游供应商主要系大型化工集团下游主要应用领域制浆造纸客户亦以大型企业居多市场竞争激烈公司面对上下游的议价能力受到一定制约存在无法全部将原材料上涨的压力向下游传导的情形请务必阅读正文后的声明及说明411TablePageTop债券研究报告图1公司所处行业上下游情况数据来源募集说明书东北证券22公司经营情况公司近年来营业收入呈稳定上升趋势2019年至2022年前三季度公司实现营业收入分别为1130亿元1135亿元1452亿元和1237亿元同比增速分别为1330392798和19292021年主营业务收入增长较为显著主要系2021年以来原材料价格上涨公司相应调整产品价格所致2022年收入有所上升主要系境外客户受国际政治局势变动能源价格大幅上涨影响转向国内厂商采购所致同时公司持续积极开拓境外市场亦取得一定成效图2营业收入情况单位亿元图3业务收入构成情况数据来源Wind东北证券数据来源募集说明书东北证券公司近年来综合毛利率有所下降2019年至2022年前三季度公司综合毛利率分别为248925121982和1767综合毛利率变动主要受主营业务毛利率变动的影响综合毛利润在2021年有所下降的原因是部分主营业务产品生产成本上升其中占综合毛利润比重较大的产品为水溶性高分子和功能性单体水溶性高分子方面2019-2020年较为稳定2021年有所下滑基于建立长期合作关系的考虑及客户的采购惯例公司与部分客户签订年度半年度或季度框架合同一般约定一定期限内同种产品单位售价保持不变并约定年度半年度或季度的价格调整机制产品毛利率受原材料价格的变动影响较大2021年以来原材料价格上涨从而导致2021年水溶性高分子毛利率有所下滑功能性单体方面2019年至2020年毛利率上升的主要原因是公司主要功能性请务必阅读正文后的声明及说明511TablePageTop债券研究报告单体生产基地南通博亿的产能利用率提升规模效应的作用使得功能性单体的单位成本下降幅度超过了产品单价的下降幅度2021年毛利率下降的主要原因是原材料价格上涨所致图4公司各产品毛利率情况图5公司毛利率与净利率数据来源募集说明书东北证券数据来源Wind东北证券公司近年期间费用及费用率呈下降态势2019年至2022年前三季度公司期间费用分别为126亿元110亿元106亿元和062亿元期间费率为1113973731和5002020年度2021年度期间费用相较2019年度降低主要系根据新收入准则装卸运输费调整至营业成本列示同时2020年以来受新冠疫情影响公司业务招待及差旅费有所下降公司研发费用略有上升占营收比重较为稳定主要因为公司为了提升生产工艺和技术水平并进一步开拓新的利润增长点加大了研发投入所致2021年2022年前三季度研发费用中直接材料较以前年度有所增长主要系相关原材料价格上涨以及募投项目投产前的试产过程领用所致图6公司期间费用和费率情况单位亿元图7公司研发投入情况单位亿元数据来源募集说明书东北证券数据来源募集说明书东北证券公司近年应收账款略有增加其占营收比重较为稳定2019年至2022年前三季度公司应收款项包括应收账款应收票据合同资产分别为402亿元414亿元500亿元和534亿元占营收比重分别为355536523445和3242已年化处理应收账款周转率略有上升2019年至2022年前三季度应收账款包括应收账款应收票据合同资产周转率分别为264278318和319已年化处理请务必阅读正文后的声明及说明611TablePageTop债券研究报告图8公司应收账款含合同资产周转率图9应收项目增长情况单位亿元数据来源募集说明书东北证券数据来源Wind东北证券公司近年来归母净利润整体较为稳定2019年至2022年前三季度公司实现归母净利润分别为085亿元105亿元107亿元和089亿元同比增速分别为27962307223和-136公司盈利能力略有下降2019年至2022年前三季度公司ROE水平分别为9421081769和648图10归母净利润和同比增速单位亿元图11公司与可比公司ROE情况摊薄数据来源Wind东北证券数据来源Wind东北证券23公司股权结构和主要控股子公司情况公司股权结构相对集中截至2022年9月30日第一大股东公司控股股东和实际控制人为江苏飞翔化工股份有限公司直接持有公司594383万股占股份总数的4866第二大股东为北京瑞仕邦精细化工技术有限公司持股比例为889前十大股东持股比例为7239公司共有6家一级控股子公司图12公司股权结构数据来源Wind东北证券请务必阅读正文后的声明及说明711TablePageTop债券研究报告24公司业务特点和优势公司作为水基工业领域的专业产品供应与服务商产品主要应用于制浆造纸水处理矿物加工油气开采和纺织印染等领域近年来公司不断抓住行业发展机遇准确把握行业发展趋势正确应对市场竞争使公司在行业地位市场份额经营业绩等方面均取得较大突破公司具有如下具体竞争优势生产能力强市占率大功能性单体具有较高的生产制造门槛国内生产企业相对较少公司不仅可以生产较多品类的特种阳离子型功能性单体而且作为规模化的丙烯酰胺类和烯丙基类大宗功能性单体的规模化生产商占有较高的市场占有率产品品质优良公司所生产的多品种功能性单体为下游聚合物生产提供了关键原料支撑公司生产的丙烯酰胺DMDAAC等大宗单体杂质少活性高品质稳定成为下游聚合物企业优选原料服务范围广泛水溶性高分子产品下游应用领域广客户群体大市场相对分散公司在提供较全面产品系列的同时深耕细分应用领域通过核心产品的规模化制造为客户提供成本竞争力以特定领域的专业化服务为客户提供针对性的解决方案不断在细分市场获取领先地位行业基础深厚主导能力强公司积极参与功能性单体水溶性高分子水处理膜及膜应用等相关标准建设主导进行了乳液型阴离子和非离子聚丙烯酰胺行业标准的制定工作共计参与了十八项国家行业团体等标准的制定和修订工作其中4项国家标准与8项行业标准已经进入实施阶段客户基础数量庞大公司积累了丰富的优质客户资源销售区域辐射全球主要客户包括苏伊士集团巴斯夫艺康等全球知名企业在制浆造纸领域公司主要客户也涵盖了国内外造纸行业领先企业同时公司借助多年在水基工业的服务经验和庞大客户群体在膜材料制备与膜产品制造膜系统集成与应用等方面快速形成了新的核心技术实现了在水处理膜及膜应用领域的开拓与增长25本次募集资金投向安排公司本次公开发行可转换公司债券预计募集资金总额为人民币450亿元其中090亿元募资拟用于年产33万吨水处理及工业水过程专用化学品及其配套16万吨单体扩建项目项目预计总投入金额为287亿元036亿元募资拟用于950套年分离膜设备制造项目项目预计总投入金额为108亿元020亿元募资拟用于研发中心建设项目项目预计总投入金额为069亿元108亿元募资拟用于张家港市飞翔医药产业园配套7600方天污水处理改扩建086亿元募资拟用于信息化升级与数字化工厂建设项目以上两个项目投入总金额均由本次募资提供剩余110亿元募资拟用于补充流动资金年产33万吨水处理及工业水过程专用化学品及其配套16万吨单体扩建项目本项目在富淼科技现有土地上投资建设中高端水溶性高分子和功能性单体生产项请务必阅读正文后的声明及说明811TablePageTop债券研究报告目通过配置自动化程度更高的生产设备与信息化系统扩充产能提升公司生产自动化与智能化水平项目建成后将新增固体型聚丙烯酰胺15000吨年乳液型聚丙烯酰胺8000吨年水分散型水溶性高分子10000吨年折百和前述三种聚合物产品配套的功能性单体16000吨年折百本项目原建设期24个月由于新冠疫情对工程建设的影响项目进度有一定程度延迟预计2022年第四季度完成设备安装及调试进入试生产该项目税后内部收益率1832税后静态投资回收期804年950套年分离膜设备制造项目本项目将新建生产用房仓储设施及综合办公楼共计13540平方米年产950套纳滤反渗透设备的生产线项目包括底膜制备线涂覆膜制备线切割卷膜组装成品设备及仓库和厂房控温控湿系统等该项目主要用电设备为输送机卷膜机切割机缠绕机电焊机控温控湿系统等项目满产年用电量为80万千瓦时本项目原建设期24个月由于新冠疫情影响以及部分设备的安装调试稍有延迟导致该募投项目达到预计可使用状态有所延期预计在2022年第四季度试生产该项目税后内部收益率1822税后静态投资回收期758年研发中心建设项目为推动本地精细化工产业和膜产业的科技进步提升发展质量培育更多核心技术扩展产品应用和市场前景进而推动国家节能环保新兴产业的发展公司在首次公开发行股票时将本项目作为募集资金投资项目由于首次公开发行中公司实际募集资金净额与项目需要的总投资存在资金缺口本次向不特定对象发行可转换公司债券将予以补充以推动本项目顺利实施本项目原建设期24个月公司后将募投项目研发中心建设项目的建设期延长至2023年第四季度本项目不直接产生经济效益张家港市飞翔医药产业园配套7600方天污水处理改扩建项目本项目共提供7600方天污水处理能力以配套张家港市飞翔医药产业园污水处理规划本项目将分为两个子项目1张家港市飞翔医药产业园配套4000方天污水处理中水回用与零排放改扩建公司在原2000方天中水回用与零排放装置的基础上进行技术改造并扩建2000方天中水回用与零排放能力2张家港市飞翔医药产业园新建配套3600方天污水处理项目项目将新增相关污水处理装置使污水达到生物制药行业水和大气污染物排放限值DB323560-2019排放标准本项目建设期24个月张家港市飞翔医药产业园配套4000方天污水处理中水回用与零排放改扩建项目税后静态回收期为996年税后财务内部收益率为984张家港市飞翔医药产业园新建配套3600方天污水处理项目税后静态回收期为1113年税后财务内部收益率为731信息化升级与数字化工厂建设项目本项目公司主要从事开展信息化升级与现有工厂车间自动化数字化智能化改造打造数字化工厂项目的实施覆盖并完善采购生产物流产品研发等全业务流程为业务发展企业经营决策提供更好的支持为公司战略的实施提供有利保障本项目建设期36个月不直接产生经济效益请务必阅读正文后的声明及说明911TablePageTop债券研究报告研究团队简介陈康固定收益首席分析师斯坦福大学应用物理硕士中国科学技术大学理学学士对于宏观经济的跟踪和运行规律有深TableIntroduction刻理解擅长通过微观变化寻找宏观逻辑并对企业的信用资质判断有丰富的经验曾主导建立草根调研体系和信用资质评价体系吴萌中央财经大学硕士本科曾就职于西南证券2021年加入东北证券薛进上海交通大学金融学硕士经济学学士曾就职于交通银行总行2020年加入东北证券杨旭南开大学金融硕士东南大学经济学学士2021年加入东北证券胡嘉祥中央财经大学金融学硕士学士曾就职于中国银保监会2022年加入东北证券张明远同济大学建筑与土木工程硕士中南大学土木工程学士曾就职于世茂地产年加入东北证券2022重要声明本报告由东北证券股份有限公司以下称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断不保证所包含的内容和意见不发生变化本报告仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或征价在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议本公司及其雇员不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益在任何情况下我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易并在法律许可的情况下不进行披露可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务财务顾问等相关服务本报告版权归本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的须在本公司允许的范围内使用并注明本报告的发布人和发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为此发送行为负责提醒通过此途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过此种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并在中国证券业协会注册登记为证券分析师本报告遵循合规客观专业审慎的制作原则所采用数据资料的来源合法合规文字阐述反映了作者的真实观点报告结论未受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明买入未来6个月内股价涨幅超越市场基准15以上股票增持未来6个月内股价涨幅超越市场基准5至15之间投资评级中所涉及的市场基准投资中性未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5至5之间评级A股市场以沪深300指数为市场基准新三板市场以三板成指针对协说明减持未来6个月内股价涨幅落后市场基准5至15之间议转让标的或三板做市指数针对卖出未来6个月内股价涨幅落后市场基准15以上做市转让标的为市场基准香港市场以摩根士丹利中国指数为市场基准美国市场以纳斯达克综合指数或行业优于大势未来6个月内行业指数的收益超越市场基准标普500指数为市场基准投资同步大势未来6个月内行业指数的收益与市场基准持平评级说明落后大势未来6个月内行业指数的收益落后于市场基准请务必阅读正文后的声明及说明1011TablePageTop债券研究报告TableSales东北证券股份有限公司网址httpwwwnesccn电话400-600-0686地址邮编中国吉林省长春市生态大街6666号130119中国北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座100033中国上海市浦东新区杨高南路799号200127中国深圳市福田区福中三路1006号诺德中心34D518038中国广东省广州市天河区冼村街道黄埔大道西122号之二星辉中心15楼510630机构销售联系方式姓名办公电话手机邮箱公募销售华东地区机构销售王一副总监021-6100180213761867866wangyi1nesccn吴肖寅021-6100180317717370432wuxiaoyinnesccn李瑞暄021-6100180218801903156lirxnesccn周嘉茜021-6100182718516728369zhoujqnesccn陈梓佳021-6100188719512360962chenzjnesccn屠诚021-6100198613120615210tuchengnesccn康杭021-6100198618815275517kanghnesccn丁园021-6100198619514638854dingyuannesccn吴一凡021-2036125819821564226wuyifannesccn王若舟021-6100207317720152425wangrznesccn华北地区机构销售李航总监010-5803455318515018255lihangnesccn殷璐璐010-5803455718501954588yinlulun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