医药板块估值处于历史低位，业绩受疫情影响较大
　　2010年至今，医药板块估值水平分别在2011年底和2018年底达到最低位，最低位为25倍左右，目前医药板块估值为25倍，再次处于近十年最低水平。从业绩角度来看，2022年受新冠疫情影响，医药板块业绩增速整体下降，预计2023年随着疫情的逐步缓解，业绩有望触底反弹。
　　政策底已现，情绪有望逐步修复
　　近几年市场对医药政策普遍过度悲观，行业估值也受到较大影响。进入2022年，针对中药领域，国家频出支持政策；针对器械领域，医保局明确创新器械暂不纳入集采，同时，江西省牵头的生化试剂集采降价幅度温和，好于市场预期；针对仿制药领域，国家集采和区域集采稳步推进，降价幅度维持平稳，市场预期充分；针对种植牙服务领域，医保局明确了价格管控政策，也远好于市场预期。整体来看，医药行业政策底已现，情绪有望逐步修复。
　　医药板块有望迎来戴维斯双击，重点看好四大赛道
　　医药板块处于“政策底+业绩底+估值底”，预计后续政策有望继续超预期，持续带动情绪修复，同时，随着疫情的逐步缓解，2023年医药行业经营向上趋势显著，业绩有望快速恢复，有望迎来戴维斯双击，我们重点看好中药、自主可控、医疗新基建和消费医疗四大赛道
　　中药:政策利好加速跑，守正创新谋发展
　　近几年中药行业利好政策频频出台，中成药集采降价温和，中药配方颗粒结束试点等，共同带动行业快速发展。从企业层面来看，近几年很多中药企业开启改革，经营活力提升，业绩迎来拐点。建议重点关注国企改革+提价、中药创新和中药配方颗粒等领域。
　　自主可控:医疗器械自主创新，进口取代持续加速
　　随着我国医疗器械企业的逐步突破，拥有高技术壁垒的医疗器械领域迎来进口替代加速的新机遇，且空间较大，竞争格局好，拥有技术优势的先发企业有望迎来高速发展。建议重点关注医学影像、质谱仪、内窥镜和基因测序仪等领域。
　　医疗新基建:公共卫生资源紧缺，催生万亿大市场
　　2020年开始的疫情凸显我国在公共医疗卫生领域的短板，十四五规划进一步加大了在医疗领域的投入，我国医院建设进入高潮，新医院集中在2023年和2024年完工，带动近万亿市场。建议重点关注医疗净化领域和智慧药房领城。
　　消费医疗:科学防控保民生，美好生活正复苏
　　进入2022年，随着新冠病毒传播能力的增强，疫情防控的趋严对消費医疗的影响也随之凸显。目前，我国针对疫情防控的政策逐步调整，随着疫情后续的逐步消除，医疗消费领域有望迎来反弹，建议关注角膜塑形镜、脱敏治疗、肠外营养和维生素AD滴剂等领域。
　　风险提示
　　医药行业政策风险，产品降价风险，研发进度不及预期风险。
　　

研究报告全文：医药生物行业研究否极泰来关注医药板块结构性机会2023年医药行业投资策略证券研究报告2022年12月证券分析师马云涛SAC执业资格证书编码S0020522080001联系人朱仕平联系方式021-51097188核心观点医药板块估值处于历史低位业绩受疫情影响较大2010年至今医药板块估值水平分别在2011年底和2018年底达到最低位最低位为25倍左右目前医药板块估值为25倍再次处于近十年最低水平从业绩角度来看2022年受新冠疫情影响医药板块业绩增速整体下降预计2023年随着疫情的逐步缓解业绩有望触底反弹政策底已现情绪有望逐步修复近几年市场对医药政策普遍过度悲观行业估值也受到较大影响进入2022年针对中药领域国家频出支持政策针对器械领域医保局明确创新器械暂不纳入集采同时江西省牵头的生化试剂集采降价幅度温和好于市场预期针对仿制药领域国家集采和区域集采稳步推进降价幅度维持平稳市场预期充分针对种植牙服务领域医保局明确了价格管控政策也远好于市场预期整体来看医药行业政策底已现情绪有望逐步修复医药板块有望迎来戴维斯双击重点看好四大赛道医药板块处于政策底业绩底估值底预计后续政策有望继续超预期持续带动情绪修复同时随着疫情的逐步缓解2023年医药行业经营向上趋势显著业绩有望快速恢复有望迎来戴维斯双击我们重点看好中药自主可控医疗新基建和消费医疗四大赛道请务必阅读正文之后的免责条款部分2核心观点中药政策利好加速跑守正创新谋发展近几年中药行业利好政策频频出台中成药集采降价温和中药配方颗粒结束试点等共同带动行业快速发展从企业层面来看近几年很多中药企业开启改革经营活力提升业绩迎来拐点建议重点关注国企改革提价中药创新和中药配方颗粒等领域自主可控医疗器械自主创新进口取代持续加速随着我国医疗器械企业的逐步突破拥有高技术壁垒的医疗器械领域迎来进口替代加速的新机遇且空间较大竞争格局好拥有技术优势的先发企业有望迎来高速发展建议重点关注医学影像质谱仪内窥镜和基因测序仪等领域医疗新基建公共卫生资源紧缺催生万亿大市场2020年开始的疫情凸显我国在公共医疗卫生领域的短板十四五规划进一步加大了在医疗领域的投入我国医院建设进入高潮新医院集中在2023年和2024年完工带动近万亿市场建议重点关注医疗净化领域和智慧药房领域消费医疗科学防控保民生美好生活正复苏进入2022年随着新冠病毒传播能力的增强疫情防控的趋严对消费医疗的影响也随之凸显目前我国针对疫情防控的政策逐步调整随着疫情后续的逐步消除医疗消费领域有望迎来反弹建议关注角膜塑形镜脱敏治疗肠外营养和维生素AD滴剂等领域风险提示医药行业政策风险产品降价风险研发进度不及预期风险请务必阅读正文之后的免责条款部分3目录一整体概述政策底业绩底估值底医药板块有望迎来戴维斯双击二重点看好中药自主可控医疗新基建和医药消费四大领域1中药政策利好加速跑守正创新谋发展2自主可控医疗器械自主创新进口取代持续加速3医疗新基建公共卫生资源紧缺催生万亿大市场4医药消费科学防控保民生美好生活正复苏三重点公司四风险提示请务必阅读正文之后的免责条款部分411医药板块估值处于历史低位2022年年初至今医药板块指数最低位回调幅度达302022年年初受疫情影响以及板块估值水平较高等因素影响医药板块整体回调程度较大进入年中随着疫情逐步好转医药板块有所反弹后续随着三季报业绩较差以及国内疫情形势再度紧迫板块再次大幅回调进入四季度业绩真空期加之放开预期的共同带动板块迎来反弹跑赢沪深300指数图1医药板块2022年年初至今行业回顾SW医药生物沪深30050-5-10-15-20-25-30-35资料来源Wind国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分511医药板块估值处于历史低位进入四季度医药板块相对沪深300估值溢价率有所提升2022年医药板块估值水平持续下降从年初最高的32倍最低下降到23倍经过四季度的反弹后目前估值水平为25倍且四季度医药板块指数显著跑赢沪深300估值溢价率也从底部的110提升到目前的150图2SW医药生物市盈率与沪深300市盈率比较SW医药生物指数相对沪深300估值溢价率SW医药生物市盈率沪深300市盈率35180160301402512020100158060104052000资料来源Wind国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分611医药板块估值处于历史低位医药板块估值处于历史低位2010年至今医药板块估值水平分别在2011年底和2018年底达到最低位最低位为25倍左右目前医药板块估值为25倍再次处于近十年最低水平图3近十年SW医药生物市盈率SW医药生物市盈率80706050403020100资料来源Wind国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分711医药板块估值处于历史低位中药和医药商业板块走势表现靓丽2022年中药行业估值水平有一定提升前期估值水平较高的医疗服务行业估值大幅下降此外其他细分子行业估值水平也有一定程度回调图4医药板块细分子行业估值情况图5医药板块细分子行业年初至今涨跌幅SW医药生物SW原料药SW化学制剂SW中药SW医药生物SW原料药SW化学制剂SW中药SW医疗器械SW医疗服务SW生物制品SW医药商业SW医疗器械SW医疗服务SW生物制品SW医药商业207060105004030-1020-20100-30-40资料来源Wind国元证券研究所资料来源Wind国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分812医药板块业绩受疫情影响较大医药板块业绩受疫情影响较大利润增速显著放缓疫情开始后医药板块业绩整体受疫情影响较大进入2022年随着针对奥密克戎防疫措施的持续升级医药板块收入和利润增速显著放缓2022Q1-3收入增速为1077归母净利润增速为383图6医药板块营业收入增速及增速图7医药板块归母净利润及增速营业总收入亿元增速归母净利润亿元增速2500025250070602000020200050401500015150030201000010100010050005500-10000-20201720182019202020212022Q1-3201720182019202020212022Q1-3资料来源Wind国元证券研究所资料来源Wind国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分913政策底已现情绪有望逐步修复创新医疗器械政策利好进一步激发企业创新积极性国家医保局针对创新耗材明确不予集采进一步激发企业创新积极性2022年9月3日国家医疗保障局对外发布国家医疗保障局对十三届全国人大五次会议第4955号建议的答复集中带量采购重点将部分临床用量大临床使用较成熟采购金额较高市场竞争较充分的医用耗材纳入集采范围通过公开透明的竞争规则促使价格回归合理水平同时让企业获得明确的市场预期在集中带量采购过程中医疗机构根据历史使用量结合临床使用情况和医疗技术进步确定采购量由于创新医疗器械临床使用尚未成熟使用量暂时难以预估尚难以实施带量方式表1同时符合下列四点的产品属于创新医疗器械序号详细说明申请者在中国依法拥有申报产品核心技术的发明专利权或者依法通过受让取得在中国发明专利权或其使用1权或者核心技术发明专利的申请已由国务院专利行政部门公开产品主要工作原理作用机理为国内首创产品性能或者安全性与同类产品比较有根本性改进技术上处于2国际领先水平3该产品具有显著的临床应用价值4已完成该产品的前期研究并具有基本定型产品研究过程真实和受控研究数据完整和可溯源资料来源国家医疗保障局国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1013政策底已现情绪有望逐步修复肝功能生化试剂集采降价温和进一步利好IVD板块肝功能生化试剂集采降价温和进一步利好IVD板块10月13日晚由江西牵头的22省区肝功能生化试剂集采方案征求意见稿传出1月14日晚江西联采办公告肝功生化类检测试剂省际联盟集中带量采购正式方案江西肝功能生化试剂联盟集采是IVD行业真正意义上的大范围带量采购相对此前高值耗材集采更加温和对后续ivd其他产品有很强的政策指引考虑到化学发光血球等产品技术壁垒更高我们预计后续IVD集采压力要好于市场预期表222省区肝功能生化试剂集采方案要点序号详细说明26项肝功能生化诊断试剂预计占生化试剂市场规模20全国体量约30亿出厂口径22省集采前约采购对象20亿2意向采购量对每家企业每项产品以每盒的mL数为单位医院报量产生意向采购量此次集采同一品种下根据注册证分为mL和测试两组分别计算采购需求量再分别分为AB两个竞价组承诺满足全联盟地区全部采购需求且全联盟意向采购量前70或任一联盟省份意向采购量前70的分组规则企业进入A组其余进入B组若A组企业不满10家则B组按意向采购量顺序候补进入A组若B组不满5家则全部纳入A组按产品申报价由低到高排名前60的企业按规则一中标获得70-100的分配量2参考脊柱国采引入中标规则复活机制规则二规则一未中选A组企业若申报价格不高于最高有效申报价的60资料来源国家医疗保障局国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1113政策底已现情绪有望逐步修复仿制药集采稳步推进降价幅度基本平稳经过几年时间的发展国家集采已经从最初的探索阶段逐步进入了稳定阶段降价幅度也已经基本平稳针对此前已经到期的集采药品各省也陆续开展续约工作目前国家集采品种已经达到295个预计到2025年各省自治区直辖市国家和省级药品集中带量采购品种达500个以上我们预计未来几年国家集采和省级集采仍将持续稳步推进图8历次集采降价幅度统计平均降幅最高降幅100908070605040302010047集采47扩围第二批第三批第四批第五批第六批第七批资料来源Wind国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1213政策底已现情绪有望逐步修复种植牙集采方案正式稿落地带动医疗服务板块修复2019年以来为解决种植牙收费不规范费用负担重等问题医保局等部门已出台多项整治措施2022年9月初医保局发布关于开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理的通知明确口腔种植价格专项治理工作提出三级公立医院单颗常规种植的医疗服务价格全流程调控目标为4500元到民营医疗机构口腔种植牙等服务价格实行市场调节对比本地区公立医疗机构制定符合市场竞争规律和群众预期的合理价格主动公示及时透明整体看来种植牙服务费降价好于预期医疗服务市场情绪开始复苏估值修复表3口腔种植项目价格管理相关政策和事件进展时间详细说明2019年12月江苏省提出对种植服务价格管理2021年11月四川省拟开展口腔类高值耗材信息申报相关事项2022年1月宁波市医保局在全国率先推出种植牙医保限价支付政策2022年3月安徽省医保局拟探索种植牙集采2022年8月国家医保局提出进一步细化的推进种植牙价格调整的征求意见稿医保局发布关于开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理的通知明确口2022年9月腔种植价格专项治理工作资料来源国家医疗保障局各省医保局四川省药械招标采购服务中心江苏省药品医用耗材阳光采购网国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1314医药板块有望迎来戴维斯双击重点看好四大赛道医药板块处于政策底业绩底估值底重点看好四大赛道医药板块处于政策底业绩底估值底预计后续政策有望继续超预期持续带动情绪修复同时随着疫情的逐步缓解202医药行业经营向上趋势显著业绩有望快速恢复迎来戴维斯双击重点看好中药自主可控医疗新基建和消费医疗四大赛道中药政策利好加速跑守正创新谋发展近几年中药行业利好政策频频出台中成药集采降价温和中药配方颗粒结束试点共同带动行业快速发展从企业层面来看近几年很多中药企业开启改革经营活力提升业绩迎来拐点建议重点关注国企改革提价中药创新和中药配方颗粒等领域自主可控医疗器械自主创新进口取代持续加速随着我国医疗器械企业的逐步突破拥有高技术壁垒的医疗器械领域迎来进口替代加速的新机遇且空间较大竞争格局好拥有技术优势的先发企业有望迎来高速发展建议重点关注医学影像质谱仪内窥镜和基因测序仪等领域医疗新基建公共卫生资源紧缺催生万亿大市场2020年开始的疫情凸显我国在公共医疗卫生领域的短板十四五规划进一步加大了在医疗领域的投入我国医院建设进入高潮新医院集中在2023年和2024年完工带动近万亿市场建议重点关注医疗净化领域和智慧药房领域消费医疗科学防控保民生美好生活正复苏2022年随着新冠病毒传播能力的增强疫情防控的趋严对消费医疗的影响也随之凸显目前我国针对疫情防控的政策逐步调整随着疫情后续的逐步消除医疗消费领域有望迎来反弹建议关注角膜塑形镜脱敏治疗肠外营养和维生素AD滴剂等领域请务必阅读正文之后的免责条款部分14目录一整体概述政策底业绩底估值底医药板块有望迎来戴维斯双击二重点看好中药自主可控医疗新基建和医药消费四大领域1中药政策利好加速跑守正创新谋发展2自主可控医疗器械自主创新进口取代持续加速3医疗新基建公共卫生资源紧缺催生万亿大市场4医药消费科学防控保民生美好生活正复苏三重点公司四风险提示请务必阅读正文之后的免责条款部分1521中药政策利好加速跑守正创新谋发展政策利好加速跑守正创新谋发展近几年国家对中药行业政策支持力度持续加大2022年国家发布十四五中医药发展规划以及成立中药管理战略决策咨询专家委员会进一步规范并完善中医药发展从需求端来看随着我国老龄化加深心脑血管类等慢性疾病发生率提升中医治未病效果有望持续凸显从供给端来看行业从上游种植开始逐步规范中医药质量持续提升另外经过多年研发积累我国中药创新药开始加速上市此外新冠肺炎疫情以来中药在疫情防治救治做出了积极贡献行业地位显著提升关注中药三大领域国企改革提价领域2020年我国很多中药企业开启改革之路部分国企推出国企改革部分民企引入国资等企业经营活力显著提升业绩迎来拐点此外部分中药价格相对较低或者资源优势显著均具备较大提价空间加之企业管理改善提价动力增强提价有望持续为企业带来业绩增厚中药创新领域经过多年研发积累我国中药创新药开始加速上市且部分中药创新药与化药做头对头试验进一步证实了中药的切实疗效建议关注中药创新领域中药配方颗粒领域中药配方颗粒发展时间较长2021年取消试点后市场规模加速增长目前中药配方颗粒市场竞争格局好龙头市占率高有望持续强者恒强局面请务必阅读正文之后的免责条款部分1621中药政策利好加速跑守正创新谋发展政策红利加码中医药发展地位不断提升以政策为基石国家提升中医药发展战略地位自2015年发布中医药健康服务发展规划20152020年2016年中医药发展战略规划纲要20162030年以来国家将中医药发展提升至重要乃至国家国民健康提升的战略地位通过国家重视制度健全规范标准坚持中西医并重中西医结合传承和弘扬中华优秀传统文化扎实推进中医药事业持续健康发展表4近年有关中医药发展政策法规等发布时间政策规范规划有关内容进一步构建完善符合中药特点的审评审批体系保障和促进中药监管工作重大决策的科学性权威性依据药品注册管理2022年6月成立中药管理战略决策专家咨询委员会办法有关规定国家药监局决定成立中药管理战略决策专家咨询委员会2022年3月十四五中医药发展规划彰显中医药在健康服务中的特色优势提升疾病预防能力实施中医药健康促进行动推进中医治未病健康工程升级优化医疗保障协同治理体系探索符合中医药特点的医保支付方式发布中医优势病种鼓励实行中西医同病同效同价支2021年9月十四五全民医疗保障规划持中医药传承创新发展强化中医药在疾病预防治疗中的作用推广中医治未病干预方案关于进一步加强综合医院中医药工作推动中西医协同发展有条件的综合医院可以探索开展中医治未病服务在全院推广中医治未病理念和方法发挥好中医药未病先防既病防变2021年6月的意见瘥后防复的优势和作用鼓励综合医院中医临床科室开展中医药文化建设营造中医药文化氛围2021年3月2021年政府工作报告推进卫生健康体系建设坚持预防为主持续推进健康中国行动坚持中西医并重实施中医药振兴发展重大工程中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和第四十四章全面推进健康中国建设坚持中西医并重和优势互补大力发展中医药事业健全中医药服务体系发挥中医药2021年3月2035年远景目标纲要在疾病预防治疗康复中的独特优势加强古典医籍精华的梳理和挖掘建设中医药科技支撑平台提高中药产业发展活力优化中药审评审批管理完善中药分类注册管理增强中医药发展动力保障落实政府投入多方2021年1月关于加快中医药特色发展的若干政策措施增加社会投入加强融资渠道支持第九条国家大力发展中医药事业坚持中西医并重传承与创新相结合发挥中医药在医疗卫生与健康事业中的独特作用2020年6月中华人民共和国基本医疗卫生与健康促进法第六十六条国家加强中药的保护与发展充分体现中药的特色和优势发挥其在预防保健医疗康复中的作用健全中医药服务体系发挥中医药在维护和促进人民健康中的独特作用大力推动中药质量提升和产业高质量发展加强中2019年10月中共中央国务院关于促进中医药传承创新发展的意见医药人才队伍建设促进中医药传承与开放创新发展改革完善中医药管理体制机制目标中医医院设置治未病科室比例分别达到90和100普及健康知识鼓励各主要媒体网站和商业网站开设健康科普栏2019年7月健康中国行动20192030年目了解掌握基本中医药健康知识资料来源中国政府网NMPA国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1721中药政策利好加速跑守正创新谋发展老龄化及慢病率提升中医治未病符合市场需求中国老龄化及慢性病发生率提升中医治未病提升生活质量根据全国第七次人口普查数据中国65岁及以上人口比重超过135关注居民生活质量关注基础健康是实现健康中国的重要工作之一同时恶性肿瘤心脑血管疾病仍是危害人们生命的三大杀手其中心脑血管死因构成比例合计超过45因此及早介入健康管理控制慢性疾病发展降低疾病死亡率需要中医药发挥治未病功能提升人们健康水平图9第七次全国人口普查65岁及以上人口数量及比重表5部分地区城市农村居民主要疾病死亡率排名及死因构成城市居民农村居民总人口百万人65岁及以上比重排名疾病名称死因构成比例排名疾病名称死因构成比例160016恶性肿瘤心脏病14117812543124471400133972141265832心脏病24562脑血管病235313501200113368123脑血管病21303恶性肿瘤23111008181000104呼吸系统疾病8724呼吸系统疾病909887损伤和中毒损伤和中毒80085565572769458外部原因外部原因582669660065576内分泌营养和代谢疾病3596内分泌营养和代谢疾病27144149140047消化系统疾病2497消化系统疾病21835620028神经系统疾病1438神经系统疾病1339泌尿生殖系统疾病1059泌尿生殖系统疾病10500195319641982199020002010202010传染病含呼吸道结核08610传染病含呼吸道结核094资料来源中国统计年鉴2021国元证券研究所资料来源中国统计年鉴2021国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1821中药政策利好加速跑守正创新谋发展行业供给要求再明确中药原材料质量有保障中药源头原材料加强管控规范上游材料品质国家药监局农业农村部国家林草局国家中医药局联合关于发布中药材生产质量管理规范的公告2022年第22号简称新版中药材GAP该规范的公告利于强化上游药材供应品质及成本未来中药企业需要进一步打造高质量中药原材料生产基地为生产并把控高质量产品做好源头保障表6中药材生产企业质量控制六统一表7第一批新版GAP的重点培育单位六统一内容序号企业名称药材统一规划生产基地一般应当选址于道地产区1上海市药材有限公司西红花统一供应种子种苗或其它繁殖材料禁用人工选育的多倍体或单倍体种间杂交转基因品种等2云南白药集团中药资源有限公司砂仁重楼陇西奇正药材有限公司甘草黄芪尽量减少或避免使用除草剂杀虫剂和杀菌剂等化学农药禁止使用剧毒3统一化肥农药等投入品管理高毒高残留农药4格尔木亿林枸杞科技开发有限公司枸杞统一种植或者养殖技术规程禁止使用壮根灵膨大素等生长调节剂调节中药材收获器官生长5浙江寿仙谷医药股份有限公司铁皮石斛灵芝统一采收与产地加工技术规程产地加工过程中品质受到严重影响的原则上不得作为中药材销售6云南信南山农业发展有限公司重楼统一包装与贮存技术规程禁止使用国家禁用的高毒性熏蒸剂7甘肃九州天润中药产业有限公司当归资料来源国家药品监督管理局国元证券研究所资料来源公司官网国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1921中药政策利好加速跑守正创新谋发展后疫情时代中西医结合治疗新冠肺炎新冠疫情常态化管理中西医并重协力治疗中医药在新冠肺炎防治中发挥积极作用连续九版新型冠状肺炎诊疗方案对中医药的疗法给予确认和指导参与新冠肺炎患者医学观察期临床治疗期和康复期的全程干预表8新型冠状病毒肺炎诊疗方案试行第九版中医诊疗指导图102022E中国城市实体药店中成药连花清瘟销售趋势单位万元阶段适用症临床表现推荐中成药200000销售额增长率200乏力伴肠胃不适藿香正气胶囊丸水口服液医学观察期180000乏力伴发热金花清感颗粒连花清瘟胶囊颗粒疏风解毒胶囊颗粒16000015514150轻型普通型重型患者清肺排毒颗粒140000轻型金花清感颗粒连花清瘟胶囊颗粒120000100普通型宣肺败毒颗粒金花清感颗粒连花清瘟胶囊颗粒100000临床治疗期化湿败毒颗粒喜炎平注射液血必净注射液热毒宁注射液8000050重型痰热清注射液醒脑静注射液6000025411299处方送服苏合香丸或安宫牛黄丸血必净注射液热毒宁注射液40000-31410危重型痰热清注射液醒脑静注射液参附注射液生脉注射液参脉20000注射液0-50儿童中药治疗参照成人治疗方案选择儿童适用中成药辩证使用2019202020212022E资料来源国家卫健委智研咨询国元证券研究所资料来源米内网国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分20