营收、利润大幅增长，国产替代进程加速
　　南电转债正股为南大光电，成立于2000年，是国内半导体材料的龙头，主营产品包括先进前驱体材料、电子特气、光刻胶及配套材料等，产品广泛应用于集成电路、平板显示、LED、第三代半导体、光伏和半导体激光器的生产制造。2022年前三季度公司营收为12.59亿元，同比+77.64%，归母净利润为2.11亿元，同比+70.33%。Q3单季度实现营收4.12亿元，同比+54.88%，环比-5.50%，归母净利润为0.67亿元，同比+73.62%，环比+4.80%。
　　公司积极布局三大半导体材料，加速中低端领域的客户导入，加快高端产品的技术研发。公司准确把握半导体先进制程的发展方向，在14nm/7nm集成电路制程和3D闪存的先进前驱体材料领域进行了领先的布局。半导体前驱体产品涵盖硅前驱体、金属前驱体、高K前驱体、低K前驱体四大品种，布局范围广，已成功导入国内领先的逻辑芯片和存储芯片量产制程。子公司飞源气体是全球含氟电子特气主要厂商，目前三氟化氮产量位居国内前茅，其三氟化氮、六氟化硫产品已向台积电、中芯国际、京东方等全球领先厂家批量供货，具有较高的市场认可度。公司正在自主研发和产业化的ArF光刻胶（包含干式及浸没式）可以达到90nm-14nm的集成电路工艺节点，将实现高端光刻胶的进口替代，提升国家关键材料领域自主可控水平，解决“卡脖子”技术难题，目前公司ArF光刻胶产品分别通过一家存储芯片制造企业和一家逻辑芯片制造企业的验证。
　　发行转债稳步扩张产品产能。公司此次发行可转债募资总额9.0亿元，主要投资于三个项目：（1）年产45吨半导体先进制程用前驱体产品产业化项目，实施完毕后，公司将建成4种半导体先进制程用前驱体产品生产线。（2）年产140吨高纯磷烷、砷烷扩产及砷烷技改项目，将扩大面向集成电路及LED市场的高纯磷烷、砷烷的产能，公司现有70吨/年高纯磷烷产能和30吨/年高纯砷烷产能，本次募投项目将新增高纯磷烷、高纯砷烷各70吨/年产能，达产后达到140吨/年高纯磷烷和100吨/年高纯砷烷产能。（3）年产7200T电子级三氟化氮项目，有望改善产品供不应求的局面，巩固公司在电子特气领域的领先地位和市场竞争力。三个项目静态投资回收期分别为4.09年、3.65年和5.84年，税后项目财务内部收益率分别达到36.49%，32.46%和21.95%。
　　条款及定价分析
　　南大光电于12月9日发布公告，南电转债将于2022年12月15日上市。南大光电发行规模9亿元，债项评级AA-，根据12月12日中债同等级企业债到期收益率6.58%测算，债底约为84.92元，南电转债平价为92.29，债底保护尚可。条款方面，三大条款中规中矩。本次转债有条件下修条款为：15/30，85%；有条件赎回条款为：15/30，130%（转股期内），到期赎回价格为118元；回售条款为：30/30，70%。
　　根据2022年12月12日南大光电收盘价测算转债平价为92.29元，参考目前行业相同、评级相同、平价相近的明电转债（转股溢价率31.61%）与洁美转债（转股溢价率28.12%），预计南电转债上市首日转股溢价率预计在26%-33%区间，对于12月12日平价，南电转债上市价格预计在116.29元至122.75元。南电转债债底提供保护尚可，正股南大光电是国内半导体材料的龙头公司，营收和利润增速均较高，MO源产品和特气产品贡献主要营收，公司ArF光刻胶正在客户端进行验证，在技术积累、客户积累和产能稳步扩张下，国产替代进程加速。
　　风险提示：
　　产品验证进程、下游需求和产能投放不及预期等。

研究报告全文：债券研究证券研究报告债券日报2022年12月14日原材料降价新投产能释放布局中高端驱动量利双升债券日报多维布局电子材料发行转债扩张产能南电转债上市定价分析营收利润大幅增长国产替代进程加速华创证券研究所南电转债正股为南大光电成立于2000年是国内半导体材料的龙头主营产品包括先进前驱体材料电子特气光刻胶及配套材料等产品广泛应用于证券分析师周冠南集成电路平板显示LED第三代半导体光伏和半导体激光器的生产制造电话010-665008862022年前三季度公司营收为1259亿元同比7764归母净利润为211亿邮箱zhouguannanhcyjscom元同比7033Q3单季度实现营收412亿元同比5488环比-550执业编号S0360517090002归母净利润为067亿元同比7362环比480公司积极布局三大半导体材料加速中低端领域的客户导入加快高端产品相关研究报告的技术研发公司准确把握半导体先进制程的发展方向在14nm7nm集成电华创固收当前处于新一轮政策脉冲发力窗路制程和3D闪存的先进前驱体材料领域进行了领先的布局半导体前驱体产口11月金融数据解读20221212品涵盖硅前驱体金属前驱体高K前驱体低K前驱体四大品种布局范2022-12-12围广已成功导入国内领先的逻辑芯片和存储芯片量产制程子公司飞源气体华创固收CPI或触底视角转向总需求修复是全球含氟电子特气主要厂商目前三氟化氮产量位居国内前茅其三氟化氮11月通胀数据解读六氟化硫产品已向台积电中芯国际京东方等全球领先厂家批量供货具有2022-12-10华创固收赎回潮再起有什么不一样较高的市场认可度公司正在自主研发和产业化的ArF光刻胶包含干式及2022-12-07浸没式可以达到90nm-14nm的集成电路工艺节点将实现高端光刻胶的进华创固收内外弱势共振进出口加速下探口替代提升国家关键材料领域自主可控水平解决卡脖子技术难题目2022年11月进出口数据点评前公司ArF光刻胶产品分别通过一家存储芯片制造企业和一家逻辑芯片制造2022-12-07企业的验证华创固收景气度年内二次探底11月制造业PMI点评发行转债稳步扩张产品产能公司此次发行可转债募资总额90亿元主要投2022-11-30资于三个项目1年产45吨半导体先进制程用前驱体产品产业化项目实施完毕后公司将建成4种半导体先进制程用前驱体产品生产线2年产140吨高纯磷烷砷烷扩产及砷烷技改项目将扩大面向集成电路及LED市场的高纯磷烷砷烷的产能公司现有70吨年高纯磷烷产能和30吨年高纯砷烷产能本次募投项目将新增高纯磷烷高纯砷烷各70吨年产能达产后达到140吨年高纯磷烷和100吨年高纯砷烷产能3年产7200T电子级三氟化氮项目有望改善产品供不应求的局面巩固公司在电子特气领域的领先地位和市场竞争力三个项目静态投资回收期分别为409年365年和584年税后项目财务内部收益率分别达到36493246和2195条款及定价分析南大光电于12月9日发布公告南电转债将于2022年12月15日上市南大光电发行规模9亿元债项评级AA-根据12月12日中债同等级企业债到期收益率658测算债底约为8492元南电转债平价为9229债底保护尚可条款方面三大条款中规中矩本次转债有条件下修条款为153085有条件赎回条款为1530130转股期内到期赎回价格为118元回售条款为303070根据2022年12月12日南大光电收盘价测算转债平价为9229元参考目前行业相同评级相同平价相近的明电转债转股溢价率3161与洁美转债转股溢价率2812预计南电转债上市首日转股溢价率预计在26-33区间对于12月12日平价南电转债上市价格预计在11629元至12275元南电转债债底提供保护尚可正股南大光电是国内半导体材料的龙头公司营收和利润增速均较高MO源产品和特气产品贡献主要营收公司ArF光刻胶正在客户端进行验证在技术积累客户积累和产能稳步扩张下国产替代进程加速风险提示产品验证进程下游需求和产能投放不及预期等证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号未经许可禁止转载债券日报目录一南大光电公司业绩高增国产验证进程加速41营收利润大幅增长盈利能力良好42技术积累客户积累产能扩张推动国产替代进程加速6二南电转债转债条款及上市定价分析81发行规模不大摊薄比例尚可82债底预计在8492元附近2022年12月12日平价为9229元8三风险提示9证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2债券日报图表目录图表1公司主营产品4图表2公司主营业务构成4图表3公司营收及归母净利润亿元5图表4公司销售毛利率销售净利率及期间费用率5图表5公司主营产品的毛利率5图表6公司主营产品的产销率5图表7主营产品的销量吨5图表8主营产品的售价万元吨5图表9公司主要产品产能KG7图表10中国半导体前驱体需求增长情况单位百万美元7图表11募投项目情况7图表12转债条款信息8图表13转债价格相对正股价格敏感性分析9图表14南大光电PE-band9图表15南大光电PB-band9证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3债券日报一南大光电公司业绩高增国产验证进程加速1营收利润大幅增长盈利能力良好南电转债正股为南大光电成立于2000年是国内半导体材料的龙头公司是从事先进前驱体材料电子特气光刻胶及配套材料等三大关键半导体材料的研发生产和销售的高新技术企业产品广泛应用于集成电路平板显示LED第三代半导体光伏和半导体激光器的生产制造公司先进前驱体材料板块主要由MO源产品构成并已开始布局半导体ALDCVD前驱体业务电子特气板块主要由氢类电子特气高纯磷烷砷烷类产品以及含氟电子特气三氟化氮六氟化硫等产品构成光刻胶及配套材料板块产品尚未投入量产公司营收结构较为清晰截至2022三季度公司MO源销售占比约16先进前驱体销售占比约3氢类电子特气销售占比约19氟类电子特气销售占比约57图表1公司主营产品图表2公司主营业务构成板块产品类别主要产品MO源产品特气产品其他三甲基镓三甲基铟MO源100三乙基镓三甲基铝先进90正硅酸乙酯二异丙胺硅烷前驱体80半导体前驱体材料三甲硅烷基胺六氯乙硅烷70三甲基铝60高纯磷烷高纯砷烷50氢类电子特气安全源磷烷安全源砷烷40电子特气30含氟电子特气三氟化氮六氟化硫2010ArF光刻胶干式及浸没式光刻胶光刻胶及配套材料02022H1光刻胶配套高纯试剂2016年2017年2018年2019年2020年2021年资料来源公司公告华创证券资料来源公司公告华创证券公司业绩增速较高盈利能力良好公司近五年营收CAGR为5758归母净利润CAGR为78352022年前三季度公司营收为1259亿元同比7764归母净利润为211亿元同比7033销售毛利率为4700较2021年358pct销售净利率为2211较2021年35pct期间费用率控制良好稳定下降其中管理费用率为2184较2021年下降463pctQ3单季度实现营收412亿元同比5488环比-550归母净利润为067亿元同比7362环比480证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4债券日报图表3公司营收及归母净利润亿元图表4公司销售毛利率销售净利率及期间费用率144003507000123006000102502005000815040006100503000402-502000-1000-1501000000营业总收入归母净利润营收增速归母增速销售净利率销售毛利率期间费用率资料来源公司公告华创证券资料来源公司公告华创证券MO源产品营收平稳增长特气产品量价齐升2022H1MO源产品销量同比-173但售价同比增长1924营收同比1718特气类2022H1产能利用率达到12043销量同比增长10407售价同比增长5实现营收同比增长11426南大光电近五年实现CAGR达到5758主要源于产品结构的优化毛利率较高的特气类产品扩张成为贡献营收和利润的主要产品图表5公司主营产品的毛利率图表6公司主营产品的产销率7011560110501054010030952090108508020182019202020212022H12020年2021年2022H1MO源产品特气产品特气类MO源产品资料来源公司公告华创证券资料来源公司公告华创证券图表7主营产品的销量吨图表8主营产品的售价万元吨45700046019184060004403542017500016304002540001538020300014360151320001034012100053201100300102019202020212022H12019202020212022H1MO源产品特气产品MO源产品特气产品资料来源公司公告华创证券资料来源公司公告华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5债券日报公司布局三大半导体材料加速中低端领域的客户导入加快高端产品的技术研发MO源业务方面产品在LEDIC第三代半导体激光器红外探测光伏领域以及石油催化领域的技术不断拓展公司在国内市占率大约40截至2022H1面向第三代半导体的低硅低氧三甲基铝产品已通过国内主要厂商的验证并实现小批量销售围绕存储战略客户需求自主研发的三氯化铝已经通过验证为产品在存储芯片制造领域的应用打下基础半导体前驱体材料方面产品在国内市占率约8H1销售收入较去年同期增长约9028nm制项目中有7款卡脖子前驱体材料全部通过客户验证具备稳定供应的能力通过对前期引进的19项硅前驱体专利技术的消化吸收和进一步研发已有4款硅前驱体产品进入国际先进制程企业验证电子特气业务方面氢类电子特气已覆盖国内集成电路和LED行业的一线厂商国内市占率约60H1销售收入和毛利较去年同期分别增长5736和6273氟类电子特气三氟化氮国内市占率约为35国外市占率约为10六氟化硫主要在国内销售市占率约为20H1销售收入和毛利较去年同期分别增长14318和16174光刻胶方面公司ArF光刻胶及配套材料项目所需的光刻车间和年产25吨的生产线已建成其中主要先进光刻设备如ASML浸没式光刻机已经完成安装并投入使用其他辅助设备也陆续购置使用产品验证工作正在多家下游主要客户稳步推进且为满足多样化需求开发了多种产品2技术积累客户积累产能扩张推动国产替代进程加速MO源是制备LED外延片的核心原材料目前大多数MO源都被用于LED产业此外MO源还被应用于新一代太阳能电池薄膜非晶硅太阳能电池相变存储器半导体激光器射频集成电路芯片及其他化合物半导体领域公司是全球主要的MO源生产商在国内市场处于领导地位可以实现MO源产品的全系列配套供应同时可以根据客户需求提供定制产品服务得益于下游LED行业的发展MO源市场规模保持稳健增长公司可转债募集说明书显示根据Marketsandresearch的数据2019年全球MO源市场规模在11亿美元左右预计到2025年全球MO源市场规模将达到18亿美元2021-2026年复合增长率为83半导体前驱体材料是集成电路产业中的核心材料之一根据QYResearch数据2021年中国半导体前驱体市场规模达到59亿美元预计2028年将达到1156亿美元年复合增长率预计为10公司在14nm7nm集成电路制程和3D闪存的先进前驱体材料领域进行了领先的布局半导体前驱体产品涵盖硅前驱体金属前驱体高K前驱体低K前驱体四大品种布局范围广已成功导入国内领先的逻辑芯片和存储芯片量产制程通过完成02专项ALD金属有机前驱体产品的开发和安全离子注入产品开发项目实现多个产品打破国外垄断产品纯度达7-9N可以满足下游先进晶圆厂的纯度需求电子特气是电子气体的一个重要分支是集成电路平面显示器件太阳能电池等电子工业生产不可或缺的原材料在半导体制造的材料成本中占比为13左右是半导体制造成本中仅次于硅片的第二大材料根据前瞻产业研究院数据中国电子特气2020年市场规模为150亿元占全球比例约为48预计2024年我国电子特气市场规模将达到230亿元全球占比将提高至602018-2024年复合增速将达112公司研发的高纯磷烷砷烷打破了国外技术封锁和垄断实现量产产品纯度已达到6N级别产品在LED行业市场份额持续增长在集成电路行业快速实现了进口替代目前公司产品已覆盖中芯国际长江存储华虹半导体三安光电乾照光电等集成电路和LED领域的一线厂商并进入英特尔欧司朗飞利浦等国外一流厂商供应商名录在含氟电子特气领域子公司飞源气体是全球含氟电子特气主要厂商拥有三氟化氮产能5800t位居国内第二全球第三三氟化氮六氟化硫产品已向台积电中芯国际京东方等全球证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6债券日报领先厂家批量供货近年来下游晶圆厂产能扩建带来庞大需求光刻胶市场需求保持了良好的增长态势公司可转债募集说明书显示根据ResearchAndMarkets数据2020年全球光刻胶市场为87亿美元预计2026年有望达127亿美元年复合增长率达65其中2020年全球半导体光刻胶占市场总额的233对应市场空间分别为204亿美元公司正在自主研发和产业化的ArF光刻胶包含干式及浸没式可以达到90nm-14nm的集成电路工艺节点将实现高端光刻胶的进口替代提升国家关键材料领域自主可控水平解决卡脖子技术难题目前公司ArF光刻胶产品分别通过一家存储芯片制造企业和一家逻辑芯片制造企业的验证图表10中国半导体前驱体需求增长情况单位百万图表9公司主要产品产能KG美元45000600000014005004000045050000001200350004003000040000001000350250008003003000000250200006002001500020000004001501000010010000002005000500000020162017201820192020202120222023202420252026202720282016年2017年2018年2019年2020年2021年2022H1中国YoY增速特气类右轴MO源产品左轴资料来源公司公告华创证券资料来源公司公告华创证券持续扩张主营业务产能营收有望维持高增速公司此次发行可转债募资总额90亿元扣除发行费用后的募集资金净额拟用于半导体先进前驱体产品产业化并继续扩大氢类电子特气高纯磷烷砷烷和氟类电子特气三氟化氮的产能以及补充流动资金主要投资于三个项目1年产45吨半导体先进制程用前驱体产品产业化项目实施完毕后公司将建成4种半导体先进制程用前驱体产品生产线2年产140吨高纯磷烷砷烷扩产及砷烷技改项目将扩大面向集成电路及LED市场的高纯磷烷砷烷的产能公司现有70吨年高纯磷烷产能和30吨年高纯砷烷产能本次募投项目将新增高纯磷烷高纯砷烷各70吨年产能达产后达到140吨年高纯磷烷和100吨年高纯砷烷产能3年产7200T电子级三氟化氮项目有望改善产品供不应求的局面巩固公司在电子特气领域的领先地位和市场竞争力三个项目静态投资回收期分别为409年365年和584年税后项目财务内部收益率分别达到36493246和2195图表11募投项目情况序号项目名称总投资额万元拟使用募集资金额万元建设周期年产45吨半导体先进制程用前驱体产品产业111000700012个月化项目年产140吨高纯磷烷砷烷扩产及砷烷技改项210000800012个月目乌兰察布南大微电子材料有限公司年产31000005000036个月7200T电子级三氟化氮项目证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7债券日报4补充流动资金2500025000合计14600090000资料来源公司公告华创证券二南电转债转债条款及上市定价分析南大光电于12月9日发布公告南电转债将于2022年12月15日上市南大光电发行规模90亿元债项评级AA-根据12月12日中债同等级企业债到期收益率658测算债底约为8492元南电转债平价为9229债底保护尚可条款方面三大条款中规中矩参考目前行业相同评级相同平价相近的明电转债转股溢价率3161与洁美转债转股溢价率2812预计南电转债上市首日转股溢价率预计在26-33区间对于12月12日平价南电转债上市价格预计在11629元至12275元1发行规模不大摊薄比例尚可南电转债本次发行方式上设置原股东优先配售网上发行两种方式南电转债发行规模为90亿元初始转股价为34元股目前公司总股本544亿股本次发行摊薄比例在464左右根据上交所提供的网上优先配售数据最终向发行人原股东优先配售的南电转债为537699200元占本次发行总量的5974向一般社会公众投资者发行的南电转债为3584948张即358494800元占本次发行总量的3983网上中签率为0012债底预计在8492元附近2022年12月12日平价为9229元截至2022年12月12日南电转债债底约为8492元保护性尚可南电转债期限为6年债项评级为AA-票面利率为第一年030第二年040第三年080第四年150第五年230第六年300到期赎回价格为票面面值的118含最后一期利息按照2022年12月12日中债6年期AA-企业债到期收益率658作为贴现率估算南电转债债底价值约为8492元保护性尚可初始转股价为34元股本次发行的可转债转股期自本次可转债发行结束之日2022年11月30日T4日起满6个月后的第一个交易日起至可转债到期日止按照2022年12月12日收盘价3138元进行计算8月25日平价为9229元三大条款中规中矩本次转债有条件下修条款为153085有条件赎回条款为1530130转股期内到期赎回价格为118元回售条款为303070图表12转债条款信息转债名称南电转债发行规模亿元90期限年6票面利率第一年030第二年040第三年080第四年150第五年230第六年300初始转股价元股34信用等级AA-特别向下修正条款153085回售条款303070赎回条款1530130到期赎回价格118证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8债券日报债底12月12日收盘价8492平价12月12日收盘价9229资料来源公司公告华创证券根据2022年12月12日南大光电收盘价测算转债平价为9229元参考目前行业相同平价相近的明电转债转股溢价率3161与洁美转债转股溢价率2812预计南电转债上市首日转股溢价率预计在26-33区间对于12月12日平价南电转债上市价格预计在11629元至12275元根据正股价格和转股溢价率进行敏感性测算结果如下图所示南电转债债底提供保护尚可正股南大光电是国内半导体材料的龙头公司营收和利润增速均较高MO源产品和特气产品贡献主要营收公司ArF光刻胶正在客户端进行验证在技术积累客户积累和产能稳步扩张下国产替代进程加速图表13转债价格相对正股价格敏感性分析股价变动21242628333538285610163104141058210750111701133811590295010498107581093111105115391171211972304410833111011128011459119071208612354313811168114441162911814122751246012737323211503117881197812168126431283313119332611838121311232712522130121320713501342012173124741267612877133801358113883资料来源华创证券测算根据Wind数据南大光电目前PETTM为76倍左右处于近3年波动区间较低位置图表14南大光电PE-band图表15南大光电PB-band资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券三风险提示产品验证进程下游需求和产能投放不及预期等证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9债券日报固定收益组团队介绍组长首席分析师周冠南中央财经大学经济学硕士曾任职于中信银行2015年加入华创证券研究所信用研究主管高级分析师杜渐美国福德汉姆大学金融学硕士CFA曾任职于联合信用评级有限公司2019年加入华创证券研究所高级分析师梁伟超北京外国语大学经济学硕士曾任职于中邮证券2018年加入华创证券研究所分析师张晶晶对外经济贸易大学保险学硕士曾任职于和君资本联合信用评级有限公司2020年加入华创证券研究所分析师靳晓航中央财经大学会计硕士2020年加入华创证券研究所分析师许洪波中央财经大学金融硕士2020年加入华创证券研究所助理研究员赵浩言美国华盛顿大学经济学心理学双学士2020年加入华创证券研究所助理研究员葛莉江上海财经大学数量经济学硕士2021年加入华创证券研究所助理研究员宋琦中央财经大学国际商务硕士2021年加入华创证券研究所助理研究员刘珈言上海财经大学金融学硕士2022年加入华创证券研究所助理研究员郝少桦中央财经大学会计硕士2022年加入华创证券研究所助理研究员董含星中国地质大学应用经济学硕士2022年加入华创证券研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10债券日报华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱张昱洁副总经理北京机构销售总监010-63214682zhangyujiehcyjscom张菲菲公募机构副总监010-63214682zhangfeifeihcyjscom侯春钰高级销售经理010-63214682houchunyuhcyjscom刘懿高级销售经理010-63214682liuyihcyjscom过云龙高级销售经理010-63214682guoyunlonghcyjscom北京机构销售部侯斌销售经理010-63214682houbinhcyjscom车一哲销售经理cheyizhehcyjscom蔡依林销售经理010-66500808caiyilinhcyjscom刘颖销售经理010-66500821liuying5hcyjscom顾翎蓝销售助理010-63214682gulinglanhcyjscom张娟副总经理广深机构销售总监0755-82828570zhangjuanhcyjscom汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyanhcyjscom董姝彤销售经理0755-82871425dongshutonghcyjscom深圳机构销售部巢莫雯销售经理0755-83024576chaomowenhcyjscom张嘉慧销售经理0755-82756804zhangjiahui1hcyjscom邓洁销售经理0755-82756803dengjiehcyjscom王春丽销售助理0755-82871425wangchunlihcyjscom许彩霞上海机构销售总监021-20572536xucaixiahcyjscom曹静婷销售副总监021-20572551caojingtinghcyjscom官逸超销售副总监021-20572555guanyichaohcyjscom黄畅资深销售经理021-20572257-2552huangchanghcyjscom吴俊高级销售经理021-20572506wujun1hcyjscom李凯资深销售经理021-20572554likaihcyjscom上海机构销售部张佳妮高级销售经理021-20572585zhangjianihcyjscom邵婧高级机构销售021-20572560shaojinghcyjscom蒋瑜销售经理021-20572509jiangyuhcyjscom施嘉玮销售经理021-20572548shijiaweihcyjscom朱涨雨销售助理021-20572573zhuzhangyuhcyjscom李凯月销售助理likaiyuehcyjscom潘亚琪销售总监021-20572559panyaqihcyjscom汪子阳高级销售经理021-20572559wangziyanghcyjscom江赛专高级销售经理0755-82756805jiangsaizhuanhcyjscom私募销售组汪戈销售经理021-20572559wanggeh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