二级市场：利率债继续调整，权益上涨而转债下跌
　　国债期货继续调整，现券收益率普遍上调，短端向上调整幅度更大，城投债收益率继续大幅上调，产业债收益率同样大幅上调，信用利差走扩，信用债成交量小幅提高，A股放量上涨，可转债指数小幅下跌，个券普遍下跌。
　　一级市场：利率供给大幅下降，信用融资环境一般
　　利率债净融资额大幅下降，利率债招投标全场倍数有所提高，城投债净融资额小幅提升，产业债净融资额仍为负值，本周2只转债上市，合力转债发行。
　　银行间流动性宽松，央行本周净回笼3,070亿元
　　本周银行间市场维持宽松，央行本周在逆回购操作中共投放资金100亿元，到期回笼3,170亿元，综合下来公开市场实现资金净回笼3,070亿元。
　　进出口数据继续走弱，CPI同比涨幅回落
　　进出口数据继续走弱，贸易顺差收窄，CPI同比涨幅回落，PPI走势维持低位，特别国债到期续作，财政政策仍需加力提效。
　　后市展望：多项优化防疫政策出台，债市延续弱势
　　利率债方面，周一降准落地后，银行间资金面维持宽松。疫情防控政策方面，周三国务院联防联控综合组发布疫情防控的“新十条”，本周北京等主要城市纷纷发布优化调整疫情防控措，疫情防控进一步放开已经成为市场共识。本周公布进出口数据和通胀数据继续走弱。目前各项数据显示出的经济“弱现实”叠加政策刺激的“强预期”综合作用下债市表现延续弱势，本周银行间主要利率债收益率普遍明显上行，短券调整幅度更大。下周需关注经济工作会议政策动向。转债方面，12月我们转债推荐组合维持不变。
　　风险提示
　　俄乌局势升级超预期，海外流动性收紧对新兴市场的影响