投资要点
　　疫情：南美疫情升温，欧洲持续向好。截至11月23日，全球新冠肺炎一周新增确诊病例录得约231万，相较前一周下降10.7%。东南亚疫情仍在上行，泰国本周新增约3900例，较上周上升25%。南美主要国家疫情形式严峻，巴西本周新增确诊约114000例，较上周大幅上升74.3%。欧洲死亡持续下行。全球新冠肺炎一周新增死亡病例约7300人，较上周下降13.1%。其中，欧洲一周新增死亡约2000人，较上周下降32.4%。BQ变种抗药强、传播快。据美国疾控中心预测，BQ.1和BQ.1.1毒株已经超过BA.5成为美国最主要的病毒毒株。全球多地口罩令再起。疫苗研究持续推进。美国辉瑞公司生产的奥密克戎加强针能够有效应对新变种毒株。猴痘疫苗助力疫情防控。截至11月16日，美国猴痘病例报告数一周新增约90例，较上周下降37.2%。
　　海外：全球制造业颓势加剧，多国推出支出计划。美联储衰退担忧升温。11月纪要显示，联储经济学家认为明年经济衰退可能性升高至50%左右。戴利和博斯蒂克均认为可以放缓加息步伐。欧洲或将同样放缓加息步伐。欧央行发布10月货币政策会议纪要，其中指出未来放缓加息步伐是合适的，但将显著提高终端利率。多国推出支出计划。日本内阁为抵御全球经济、货币疲软导致的价格上涨的风险，编制价值29万亿日元的支出计划。全球制造业颓势加剧。在供应和需求的双重打击下，全球主要经济体PMI均已跌破荣枯线，全球性衰退或将逐步显现。美国消费者信心依旧低迷。美国密歇根大学消费者指数自去年4月触顶后持续低迷，消费者信心指数11月录得56.8，在连续5个月的小幅修复后再度回落。
　　风险提示：政策变动，经济恢复不及预期。