11月已近尾声，从中观高频数据看，供需依然偏弱：一方面，终端需求持续走低，35城地产销量增速降幅继续走扩，乘用车批发和零售增速也是双双转负；另一方面，工业生产继续转紧，沿海电厂发电耗煤增速由正转负，钢厂钢材产量增速连续五周呈回落态势。
　　近日，22个集中供地城市第三批土拍陆续收官。根据去年初推出的“两集中”供地政策，22个重点城市全年集中供地不应超过三次。但在当前地产行业低迷的背景下，一方面，土地供应普遍缩量，截至10月末，22城供地计划完成率整体不足五成，其中长春、重庆不足三成，多个城市的推地信心不足；另一方面，成交表现趋冷，今年集中供地的底价成交占比愈加明显，一、二、三批次分别为61%、69%和79%。因此，在第三批土拍接近尾声的同时，多个城市的第四批集中供地工作已经展开，第五、六批的集中供地亦在规划中。目前，集中供地逐渐转向“因城施策”和“多次少量”，将一定程度提振开发商的拿地预期，但土地市场信心的恢复仍需关注房企融资和地产销售的修复情况。
　　风险提示：
　　政策变动，经济恢复不及预期