本周（2022.10.28-2022.11.4）建筑材料板块（SW）上涨6.24%，上证综指上涨5.31%，建材板块相对沪深300超额收益为-0.14%，其中水泥（SW）上涨3.89%，玻璃制造（SW）上涨8.72%，玻纤制造（SW）上涨6.55%，装修建材（SW）上涨7.56%。本周建筑材料板块（SW）资金净流入额为3亿元。
　　【周数据总结和观点】
　　水泥：旺季逐步过去，错峰停窑开始明显增加，当前行业自律状态下供需平稳，成本压力下价格保持小幅上行状态。玻璃：下游订单情况一般，目前积极信号在于冷修加快，继续关注保交楼资金落实情况、冷修动态等。玻纤：普通玻纤供需矛盾体现，库存持续走高，价格仍处于趋势下行期。电子纱价格触底震荡。消费建材方面：下游需求延续弱复苏，由于原材料价格的下降，利润复苏强于收入端，三季报显示优质龙头公司已经企稳，重点关注三棵树、伟星新材、蒙娜丽莎、坚朗五金，继续推荐逆势扩张标的志特新材、震安科技、法狮龙。碳纤维：行业开启降价周期，短期来看具备差异化竞争优势的龙头企业成长确定性较强。
　　水泥近期市场变动：本周全国水泥市场价格继续上行，环比涨幅为1.2%。价格上涨地区主要有河北、海南、重庆、四川和云南，幅度10-60元/吨；价格回落地区为江苏北部、河南中部和湖北武汉，下调10-20元/吨。10月底11月初，国内水泥市场需求因多地疫情复发，工程项目施工和水泥运输受阻，继续呈现弱势运行，北方地区企业出货率多在4-5成水平，南方地区维持在7-9成不等。价格展望方面，受益于企业执行错峰生产，以及成本增加支撑，为提升盈利，企业继续推动价格上涨。
　　玻璃近期市场变动：本周国内浮法玻璃均价为1720.95元/吨，环比下降14.12元/吨，跌幅0.81%。全国13省样本企业原片库存为6226万重箱，环比变动+46万重箱，同比+2266万重箱。本周加工厂保持按需提货节奏，华中区域价格下调3元/重量箱，其他区域局部略有松动。本周下游三条产线冷修，冷修节奏加快。继续关注地产销售数据、保交楼资金来源和到位情况，下游加工厂订单变化以及冷修动态。
　　玻纤近期市场变动：本周2400tex缠绕直接纱多数厂报价4000-4300元/吨，全国均价4067.75元/吨，环比上涨0.25%，同比下跌34.39%。无碱池窑粗纱市场供应端仍处高位，风电纱需求支撑，主流缠绕纱货源显紧俏。电子纱G75主流报价9000-9500元/吨，环比上涨12.80%。截至9月底，玻纤企业库存67.32万吨，环比9月降低2.67万吨，同比增加49.15万吨，库存高位震荡。
　　消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，本周铝合金、PVC、乳液价格等价格保持震荡下行趋势，已经明显低于2021年同期价格；沥青和天然气价格也开始高位逐步下探。
　　碳纤维近期市场变动：本周碳纤维市场均价环比持平，同比均有回落。碳纤维单周产量继续保持974.48吨，开工率64.36%，连续数周生产供应稳定；单周库存量1920吨，环比持平，库存总体高位运行。盈利方面，本周丙烯腈价格继续走高，碳纤维生产成本相应上调至12.81万/吨，环比增长1.1%，对应单吨毛利2.89万/吨，毛利率18.41%，成本压力增大导致盈利进一步下滑。
　　风险提示：地产需求回暖不及预期风险，原材料价格持续快速上涨风险。