核心推荐组合：天顺风能、泰胜风能、阳光电源、科华数据、TCL中环、晶澳科技、隆基绿能、宁德时代、明阳智能、亿纬锂能。
　　光伏：硅片降价3%，价格下行趋势确立，有望刺激需求爆发。10月31日中环公布最新硅片报价，其中150微米厚度P型硅片，166、182、210尺寸报价分别为6.13、7.38、9.73元/片，相较9月8日报价分别下跌0.2、0.24、0.33元/片，对应单瓦降幅约为3分/w。继上周硅料价格松动后，上海有色网统计的硅料均价继续小幅回落，叠加中环此次硅片降价，进一步确立价格的下行趋势，上游环节供需关系或将迎来逆转，后续伴随供应持续释放，有望激发装机需求。光伏板块前期调整较多，主要环节对应2023年估值处于历史低分位水平，如一体化组件20X，胶膜/玻璃20X。考虑到需求释放带来的排产上行。首推直接受益的辅材环节，胶膜福斯特、赛伍技术、海优新材，玻璃福莱特。组件需求提升+硅片率先让利，优选电池+组件环节。组件推荐顺序为天合光能、晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、东方日升，关注电池片钧达股份。地面电站放量利好逆变器阳光电源，支架中信博、意华股份、清源股份。
　　风电：中国电建华东院中标江苏射阳1GW海上风电项目，项目预计明年10月底完工。11月3日，龙源电力江苏海上龙源风力发电有限公司，射阳100万千瓦海上风电项目EPC总承包公开招标项目公式了中标候选人，中国电建集团华东勘测设计研究院有限公司预中标，投标报价99.7亿元。风电场位于射阳河口东南侧海域，辐射沙洲最北端，场区中心点离岸约65km，总装机容量为1000MW。本风电场内新建两座220kV海上升压站和一座220kV陆上集控中心，所发电能汇集至海上升压站35kV母线，经主变升压至220kV后通过4回220kv海缆（三芯630mm2）接至登陆点，登陆后接至风电场220kV陆上集控中心，之后接入系统站。项目预计完工时间为2023年10月31日。推荐关注主机降本趋势和盈利确定性，明阳智能、运达股份、金风科技，低估值且中长期成长性有支撑的天顺风能、东方电缆、泰盛风能、大金重工、新强联、海力风电，原材料价格回落带来业绩弹性的金雷股份、日月股份、广大特材，布局新产品/技术的恒润股份、金盘科技。
　　新能源车：新势力10月销量出炉，比亚迪销量持续创新高，赛力斯和极氪ZEEKR销量亮眼。比亚迪销量21.8万辆，环比+8%；埃安销量3.0万辆，环比+0.2%；哪吒销量1.8万辆，环比+0.1%；赛力斯销量1.2万辆，环比+18.8%；极氪销量1.0万辆，环比+22.3%，11月1日，搭载宁德时代麒麟电池的首发车型极氪ZEEKR009正式上市，预计2023年1月新车将正式开启交付；蔚来销量1.0万辆，环比-7.5%，下滑主要原因是蔚来合肥两座整车工厂相继停止生产，影响10月份的生产与交付；理想销量1.0万辆，环比-12.8%，理想L8预计将在11月开启交付，理想销量有望回暖攀升；零跑销量0.7万辆，环比-36.4%，10月销量环比下滑，主要是由于C01全面进入交付阶段，产能爬坡对整体交付节奏带来短期影响；小鹏销量0.5万辆，环比-39.8%。推荐方面，推荐宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、璞泰来、长远锂科、丰元股份、君禾股份、当升科技、容百科技、恩捷股份、星源材质、中科电气、鼎胜新材等。
　　风险提示：新能源装机不及预期，宏观经济不及预期。