摘要：
　　债市微观结构高频指数分为5个类别：资金预期、利差图谱、市场情绪、机构行为、技术指标。每个类别选取5个具有代表性的指标来进行打分（+1代表支持利率上行，-1代表支持利率下行），最后等权平均得到总指数，若取值高则指数支持利率上行，取值低则指数支持利率下行。
　　微观结构高频指数环比走弱：上周（10月28日）打分为+5，前一周（10月21日）该指数打分为-1，环比走弱。其中，资金预期、技术分析分项环比走强，利差图谱、市场情绪、机构行为分项环比走弱。日度指数带动平滑后技术面指数（MA10）由-3上升至+1.9。
　　环比走弱的细分指标主要有：①资金预期：银行质押式回购减少近2万亿元；②利差图谱：国债10Y-1Y收窄3.22bp，1年AAA企业债与国债利差走阔0.05bp；③市场情绪：30年国债活跃券换手率（MA10）减小0.15④非活跃券借入量合计占比增加18%，基金公司及产品长债净买卖减少7.26亿⑤技术分析：T合约MACD环比增加0.07。
　　环比走强的细分指标主要有：①资金预期：6个月票据转贴现-存单利率下降50.66bp，1YFR007 IRS-OMO利率小幅下降0.01bp;⑤技术分析：T合约RSI指标上行13.6，BOLL偏离度上升50%。
　　风险提示：模型回归、数据选取、指数计算过程中存在偏差。