资金面：本周R007和DR007分别收于1.98%（前值1.68%）和1.97%（前值1.67%）。6M国股（无三农）转贴利率收于1.27%（前值1.44%）。本周质押式回购交易量回落，最低达到4.4万亿，银行间市场杠杆率小幅回落。
　　同业存单：本周同业存单发行2903亿（前值5592亿），净融资-3618亿（前值587亿）。城商行（1576亿）和1Y期限（1265亿）发行最多。3M收益率上升4.99bps至1.84%，6M收益率上升4.6bps至1.94%，1Y收益率下降2.0bps至2.01%。1YMLF与存单利差走阔2.00bps至74bp，1Y-3M期限利差走窄6.99bps至17.1bp，1Y中票-存单利差走阔5.89bps至11.25bp。
　　机构行为：
　　1）本周主要卖出机构为大行、股份行、城商行、证券公司，主要买入机构为基金公司及产品、银行理财。
　　2）本周理财配债策略，本周理财净买入债券393亿元，包括利率债+156亿元，信用债+223亿元，存单+14亿元。理财由净减持转为净增持债券。
　　本周理财破净比例3.84%（前值3.62%），最近一周负回报占比约16.55%（前值5.88%）。
　　分期限来看，本周理财对1年及以下利率债和信用债分别+113.94亿和+224.37亿，对1年以上利率债和信用债分别+41.61亿和-1.14亿。
　　3）本周基金配债策略，本周基金净买入债券877亿元，包括利率债+315亿元，信用债+521亿元，存单+42亿元。
　　分期限来看，利率债以买入3-5年为主，信用债以买入3年以内为主。
　　4）本周中长期纯债基久期中位数2.25，算术平均数2.57，较上周久期有所拉长。
　　5）市场欠配程度缓解。本周利率债欠配指数为-1.62（前值-1.67），信用债欠配指数-2.13（前值-2.14）。
　　风险提示：同业存单供给冲击，理财和货基赎回冲击。