预计2019-2021  年公司  EPS  分别为  1.86/2.12  /2.49  元。维持目标价  36.7  元，增持评级。
        公司公布2019  年一季报，业绩符合预期。2019  年实现营业收入3.37亿元，同比+2.75%；归母净利润为1.85  亿元，同比+4.20%；扣非归母净利1.79  亿，同比+3.59%；经营活动产生的现金流净额2.11  亿元，同比+43.29%；基本每股收益0.42  元。
        盈利能力提升，高股息回报股东。公司2019Q1  毛利率72.60%，同比提升0.7pct；净利率54.95%，同比+0.76pct。销售费用率0.01%，同比降低0.1pct，主要是业务宣传费用大幅减少；管理费用1353  万元，同比+26.42%，管理费用率4.01%，同比上涨0.75pct；财务费用-195.13  万元。2018  年度实施10  派5  元转增7  股，2018  半年度实施10  派5  元，年股息率3.8%。
        区域性家居龙头，双轮驱动前景可期。四川省人口众多，经济增速快，城镇化率还有较大进步空间，公司深耕四川地区，具有区位先发优势和较强的品牌影响力，持续创新。未来，通过自营委管双轮驱动，在不断增长的家居消费、持续提升的市占率以及消费升级新业务崛起的背景下，公司业绩有望持续增长。
        风险提示：房地产行业政策变动，居民消费增长不及预期等。