目前虽然苏宁由于入局较晚等因素站位不优，但未来零售变局中，苏宁有望通过把握新零售发展契机、发力社交电商、布局零售界产业互联网（智能供应链）实现弯道超车。王者归来即将上演，目前市值低估。
        新零售变局下，苏宁线上线下融合加速形成闭环。线上流量红利殆尽，线下流量成当下稀缺资源，一方面，由于线下产品技术附加值更高，苏宁较高价值单品有线下体验优势，苏宁以家电为主营铺开全场景零售尽享优势；另一方面，苏宁加速线下多业态布局，通过抓取线下流量与线上形成闭环，并且通过物流、金融、数据多方面助力，全渠道打造全场景智慧零售。
        社交电商3  万亿市场规模，苏宁拼购有望凭借质量、售后和物流等优势分一杯羹，业绩翻番指日可待。需求端：苏宁拼购业务实现全品类覆盖，订单及GMV  增势良好，根据调研，2018  年苏宁拼购实际营收200  亿，订单同比增长15  倍，GMV  增长40  倍。供给侧：优惠政策力度不断，拟培养千家销售百万店。苏宁拼购依托苏宁生态供应链，业绩翻番指日可待。
        纯线上模式疲态已现，苏宁有望实现王者归来。VS  国美，营收及GMV  差距日益拉大，苏宁门店扩张、同店增速及运营效率领先；VS  京东，线上GMV差距日益缩小，双线模式下费用率仍有下探空间。同时，苏宁深度变革供应链合作模式，协同上下游构建新型零供关系，提升供应链效率，打造智能供应链，为零售界产业互联网增色。
        按照PS、P/GMV  以及分部估值法得到，苏宁合理市值空间在1800-1900  亿，目前严重低估，给予“强烈推荐”评级。
        风险提示：宏观经济下行影响终端消费需求；行业竞争加剧；国外业务拓展不及预期；电商分流，线上竞争日益加剧；线上业务增长疲弱，线下扩张新业态计划受阻，全渠道融合进度不及预期；过快的开店速度导致主要成本的大幅上涨与毛利率的降低，盈利情况低于预期。