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>> 方正证券-现代制药可转债申购价值分析:首提“资产规模有效证明文件”-190329
上传日期:   2019/4/1 大小:   1519KB
格式:   pdf  共15页 来源:   方正证券
评级:    作者:   杨为敩
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在2016  年重大资产重组后,公司经营情况逐步走上正轨。
        3、公司是国药集团集团旗下唯一化学药发展平台,实控人为国务院国资委,股东背景雄厚,内外部协同优势明显。核心产品具有较强护城河,“一致性评价”稳步推进。
        4、预计现代转债转股溢价率在12%-14%之间,上市价格在108.11-112.31  元区间,中枢价格为110.20  元。
        5、本次网下申购材料中首次要求非券商和非公募机构提交账户资产规模有效证明,预计会阻挡部分机构投资者的申购流程。
预计网上有效申购户数65-75  万户,网下有效申购户数4000-5500  户,中签率中枢为0.016%。
        6、现代转债条款利率条款一般、评级高、打新收益较高、破发概率低。若正股下跌1.58%以上,抢权申购的收益率就可能被完全吐出。建议积极申购,不必抢权。
        风险提示:正股及市场大幅波动风险;一致性评价进度不及预期
    
 
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