18年11月民企座谈会后光伏产业政策反转，2019年公司产能释放在即。  
        3、通威转债平价为101.53元，与其平价相邻的国君、长证转债溢价率分别为17.64%、15.63%。市场上其他光伏主题转债包括隆基转债（120.15元，5.74%）、林洋转债（69.86元，51.35%）。我们给予通威转债以14%左右的转股溢价率，上市价格位于110.18元-121.38元区间内，中枢价格为115.74元。  
        4、用13日转债平价与转债收盘价拟合曲线计算，得到通威转债价格为114.62元，供参考。  
        5、预计原股东优先配售规模为60%，可供网上网下申购的转债为20亿元，预计网上有效申购户数在35-40万户，网下有效申购户数在8300-8800户，打满的申购数量合计在86500亿元-92000亿元，中签率中枢为0.022%。  
        6、通威转债条款中规中矩、平价高于面值，打新收益较高，破发概率低。若正股下跌1.60%以上，抢权申购的收益率就可能被完全吐出。建议积极申购，不必抢权。  
        风险提示：正股及市场大幅波动风险；产能投放不及预期