这部分是由于延期落成，将抵消利润率收缩。在租赁业务中，新建商场的增加以及现有商场的强劲自然增长将保持增长活跃。不过在业务没有重大惊喜的情况下，我们看不到公司有突破性表现的空间，上调目标价从32元至35元，建议继续关注。
        合景泰富  (1813  HK;  8.52元;  目标价:  9.3元)  ―  业绩简报会亮点
        由于几个合资项目延期入账导致合景泰富2018年实际净利润只同比增长8%，但管理层预计2019年盈利将大幅增长，按比例营业额同比增长超过40%，而利润率则大约保持不变。我们认为2018年分红同比增加36%反映管理层对2019-20年盈利增长将迎头赶上的信心。在2019年盈利非常可能反弹的情况下，公司现时估值非常具有吸引力。公司手头现金为570亿元人民币，为短期债务的3.3倍或其市值的2.5倍，因此较具防守力，建议继续关注该股。