公司2018  年第4  季度总博彩毛收入为64.47  亿港元，同比增加27.0%、环比增加15.0%，优于该季度澳门博彩毛收入8.9%的同比增长和6.7%的环比增长。
        3  月15  日，公司管理层宣布位于美狮美高梅的雍华府将于本月晚些时候向市场开放其酒店别墅。我们预计雍华府将成为公司在未来几个季度中进一步获取市场份额的重要催化剂。尽管我们下调了公司2019  和2020  年的总营收预测，我们预计公司市场份额仍将进一步增加，且公司营收在2019  年能获得显著增长。我们分别下调公司2019  和2020  年经调整EBITDA  预测4.2%和5.4%。我们预计2018-2020  年经调整EBITDA  分别为66  亿、75  亿和78  亿港元，年复合增长率为17.5%。
        我们将目标价由20.00  港元下调至19.00  港元，但维持我们“买入”的投资评级。公司在美狮美高梅的新娱乐设施和特色包括了全新的贵宾室、总统一号、雍华府，以及雍华府的酒店别墅（预计本月开业）。我们认为这些都将成为公司股价的催化剂，而随着美狮美高梅物业的持续扩张，公司股价在2019  年余下时间内将有更多上涨空间。我们19.00  港元的目标价相当于13.4  倍预测（未来4  个季度）经调整EV/EBITDA  及34.5  倍预测市盈率。