【公司深度报告】中炬高新（600872）：机制改革更进一步，多品类、多渠道发展可期。    
        策略  
        2月第一周资金入市合计约净流入400亿元。2月第三周基金发行+融资余额+沪港通+深港通等合计净流入400亿元，而前一周资金净入34亿元。市场情绪上升。2月第三周年化换手率为242%，前一周为170%。融资融券市场看多情绪上升。产业资本在二级市场净减持23.69亿元。其中，主板净增持1.86亿元，中小板净增持0.41亿元，创业板净减持25.96亿元。从行业来看，房地产行业增持市值最大，为3.2亿元;通信行业减持市值最大，为17.5亿元。    
        行业与主题热点  
        家用电器：上轮空调去库存补库存回顾。上一轮空调去库存开始于2015年下半年，结束于2016年上半年。在出货方面，龙头企业格力电器、美的集团占据整个市场一半以上份额，去库存补库存期间两者出货份额变化较大，二线品牌份额被动受一线品牌出货份额影响，两者此消彼长。上轮去库存中行业均价下滑不足5%，我们认为无需担忧短期空调高库存引发价格战，在目前北上资金为主导的市场中，家电板块有望保持相对较好的市场表现。    
        房地产：继续看好地产蓝筹，关注三大边际改善。财报期逐步来临，三大边际改善有望提升板块蓝筹超额收益能力。改善一：2018年报表修复在望，净负债率有所改善，经营性现金流有所提升。改善二：融资成本趋降，边际改善幅度越高，股价弹性越好。改善三：业绩锁定性增强，潜在分红能力增强。投资建议：继续看好地产。1）政策预期稳定。2）周期底部逐步到来，蓝筹超额收益有望提升。3）继续看好地产蓝筹。    
        商业贸易：外资加注A股，看好行业龙头&高分红、低估值标的。随着A股市场的进一步开放，我们预计海外资金将为资本市场带来更多增量资金。零售行业现金流充足，现金市值比高，当前估值处于低位，具有较高安全边际，与外资投资需求较为匹配。从外资资金风格角度，我们梳理出零售行业两类投资标的：①行业龙头标的：永辉超市、苏宁易购、天虹股份；②低估值、高ROE、高分红个股：百联股份、王府井、步步高、欧亚集团、银座股份、广百股份、茂业商业、大商股份等。     
        重点个股及其他点评  
        FIT  HON  TENG（06088.hk）：从连接器迈至智能家居、汽车电子等广阔领域。    
        恒瑞医药（600276）：创新药迎来收获期，业绩有望再上台阶。    
        广联达（002410）：云化转型效果显著，加大投入布局未来。