但在今年商业银行系统补足资本金前，信用扩张受资本金约束仍然十分明显，即使央行购买国债流动性改善仍然有限。
        货币市场流动性
        上周央行公开市场实现净投放11600  亿元，净投放规模为两年来最大。上周央行共进行12700  亿元逆回购操作，累计有1100  亿元逆回购到期。央行自本周一就开始重启28  天期逆回购操作。同时开年首次降准已于1  月15  日正式实施。
        中国10  年期国债买价收益率报3.09%，迈向五周连跌，有望创下2018  年4  月下旬来最长连跌纪录。10  年期国债收益率有跌破3%的可能性。
        北上资金净流入
        1  月18  日，陆股通北向资金在A  股市场大买88.43  亿元，为近一个半月以来新高。2019  年开年以来，陆股通累计净买入A  股总规模突破300  亿元。
        市场估值
        市盈率估值方面，上周沪深300  指数PE  收于10.66  倍，位于历史市盈率分位数17.88%；PE  中位数为18.03  倍，中位数分位数在历史水平的74.58%。创业板指整体PE  收于28.82倍，位于历史估值水平的1.77%；创业板股市盈率中位数收于29.26  倍，分位数为2.15%，PE  估值处在历史最低水平。中证500  上周末市盈率16.90  倍，处在历史水平的0.91%；其PE  中位数在18.62  倍，是历史水平的1.93%。上证50  整体PE  为8.84  倍，PE  分位数是12.01%；市盈率中位数周末收于9.86，分位数在25.90%。