支持的观点包括提振市场信心、改善直接融资等，而反对的观点包括扰乱市场定价、存在道德风险、不符合中央银行法规定等等。
        央行买或不买，股市有涨有跌。从全球来看，不少央行都会购买股票资产，但主要是购买海外股票，作为外汇储备保值增值的手段，而央行购买本国或者本地股票的并不多，其中坚持长期购买本国股票的只有日本。而央行购买行为与股价的表现没有必然关联，瑞士央行18  年投资了苹果导致巨额亏损，而日本央行股票购买始于02  年，但是最初的10  年其实并没有效果。过去全球表现最好的股市是美股，但美联储并没有买过股票。
        股市能否走牛，还看盈利估值。在《投资者的未来》中，西格尔分析指出美股长期走牛的关键在于其估值合理，同时上市公司长期高分红，所以投资者可以分享其企业盈利增长和高股息的回报。而A  股长期涨幅不大的关键在于上市初始的估值偏贵，企业盈利增长被估值下滑所抵消，同时A  股过去的股息率偏低，使得投资者难以享受企业分红的回报。而日本股市在1989  年以后大幅下跌在于高估值和盈利下滑，12  年以后的股市上涨在于PE  估值（TTM）降至15  倍以后逐渐企稳，同时安倍经济学带来的经济和企业盈利改善。
        利率大幅下降，A  股估值合理。回到中国A  股来看，当前最大的吸引力在于估值比较便宜。目前上证A  股的市盈率（TTM）为11  倍，不仅处于历史最低位附近，而且和海外主要股市来比较，低于美股的19  倍和德国、日本的14  倍，所以吸引了外资的持续流入。另外在货币增速和利率下行之后，房价涨幅将大幅回落，10  年期国债利率降至3%左右，而18  年上证50  的股息率也达到3%以上（截至1  月11  日），A  股相对于房市和债市的价值明显提升。
        收货币减税负，增加企业盈利。目前更大的担忧来自企业盈利下滑，但我们认为不应该对于中国的企业盈利过于悲观，主要由如下几点理由，一是只要经济长期保持正增长，那么企业盈利下滑就是小概率事件，过去17  年中只有1  年的上市企业盈利出现了下降；二是减税降费可以改善企业盈利，三是货币收缩会改善利润结构分配，将利润从房地产和金融转向消费和科技行业。因此真正驱动本轮股市反弹的理由其实在于A  股绝对估值已低，从国际比较具备吸引力，而国债利率大幅下降提升股市相对吸引力，此外本轮采用的收货币和减税的政策组合有望提升企业盈利，同时将金融地产等行业超额利润转向消费科技行业，这其实会使得中国的经济和企业盈利更加健康可持续。