从投资者偏好来看，北上资金加仓电子和食品饮料；创业板ETF仍受追捧；小盘股仓位占比继续提升。
        1月4日，央行发布降准公告，此时推出全面降准一个重要的考虑因素是对冲春节前流动性需求。集中缴税、MLF到期、春节提现等因素增大1月资金需求，降准释放的资金将有效缓解资金面压力。历次降准后，股票市场涨跌参半，降准并不能直接影响股市的走势。但是在当前经济下行压力显著的环境下，降准具有重要政策信号意义，宽松的政策预期得到确认，短期提振投资者情绪，并带动市场连续两日收涨。长期来看信用扩张仍是关键，市场核心矛盾的改善尚待时日。
        12月29日-1月4日，央行公开市场操作投放3400亿元，对冲到期逆回购和国库现金定存后，净回笼货币1900亿元。2日晚间，央行宣布扩大普惠金融范围，加大对小微企业优惠力度。并于4日公告下调存款准备金率1个百分点，降准置换MLF，优化流动性结构，以支持实体经济发展，预计本次操作净释放长期资金8000亿元。
        年初资金面明显转松，货币市场利率大幅下行，利差缩小；国债收益率下行，利差扩大。截至1月4日，R007收于2.41%较前期（12月28日）下行241.25bp，DR007下行73.18bp收于2.34%，利差缩小至0.07%。1年期国债到期收益率较前期（12月28日）下行15.05bp至2.45%，10年期国债收益下行8.02bp至3.15%，期限利差走扩7.03bp。
        股市方面，A股市场流动性回升，招商A股流动性指数为-0.97，较前期回升1.2。融资转为净流入，外资流入放缓，重要股东连续两月首现净增持。受我国货币财政双宽松预期，以及补充券商资本金等因素的刺激，上周五上证综指单日涨超2%，新年首周累计收涨0.84%。上周五收盘后迎来新年首次降准，提振市场情绪。
        从投资者偏好来看，融资客净买入主要分布在非银金融、计算机和国防军工；陆股通当周继续净流入，电子净买入规模最高；ETF净申购规模略降。个股方面，陆股通净买入规模较高的包括贵州茅台、温氏股份等，净卖出规模较高的有中国平安、招商银行等；ETF净申购规模最大的是南方创业板ETF。
        基金持仓方面，股票型、混合型基金整体仓位（1月3日）分别较前一期（12月27日）小幅下降0.25%、0.19%至89.61%、81.00%。大盘股仓位较前一期大幅下降8.43%至24%；中盘股仓位较前一期提升1.06%至30.08%，小盘股仓位较前一期提升6.98%至24.67%。