2018  年前三季度，公司主营业务收入498.6亿元，同比增长3.33%，归母净利润28.6  亿元，同比增长47.58%。
        饮品占比持续增长，方便面产品结构升级
        公司产品以饮品和方便面类产品为主，其中2018  年前三季度，饮品类产品收入占公司收入的62%，方便面类产品收入占公司收入的36%。各类别产品中，方便食品的毛利率最高，其次为饮品和方便面类产品，2018  年前三季度三大类产品毛利率分别为36.16%、32.89%和30.67%，同比分别增加1.31pct、1.42pct  和1.80pct，带动公司整体毛利率提升1.55pct  至32.04%。
        清理过剩产能，增强覆盖直营零售商
        公司近两年以驱动利润复苏为主要战略，不断清理过剩产能。截至2018  年9  月底，公司拥有方便面生产线184  条，饮品生产线432  条，方便食品生产线16  条。渠道方面，2017  年以来，公司经销商数量有所减少，但直营零售商数量近几年呈增长趋势，截至2018  年9  月底，公司共有经销商31,215  家，直营零售商136,265家。
        投资建议：公司是我国方便面和饮品行业的龙头企业。16  年以来的驱动利润复苏战略取得了显著地效果，近两年利润增长显著。明年公司将开始执行以销量和市场份额为导向的战略，预计费用投放将有所增加，但营收端的增长也会比较显著。公司未来将持续进行产品结构升级，聚焦中高端产品，同时加大布局底线商圈。看好公司未来的发展，预计公司2018-2020  年主营收入增长率分别为3.5%、6.0%和6.5%，归母净利润增长率分别为38.5%、8.4%和9.2%，对应的EPS  分别为0.45  元、0.49  元和0.53  元。给予“增持”评级。