板块方面，11  个恒生一级行业除公用事业、消费者服务业外全部下跌，消费品制造业、能源业领跌。
        上周末G20  会议中美双方达成短期和解，关税谈判获得90  天缓冲期，全球市场周一全线上涨，人民币对美元汇率快速反弹，周内最高升至6.84。但随后传出华为公司CFO  在加拿大被捕消息，市场担心中美技术冲突将加剧，股市转跌。
        本周市场对美债期限利差倒挂的担忧再度上升，引发美股下跌。目前美国10  年期国债-2  年期国债利差已收缩至12bp，历史上，期限利差倒挂后，美国经济多开始衰退，美股出现下跌。在美国经济增长进入后周期的背景下，市场对这一前瞻指标的变化较为敏感。
        互联互通机制方面，本周北上资金净流入125.8  亿，南下资金净流出7亿元，外资净流入A  股值得关注。
        投资策略方面，尽管G20  会面较为成功，但市场仍需关注后续贸易战谈判进展缓慢与技术冲突加剧的风险。2019  年行业配置把握四条主线，从“弱周期”到“早周期”，配置“攻守兼备”：1）经济和利率下行期，布局消费与服务板块，先“弱周期”  ，而后“早周期”，如消费服务、保险、汽车等；2）前期受制于美元成本高企，造成毛利率下降的消费及科技龙头；3）中上游周期品承压，但基建链上的建筑或有反转机遇；4）以恒生香港35  指数为代表的高股息率个股。
        关注个股
        结合广发海外行业各研究团队的观点，建议关注：银河娱乐（00027HK）、金沙中国（01928  HK）、碧桂园服务（06098  HK）、周大福（01929HK）、吉利汽车（00175  HK）、中升控股（00881  HK)、舜宇光学（02382HK）、腾讯控股（00700  HK）、阅文集团（00772  HK）、IGG（00799  HK）、中国生物制药（01177  HK）、三生制药（01530  HK）、石四药（02005  HK）、威高股份（01066  HK）、新天绿色能源(00956.HK)、中国燃气（00384.HK)、天伦燃气（01600.HK)。
        核心假设风险：
        美元、美债收益率大幅上行；国内信用政策持续收紧；盈利不达预期。