油价大跌背后：除担忧供给过剩，也担心需求不足。包括：1）EIA  库存及产量数据跳升，使得市场对于供给过剩的担忧上升；2）沙特对美妥协、伊朗制裁豁免的利空发酵；3）全球经济预测下调，原油消费前景存忧。
        对美股的影响：暂别再通胀交易逻辑，短期影响偏空。油价大跌通常伴随着经济活跃度下降、通胀预期下降，短期拖累美股表现；美股中期还受到货币政策的影响，联储或基于经济增长和通胀预期的变化调整加息节奏。
        对港股市场的影响：更为复杂，但需短期规避能源板块。包括：1）通过影响美元进而影响港股市场，短期避险情绪或造成美元阶段性走强；2）通过成本传导，缓解国内通胀预期；3）压制能源股业绩，制约其股价表现。
        投资策略：美股整体偏利空，港股能源板块或承压。外围市场仍然波动较大，港股企稳反弹取决于国内政策红利进一步释放。政策主线，消费和科技股受益；配置上，继续维持保险、香港本地股、消费服务、纺织服装等。
        一周港股焦点图解：港股权重股黑天鹅的内部原因
        本周港股焦点图解为：港股权重股黑天鹅的内部原因。常见的包括财务指标不及预期、股权/人员变动、质量/安全事故等，之后通常难跑赢市场。
        市场概览与情绪跟踪
        本周（11.19-11.23）恒生指数下跌0.98%，公用事业领涨，能源板块领跌。HVIX  指数、主板沽空比例基本不变，看跌看涨期权比例上升。
        宏观流动性与估值跟踪
        本周（11.19-11.23）人民币汇率维持震荡，10  年期美债收益率基本不变，中美利差维持在32BP  左右。WTI  原油价格降至54.63  美元/桶。恒生指数PE  9.63  倍，低于历史均值。
        一致预期EPS  跟踪
        本周（11.19-11.23）彭博对于恒生指数和国企指数18  年EPS  一致预期增速有所下调。
        南下北上资金跟踪
        本周（11.19-11.23）北上资金净流出22  亿，南下资金由净流入转为净流出，本周净流出17.3  亿，港股成交额中南下资金参与占比小幅下降。
        风险提示
        美元、美债收益率大幅上行；国内信用政策持续收紧；盈利不达预期