受上述供给端因素冲击，Brent  油价、WTI  油价均自高位回落，跌幅超过30%。
        油价长期内主要由需求端主导，中短期内易受供给端扰动。经验显示，长周期内，由于供给端变化总体相对滞后，油价主要由需求端主导；中短期内，由于原油供给时常受地缘政治等影响剧烈波动，油价容易受供给端扰动。2008  年前，原油供给端主要由OPEC  主导。随着2011  年以来页岩革命爆发，美国原油产量占全球比重由6.3%升至11.6%、影响力大幅抬升，OPEC  影响力显著下滑。
        本轮全球经济周期尾端，由于美油趋增、OPEC  难大幅减产，中低油价或成常态。历史上需求下滑时，油价曾多次因OPEC  减产上涨。本轮全球周期尾端，情况或有所不同。一方面，由于页岩油盈亏平衡点较低及运能困境有望缓解，美油产量趋进一步扩张。另一方面，沙特因记者卡舒吉案被美国威胁制裁。为满足特朗普压低油价要求、避免被制裁，沙特及OPEC  面对低油价难大幅减产。
        宏观经济跟踪：美国10  月新屋开工超预期，欧元区11  月制造业PMI  再创新低
        美国：10  月新屋开工高于预期，耐用品订单不及预期。10  月新屋开工122.8万户，高于预期122.5  万户；10  月耐用品订单环比初值-4.4%，低于预期-2.6%；11  月密歇根大学消费者信心指数终值97.5，低于预期98.3。欧洲：欧元区11月制造业PMI  51.5，创近30  个月新低；11  月消费者信心指数-3.9，低于预期。
        大类资产走势：主要股指普跌，长端国债收益率普遍下行，美元涨、原油跌
        全球股市：全球股市普跌。美股标普500、道琼斯、纳斯达克分别下跌3.79%、4.44%、4.26%。其它股指，恒生指数下跌0.98%，韩国综合指数下跌1.67%。
        全球债市：长端国债收益率普遍回落。10Y  美债收益率下行2.4bp  至3.04%；10Y  德债、法债、英债、日债收益率分别下行2.7bp、4.3bp、3.1bp、0.4bp。
        外汇市场：美元指数上涨0.47%至96.916；其他货币，欧元兑美元下跌0.68%至1.1337，英镑兑美元下跌0.16%至1.2814，美元兑日元上涨0.12%至112.96。
        大宗商品：黄金上涨0.02%至1223.2  美元/盎司；原油方面，受沙特原油产量创新高和EIA  原油库存上升等影响，WTI、Brent  原油分别下跌11.04%、11.92%。
        风险提示：  全球爆发地缘政治事件，部分产油国被动减产。