由于保护充分，可以选择持有，如果观察到短端上行抹平利差（“真利空”出现），届时离场观望也未尝不可；若非如此，则可享受曲线“牛平”的收益。
        #流动性观察：本周央行继续暂停公开市场逆回购操作，续作4,035  亿元顺延至当周到期的1  年期MLF，当周整体实现零投放零回笼。周内资金面延续跨月后转松趋势，资金利率持续小幅下行。下周无逆回购及MLF到期，仅有国库现金定存到期1,200  亿元，到期资金规模总体较小；周内缴税截止日到来，但11  月央行报表中政府存款科目变动的季节性效应并不明显，缴税对月内资金面整体影响较为有限。目前市场流动性水平总体较高，资金面负面因素较为有限，预期下周资金面维持平稳宽松状态。
        #国债期货：关注做多TF/T1903-TF/T1812  跨期价差机会。目前，国债期货远月合约IRR  均大幅大于近月合约IRR。以IRR  水平来看，目前TS合约空头交割意愿不强，空头可能会率先移仓，则远月合约价格将会受到压制，这会降低TS1903-TS1812  跨期价差，但后续可能会出现反复。上上周，T/TF  合约空头的交割意愿较强，多头主导移仓，则远月合约价格将会推升，这会拉大T/TF1903-T/TF1812  跨期价差。上周，T/TF  合约空头交割意愿减弱，需密切关注空头移仓带来的跨期价差的收窄，在移仓过程中，多空主导移仓可能会反复，但整体上，依旧是多头主导移仓。
        #可转债：建议关注药品信息化、语音识别和稀土。国家药监局今日（11月1  日）印发《关于药品信息化追溯体系建设的指导意见》。云从科技29日宣布在语音识别技术上取得突破，在全球最大的开源语音识别数据集Librispeech  上刷新了世界纪录，错词率降到了2.97%。经国务院领导批准同意，从今年开始由稀有金属部际协调机制成员单位联合组织对重点稀土产区的秩序整顿工作开展情况进行督查（工信部）。
        #风险提示：正股股价不及预期，基本面超预期，股市风格转换，转债估值压缩