公司营收及盈利能力继续明显好转，受益于人民币贬值汇兑压力明显好转。
        评论：
        1、Q3  单季增速继续加快  受益于人民币贬值盈利能力大幅好转
        2018  年公司前三季度实现收入26.55  亿元，同比增长19.31%；  Q3  单季收入9.3  亿元，同比增长25%，单季收入增长继续提速，Q1-Q2  单季收入增长分别为11.18%、20.91%。
        前三季度综合毛利率为34.18%，较上半年综合毛利率的33.4%继续好转，同比下降幅度收窄至-4.21  个百分点。目前轮胎模具收入占比仍在70%以上，受原材料及人工费用大幅上涨的压力仍大，但逐季有好转的态势。
        前三季度归母净利润5.77  亿元，同比增长7.1%，已从上半年的-5.06%转为增长，业绩拐点出现。Q3  单季归母净利2.24  亿元，同比增长为34%，Q1-Q2  分别为-30.1%、13.18%。归母净利增长主要受益于人民币贬值带来的财务费用明显下降。销售费用为3261  万元，同比22.5%；管理费用为7652  元，同比增长17.6%；研发费用1.18  亿，同比增长33.19%，主要系研发人员增加及费用上涨；财务费用为-1102  万元，同比去年3455  万元大幅下降，差额接近4500  万元，主要受益于人民币贬值，为归母净利贡献了8%的增长。
        2、三轮驱动业务继续好转  二股东减持但实际控制人增持
        公司已经是全球轮胎模具制造龙头，燃气轮机零部件及铸造业务增长迅速，铸件前三季度还是保持基本翻倍，零部件开始恢复增长。从基本面上，公司轮胎模具订单平稳增长，未来仍是继续提升市占率，铸件和零部件则将给公司带来较快速的增长活力；但公司成本端压力不容小觑，毛利率承压减缓但压力仍较大，人民币贬值带来财务费用明显下降则对利润端有一定的支撑。由于二股东冯民堂先生个人有投资需求，8.6  号公告的拟减持700  万股已于10  月23  号减持完毕，共减持684  万股，成交均价在12.66  元/股至14.20  元/股，但资金仍不够其需求，启动新一期减持计划，拟持不超过400  万股。公司实际控制人张恭运先生则一直在增持，9  月11  号增持44.6  万股，9  月12  号、9  月13  号又继续增持63  万股，成交均价均在13  元附近，反映公司实际控制人对公司经营的信心！长期看公司市占率一直在提升，长期发展态势不变，今年归母净利6.76  亿-8.1  亿，中位数为7.43  亿，对应今年PE  仅为13  倍，公司国际竞争力稳步提升、资产负债表健康、盈利能力强且长期确定，目前是业绩拐点，估值有安全边际，维持审慎推荐。
        3、风险提示：原材料价格持续上涨；竞争加剧；中美贸易战加剧。