CB  指数收于223.68  点，周下跌2.02%；CB&EB  指数收于227.88  点，周下跌1.45%。上周在94  支可交易转债中，除铁汉转债停牌外，5  支上涨，89  支下跌;其中三一转债（0.33%）、格力转债（0.23%）、江南转债（0.19%）领涨，星源转债（-9.23%）、康泰转债（-9.20%）、威帝转债（-6.73%）领跌。成交额方面，康泰转债（5.61  亿）、光大转债（5.33亿）、机电转债（3.97  亿）成交额居前。
        沪深两市同向变动，转债正股全部下跌。上周上证指数下跌7.60%，沪深300下跌7.80%，深证成指、中小板指分别下跌10.03%和11.32%，沪深两市，日均交易额2848.67  亿元，日均环比上涨29.25%。行业层面，中信29  个一级行业全部下跌。其中计算机（-13.82%）、综合（-13.63%）、通信（-12.83  %）领跌。94  支可交易正股中，除铁汉生态停牌外其余全部下跌，其中赣锋锂业（-22.65%）、星源材质（-21.56%）、道氏技术（-21.05%）领跌。
        关于股市：外部风险释放中。节后第一周受国庆期间宏观数据不佳以及美股持续走弱压制，沪深两市回调幅度较大。上周美股大幅下挫且大部分投资者对其未有充分预期使得市场情绪由前期边际修复趋势直转而下。从美股情况来看，一方面美联储再次加息以及美债收益率持续上行，另一方面美股估值处于历史高位且企业盈利增速有所放缓，其走势给A  股带来的外部冲击在短期内或将持续。从国内宏观数据来看，九月份进出口数据略超市场预期，政策持续发力下边际向好趋势有望维持。综合来看短期内受外围市场影响整体不确定性仍处于高位，市场风险偏好恐难现大幅改善，中长期来看仍需静待社融数据、三季度企业盈利等关键数据落地后再做判断。
        关于债市：随着市场风险偏好的回落，无风险资产受到投资者追捧，预计10  年期国债收益率将回落至3.4%-3.6%区间内。
        关于转债：尴尬再现。上周股市出现深度调整，各大股指均录得较大跌幅，在此情况下转债防守性质凸显，指数调整相对较小。但兼具防守性的背后实质是前期市场多数个券的深度调整后价格已经交底，且更为严峻的是上周市场即使有新券上市但日均成交额仍有所下行，短期交投情绪偏弱也对市场形成压制。前期我们也反复持续在周报中强调中性仓位与不冒进的策略。从当下市场情况来看，转债市场的尴尬地位主要来自于三方面：一是受股市回调影响转债个券的平均转股溢价率重回高位，且溢价率处于目标区间短期内具备相对弹性的标的数量大幅下降，估值上并未提供充足的布局机会；二是即使转债价格已处于绝对低位，但市场成交量维持低迷，不仅使得溢价率被动提升，也削弱了部分其他指标尚可但不具备流动性的相关个券的性价比；三是在市场风险偏好下行的背景下转债市场供给节奏明显放缓，近几周未有新券发行提供新的可选高弹性低价标的。综合而言，我们仍维持前期的判断，建议短期内维持在中性仓位，权益市场情绪的修复与利好落地需要一定时间。边际积极有为布局超跌优质个券的目标与取向不变，可以看到近期市场反弹时高弹性标的表现较好，因此落实至择券层面仍建议关注转股溢价率处于目标区间内的相关标的，其中重点关注对应正股估值明显偏低具有修复空间的标的。具体标的为三一转债、崇达转债、景旺转债、机电转债、新凤转债、安井转债、国祯转债以及银行转债。
        风险因素：个券相关公司业绩不及预期。