借助SaaS  模式，公司迅速成长为全球IT  服务管理市场领导者，并逐步将产品线扩展至ITOM（IT  运营管理）、安全管理、人力资源管理、客户服务管理等领域。公司当前市值超过300  亿美元，自上市至今，股价累计上涨超过10  倍。公司最近数年营收增速仍维持在40%以上，同时运营亏损率已收窄至5%以内。
        依托工作流引擎+业务理解，快速扩展至IT  外领域。当前全球企业60%的工作为非结构化工作，企业员工每天约花费61%时间用于事务型工作，年花费金额近6000  亿美元。公司在ITSM  市场份额占比超过30%，ITSMSaaS  市场占比近70%，稳居Gartner  ITSM  魔力象限中的领导者象限，覆盖全球G2K  客户中的837  家，  28000  家中大型企业中的4400  家。依托核心的工作流引擎和突出业务理解能力，公司2010  年进入ITOM  市场，2015/2016  年进入客户服务、安全、HR  等IT  外领域，并计划每年推出1~2个新产品。Wikibon  测算公司市场空间在千亿美元量级。
        公司长期成长性极为确定。根据公司披露信息，公司现有客户中用户覆盖率仅为18%，目标企业覆盖率不足20%。财富2000（G2K）客户覆盖率42%，该指标有望到2020  年提升至50%；单位G2K  客户年收入（ACV）有望从当前150  万美元提升至2020  年的220  万美元，目前ACV  超过100万美元客户数已达575  家，其中37%客户为G2K  以外企业客户；IT  类产品营收占比已经降至60%左右，新兴&其他产品占比接近40%。2018Q2公司新增top  20  客户中，有11  个客户购买超过5  项产品；客户留存率持续稳定在97%~98%之间，新客户、老客户新产品销售、老客户续约合同周期分别为35.3、25.6、29.1  个月。
        盈利能力成为当前驱动公司估值水平重要因素。随着公司营收增速趋于平稳，以及盈利能力改善，市场对公司利润率指标关注度开始提升，利润率、营收增速等成为影响公司估值水平的重要因素。当前美股SaaS  公司P/S(2018)一般在9~14  倍之间，公司当前市值对应PS（2018）为13  倍，市场基于其市场地位、盈利能力、成长性等因素给予了公司一定估值溢价。
        风险因素：公司新产品扩展不及预期风险；公司在亚太市场扩展不及预期风险；经济波动导致企业IT  支出意愿下滑风险；行业竞争持续加剧风险。
        盈利预测：根据Thomson  一致预期，市场预计公司2018/19/20  年收入为26.0/33.6/42.7  亿美元，归属净利润为-0.5/0.2/1.5  亿美元，净利润（Non-GAAP）为4.3/6.0/8.3  亿美元。公司当前估值对应2018/19/20  年的P/S  为13/10/8  倍。