同时，公司发布1-9 月业绩预告，预计净利润同比增幅在0~30%之间，约为3.43~4.46 亿元。
    各业务稳健增长，受钢材价格上涨导致利润增速不及收入增速
    报告期内，公司布局的风电运营、风电叶片业务已经开始贡献收入与利润，分别实现收入1.24 亿元和1.11 亿元。同时，公司风塔业务依然保持稳健增长，销售量较16H1 增长10.77%至13.54 万吨；生产量16.17 万吨、同比增22.65%；新接订单20.70 亿元、同比增长近50%。然而，受到上半年主要原材料钢材价格快速上涨，公司风塔业务毛利率水平下滑6.23 个百分点至29.38%，这也是导致公司净利润增速低于收入增速的主要原因。
    风塔业务保持全球领先，订单交付有望逐渐提速
    公司国内市场销售主要以2-3MW 陆上风塔为主、海外市场销售则以3-3.45MW 陆上风塔及6MW 海上风塔产品为主，产品类型基本覆盖了国内外下游主流厂商不同风机需求，与GE、Vestas 等海外企业建立了长期稳定的供销关系。根据公司公告，公司已经承接GE 36 套6MW 海上风塔订单，并与Vestas 签订了为期4 年的销售协议。考虑到国内外，对于风电装机需求依然旺盛以及公司在手订单交付时点，预计2017H2 公司风塔业务增速有望进一步提升。
    风电叶片、风电运营业务持续推进
    除在风电塔架领域跻身国内一线梯队外，公司在16 年启动了风电叶片产能的布局，一期800 套风电叶片项目正处于建设期，有望在18 年进入产能释放期。在风电运营方面，公司已并网项目规模300MW、在建项目规模约330MW，预计在18 年初陆续并网。根据公司中报，公司已签订位于山东、江苏、安徽、河南、广西总计755MW 风电场项目开发协议。
    维持公司“买入”评级，目标价8.06~8.68 元
    考虑到公司上半年公司业绩受到钢材价格影响，预计2017-2018 年净利润分别为5.50 亿元（下调3.68%）、7.67 亿元和9.82 亿元，EPS 分别为0.31元、0.43 元和0.55 元，对应PE 分别为20 倍、14 倍和11 倍，相比行业估值水平，给予公司17 年PE 区间为26-28 倍，对应目标价区间为8.06元~8.68 元，维持公司“买入”评级。
    风险提示：钢材价格短期快速上涨；叶片、风场施工进度低于预期。