公司实现营收同比增速50.09%，增长较快。毛利率保持稳定，项目实施、市场推广拉高销售费用，同时管理费用增加源于研发费用上升26%。另外，预付账款及项目实施非增加致使经营性现金流下降。
    持续市场开拓，助力营收增长。上半年，公司大力开拓市场。报告期内，销售费用同比增长58%，同时也收获成效，营收大幅增加50%。我们认为，随着行业集中度的不断提高，公司凭借全面的产品线和突出的销售、服务能力，有望进一步提升市占率和业绩。
    布局SaaS 化业务，AI 应用带来机遇。面对SaaS 化，公司推出了移动办公云服务的eteams 产品，目前已有40 多万家企业使用，同时还投入研发SaaS 协同办公云计算平台。AI 应用给行业带来新机遇，公司已推出 “智能助理小e”，未来有望继续将AI 与VR 技术融入OA 中。
    推出首次股权激励计划，聚焦长期内生增长。公司于7 月份推出首次股权激励计划，选择“2+3”的模式，有利于公司业绩保持稳定的内生增长动力。激励对象占公司员工总数近20%，覆盖了公司内不同层级和职能的核心员工，有效地将股东利益、公司利益和员工个人利益结合在一起。
    盈利预测及投资建议：预计公司2017~2019 年EPS 分别为1.27 元、1.54元和1.83 元，基于公司在行业的龙头优势和协同管理软件行业前景，维持“增持”投资评级。
    风险提示：软件形态变革加速、公司SaaS 化进展未达预期