公司作为行业领军企业享受行业快速增长与市场集中度提高的双重红利；2.公司加大市场推广力度，截止2017 上半年末公司在全国范围内拥有 94 个服务网点，并在全国多个城市发展 近 120 余家经销商，是国内OA 行业少有具有全国性服务能力的产品主导型厂商。
    公司主营收入增速高于国内OA 软件市场整体增速，市场份额提升，报告期内，公司主要从事协同管理和移动办公软件产品的研发、销售及相关技术服务。公司产品线完备，能够满足大中小各型企业的不同层次的协同化管理需求，包括了面向中大型组织系统移动办公应用的e-cology 产品；面向中小型组织标准化移动办公应用的e-office 产品；面向中小型组织的移动办公云服务的eteams 产品等。报告期内，公司营业收入同比增长50.09%、销售费用同比增长58.22%，主要由于市场推广力度加大后新增客户、老客户二次销售增长及员工薪酬增加所致。软件协会的最新数据显示，目前国内有超过500 家OA 软件企业，40 多个自有品牌。2017 年OA 整体市场规模将超过100 亿,截止2017 上半年末，公司产品已经在 8,000 多家大中型组织客户中成功使用，同时在30 多个行业中形成了自己的代表客户，预计公司在OA 市场占有率达到13.4%排名第一，远超致远、华天动力、蓝凌等品牌，显示了出了较大的市场竞争优势。同时，我们也注意到，随着竞争的加剧，OA 产品推广中在部分地区采用了“先使用再定制”的试用模式，这可能会导致净利率的下滑。目前市场整体OA 产品的渗透率在逐步提升，市场规模增速仍将保持快速发展趋势。
    首次股权激励计划落地，关注公司长远发展，报告期内，公司推出了股权激励计划，本激励计划授予的激励对象总人数为196 人，包括公司董事、高级管理人员，中层管理人员、核心技术（业务）人员及董事会认为应当激励的骨干员工。公司拟向激励对象授予288.77 万股限制性股票，约占本激励计划草案公告时公司股本总额6,667.00万股的4.33%。
    本激励计划的限售期为自限制性股票授予登记完成之日起 24 个月。公司推出的股权激励计划，激发了骨干员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，更有利于公司的长久发展与内生式创新。 
    盈利预测和投资建议： 
    我们看好公司在在OA办公软件系统领域研发、实施、运维的能力，在OA办公软件整体保持30%以上快速增长的情况下，公司实现了营收50%的增速，足以证明公司在OA领域极具影响力的地位。随着企业对OA等办公软件接受程度的提高，OA市场规模会保持目前的增速水平。目前OA系统在广州渗透率最高，达到52.7%，但在华西、华北区域渗透率仅为20%多，并非红海市场，市场空间具有进一步扩展的可能。我们认为，公司在OA领域的市场占有率将会稳步提升。 我们预测，公司17-19年归母净利润分别为0.84/1.09/1.42亿元（不考虑其他外延），对应EPS为1.26/1.63/2.27元/股，对应的PE为46/36/26x，因此给予公司"买入"评级。 
    风险提示： 
    市场竞争加剧；企业接受程度不及预期；国外竞争者的加入等。