>> 新时代证券-游族网络(002174)手游+海外助力公司业绩再上新的台阶-170823
| 上传日期: |
2017/8/25 |
大小: |
943KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
|
| 评级: |
推荐 |
作者: |
贾明乐 |
| 下载权限: |
无限制-登录即可下载 |
|
|
手游同比增速高达 106.8%,但毛利率有所下滑。 2017 年 H1,公司主要手游产品《少年三国志》、《少年西游记》和《狂暴之翼》以及页游产品《盗墓笔记》、《女神联盟》等持续运营,保持了稳定的高流水收入,且目前在轻、中、重度领域均有布局。独家代理《刀剑乱舞-ONLINE-》中文版下载量已突破 800 万大关,成功拓展受众领域。在游戏品类上,公司不仅加强已有品类:回合制 RPG、SLG、ARPG 在手游、页游的布局,更拓展至 MMOARPG、休闲等游戏品类。 2017 年 H1,公司营业成本同比增加 78.9%,其中手游成本增速接近200%,使得手游的毛利率由 61%下滑到 43%,同时页游毛利率从 41%上升到 56%。从毛利润增长贡献来看,手游和页游比较均衡。 海外成为业绩贡献的绝对主力,游族加快全球化布局 公司目前已在全球发行版图覆盖 190 多个国家和地区,能够完成一站式发行全球服务,已经总结出成熟的海外发行策略,能稳健且高效的开拓全新市场。2017H1,《狂暴之翼》手游的海外版本《LOD》登顶 40 多国家及地区畅销榜,在 2017 年 Q1 成为全球海外市场收入第一的 ARPG 手游。自研手游《少年三国志》以及《女神联盟 2》页游海外市场表现优秀。未来公司将保持东南亚、北美、欧洲的发行优势,着力开拓俄罗斯、南美、印度、中东等新兴市场,并已在印度设立子公司。 盈利预测与评级: 游族作为除腾讯、网易外一家优秀的二线龙头游戏厂商,旗下产品的成绩已经证明了公司过硬的研发实力,对海外市场的成功开拓也将助力公司的业绩再上一个新的台阶,给予“推荐”评级。 风险提示:竞争风险,后续上线游戏流水不及预期风险。
|
|