点评：
    营业收入稳步增长，毛利率小幅增加，销售费用大幅提升。工程渠道业务继续扩张，公司营业收入同比增长29.84%。公司产品价格变化、原材料价格变化等因素共同作用，公司2016 年上半年毛利率32.24%，同比增长0.85 个百分点。小幅度上升。公司加强品牌建设和广告宣传，销售费用率大幅提升。公司上半年销售费用率9.31%，同比增加5.12 个百分点。
    公司通过设立合资公司、签署战略协议等方式，深度绑定恒大地产。2 月份，公司与河南恒大家居产业园共同设立立河南恒大欧派门业有限责任公司。4 月份，公司与广州恒大材料设备有限公司签订《战略合作框架协议》，广州恒大承诺在2017-2019 年期间向公司采购总额不少于10 亿元，2017-2021 年意向采购总金额约20 亿元。
    盈利预测与投资建议。公司产能扩张有序推进，工程业务快速扩张，与恒大地产的深度合作预期将带来稳定收益。预计公司2017-2019 年EPS1.75、2.18、2.42 元，给予“增持”评级。
    风险提示。市场推广不及预期，原材料价格上涨。