16Q1~17Q2收入增8.14%、6.55%、2.02%、14.65%、38.66%、59.19%，净利-6.34%、-37.83%、-22.44%、-32.95%、7.38%、6.59%。17年以来收入增长明显提速主要为LEXINGTON于2017.1.6并表贡献，Q2还叠加了16Q2基数较低影响。
    ◆家纺主业增19%、线上线下增长均提速， L 并表亦有贡献
    收入拆分：1）分品类来看，上半年LEXINGTON家具业务收入贡献约3.82亿元，扣除其影响公司家纺业务收入增长约19%、增长较去年全年的8%增速明显提升。
    家纺业务分线上线下渠道来看，公司上半年着力拓展电商、贡献了主要增长，17H1电商品牌LOVO线上销售收入（不含电视购物与团购）同比增长约60%，相比16年全年电商的30+%增长提速；推算线下增速在11%左右，基本为同店贡献，较去年的低个位数增长也明显回升。
    2）分地区来看，传统优势地区华东、华中收入分别-18.27%、+73%；东北、华北、西南、华南、西北分别+117.49%、+6.01%、+137.55%、-12.41%、+57.23%，受LEXINGTON并表影响美国地区实现收入3.49亿元、占比达17.62%；国外（除美国）及港澳台地区收入增83.73%。
    ◆LEXINGTON 并表影响多个财务指标，收入大增致毛利率、费用率双降
    毛利率：17H1毛利率降4.62PCT至44.98%，主要为LEXINGTON并表影响，该品牌家具业务毛利率较低从而拉低总体毛利率；另外公司毛利率较低的电商业务发展较快也有影响。16Q1~17Q2毛利率分别为49.90%（+2.12PCT）、49.21%（+0.20PCT）、47.20%（+0.54PCT）、47.96%（-4.04PCT）、44.57%（-5.33PCT）、45.45%（-3.76PCT）。
    费用率：LEXINGTON并表、收入规模快速扩大以及终端销售增加、规模效应增强促17H1期间费用率下降1.58PCT至33.17%，其中销售费用率下降3.72PCT至21.07%；管理费用率上升0.84PCT至10.95%，主要为LEXINGTON并表以及公司转型期间投入较大所致；财务费用率上升兑美元1.30PCT至1.14%，主要为银行借款增加较多致利息支出增加、同时人民币汇率变动导致外汇交易资产负债的交易和折算损失较大所致。
    17Q2 销售费用率、管理费用率、财务费用率分别-3.96PCT、+0.24PCT、+2.81PCT。
    其他财务指标：1）17 年6 月末存货较年初增63.79%至10.79 亿，增量中包含LEXINGTON2.29 亿、若扣除该因素存货较年初增长约29%，主要系业务扩大、公司主动增加备货。公司存货/收入为54.46%；存货跌价准备/ 存货为3.80%，较年初2.29%略有上升；存货周转率为1.25，较去年同期1.09 有所提速。
    2）应收账款较年初增30.75%至3.83 亿。受LEXINGTON 并表影响增加0.63 亿元，若扣除该因素应收账款增9.23%、主要系业务规模扩大。
    3）资产减值损失同比增305.41%至2696 万元，主要为存货跌价损失增加1772 万至2521 万元，坏账损失增加259 万至175 万元。
    4）营业外收入同比降72.35%至284 万元，主要为政府补助减少。
    5）投资收益同比增86.94%至2774 万元，主要为收回对南通瑞尚产业投资基金中心（有限合伙）的投资收到投资收益2400 万元所致。
    5）经营活动现金流量净额较去年同期降306.60%至-1.08 亿，主要系存货和应收账款增加较多。
    ◆电商增长是亮点，家居转型继续推进 
    公司上半年电商增速较为亮眼，电商品牌LOVO 线上销售同比增长约60%，主要来自：1）进一步拓展优化电商渠道布局。各渠道销售均实现快速增长，同时结构更趋均衡：天猫渠道销售收入增速稳定，京东和唯品会渠道销售收入大幅增长，电视购物与团购等新兴渠道快速崛起。2）注重营销创新，积极参与各大平台营销推广活动、争取更多资源，同时加强与热门IP 合作，注重产品呈现效果的提升；3）打造LOVO 品牌力卓有成效，组织微笑之行、与杨洋益路同行等一系列公益活动，品牌影响力得到提升，成功入围首批"CCTV 中国品牌榜"。
    另外，公司从战略上继续稳步推进家居业务转型。推动传统家纺门店向"大家纺小家居"方向转型升级，提升门店形象，加快开店速度，扩充家居品类，不断提升家居品类收入占比，积累运营经验，培养运营团队，市场影响力不断增强。公司目前家居生活馆产品涵盖卧室用品、卫浴用品、餐厨用品、客厅用品、生活家居、软装家居等六大类，呈现丰富的家庭生活场景，为消费者提供一站式家居购物全新体验，有效带动人流、提高连带率、提升坪效。
    ◆上半年家纺主业增