产品设计研发优势明显，OAO 服务模式导入提升运营效率
    持续推进“你+生活馆”，开启专属化空间定制服务，目前“你+生活馆”共开店28 家，店面面积平均超过1500 ㎡。继推出“你+生活馆”后，公司上半年完成“居+生活馆”宜居系列产品的开发项目。“居+生活馆”定位于四、五线城市，是包含了全品类成品系列、定制系列、儿童系列、软装饰品等四大全新系列的一站式家居购物体验空间。同时，公司完成实木新系列、定制新系列的研发工作，预计2017 年下半年将逐步推向市场。
    看好公司原创设计底蕴，基于产能释放及渠道挖潜，维持买入评级
    产品原创设计在行业内形成天然竞争壁垒，东区生产基地6 号、7 号厂房已基本完工，即将进入竣工验收阶段，其中6 号厂房已进入设备安装、调试阶段，预计将新增4 亿产能，“你+生活馆”结合OAO 营销模式全国推广有望快速提升市场占有率。预计公司2017-2019 年分别实现主营业务收入21.51、27.42、34.78 亿元，净利润分别为2.50、3.29、4.21 亿元，当前股价对应2017 年30.01xPE，维持公司买入评级。
    风险提示
    房地产增速超预期下行，全品类大定制产品升级低于预期。