移动业务方面，加快4G 网络建设，中报业绩有所显现，移动主营业务收入预计约为768 亿元人民币，比去年同期增长约5.2%。固网宽带业务收入约为466亿元人民币，同比482.3 亿元下跌，拖累固网主营业务收入基本与上年同期持平。
    业绩触底反弹，盈利能力明显改善
    业绩触底反弹。2016 年公司业绩触底，实现归母净利润1.54 亿元，同比下降95.6%。2017 年上半年归母净利润预计约为7.8 亿元人民币，同比上升约74.3%左右。从季度变化来看，2017Q1、Q2 归母净利润皆维持较高的同比增速。
    盈利能力按计划明显改善。EBITDA 预计约为437 亿元人民币，比去年同期上升约5.5%，EBITDA 占主营业务收入比约为35.2%。2017 年第一季度移动出账用户ARPU 值达到人民币46.7 元，稳中有升。
    期待混改方案落地，业务+股权合作助业绩增长
    根据公司之前公告，中国联通混改方案发布在即。混改意义不仅仅是引入资金，更重要的是通过引进投资者重新整合内部业务，或者发现新的业务增长点以形成新的竞争力，带来用户资源或提高ARPU 值才是联通改变业绩长期趋势的驱动。聚焦战略的持续深化，叠加运营商混改预期，期待公司业绩释放。
    业绩有望触底，看好公司变革预期，维持“买入”评级
    未来，联通有望通过调整投资支出，加大创新优化业务结构。变革层面，公司微信沃卡范围逐步扩大、流量银行打造平台优势提升客户黏性，语音经营转向流量经营、数据经营成为必然趋势，并且公司以“营改增”为契机深化营销模式转型，促进业务和客户质量的持续提升。虽然短期收入和用户数增长面临一定的压力，但公司积极推进集中化、专业化、扁平化运营管理体系，带来经营效率提升，国企改革预期不断升温，看好公司变革预期，预计2017/2018/2019年EPS 分别为0.06/0.11/0.19 元，维持“买入”评级。