中国联通4G用户红利弹性高于同行，支撑公司收入持续性改善；聚焦合作战略落地，资本开支 下降幅度远超竞争对手，成本端快速改善。
    公司收入结构持续优化，IDC、TV视频业务高速增长，数字化转型初见 成效；针对B2B市场风 口，公司网络演进超前布局，提前卡位高价值用户。
    铁塔公司上市时可以看成是电信运营商板块的催化剂，以目前的估值水平看，受益最多的将会是中国联通。
    风险提示：流量价格竞争激烈，公收入增长不及预期；混改方案不及预期；创新业务发展不及预期