我们认为公司现有支架系统业务未来有望保持稳定增长，心脏起搏器和可吸收支架将为公司带来中、长期新的增长点，使公司迎来跨越式成长；药品业务产品线进一步丰富之下，未来有望逐步支撑公司中短期业绩的快速成长；医疗服务及移动医疗大健康生态闭环布局已经初步成型，未来通过进一步构建专科医院群并结合线下基层诊所、多层次销售网络和线上电商平台，通过全新的商业模式实现变现；灵活的资本运作也将为公司发展进一步助力；切入基因测序分子诊断、精准医疗、血透等领域也有望为公司开拓新的潜在领域。我们预计公司 2017-2019 年的 EPS 为 0.51、0.68、0.89元，对应 PE 分别为 42、31、24 倍，维持对公司的“增持”评级。
    风险提示：高值耗材招标政策出现变化，药品销售低于预期，新产品上市进度低于预期，新业务推进低于预期。