从外部因素来看，今年7 月广州降水24 天，较去年同期多10 天，一定程度上影响机场业务量增长，因此对于已到来客运最高峰的8 月，公司实际承运能力仍有一定潜力。预计8-9 月起降架次分别同增5.06%、4.72%
    单机人数同增4.08%，预计进出港航班客座率仍保持增长
    公司7 月旅客吞吐同增9.6%达554.21 万人。增速明显高于起降致单机人数同比提升4.08%，仅次于1 月春运6.38%，预计7 月基地航空公司客座率仍保持增长趋势。伴随白云机场国际枢纽地位提升，航班宽体机比例的提升有望进一步加速客流增长。预计8-9 月旅客分别同增8.42%、8.90%
    货物运输量保持较高增速，单机装载率小幅下滑
    1-7 月货运吞吐累计增速达6.9%，持续高于去年同期（6.0%），从单机装载情况来看，7 月同比小幅下滑0.3%，1-7 月平均装载与去年持平。
    投资建议
    预计公司17-19 年EPS 分别为0.75、0.77、0.91 元/股，对应PE 分别为：17.5x、17.1x、14.5x。考虑到公司18 年T2 商业招标持续超预期，维持“买入”评级。
    风险提示
    天气等外部因素造成航班吞吐不达预期，航空需求不达预期